投行给予奇虎买入评级 目标股价为31美元

　　和讯科技消息 ">北京时间12月1日，美国投资银行Stifel Nicolaus昨日发布投资报告，给予奇虎360股票“买入”评级，将目标股价定为31美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　我们近期与奇虎管理层进行了座谈，讨论的主要内容包括：1)潜在的奇虎与谷歌合作；2)奇虎搜索的战略和商业化；3)奇虎移动战略和趋势；4)运营利润率预期。

　　1.与谷歌合作：双方正在为潜在的合作而努力，由于谷歌正在评估，谈判目前处于暂停阶段。我们认为，奇虎可能在其网站上测试谷歌搜索广告格式，从而为合作做好准备。我们预计，奇虎将于年底前推出自己的搜索商业化平台。

　　2. 奇虎搜索的战略和商业化：奇虎的目标是将搜索市场份额从当前的约10%提高到20%，主要通过：1)推广地址栏搜索；2)利用其庞大的PC用户群；3)组建流量联盟。

　　3. 移动战略和趋势：奇虎的移动战略是维护和推广其移动应用商店。奇虎管理层认为，移动应用商店是移动用户的核心接入点，因为移动互联网浏览器无法提供高质量的用户体验。目前，移动商业化还不是奇虎的主要任务。

　　4. 运营利润率趋势：第四财季，运营利润率依旧面临挑战。2013财年第一季度利润率环比将持平，随后受搜索营收增长的推动，运营利润率将大幅反弹。奇虎希望能达到40%的正常水平。

　　估值：我们给予奇虎360股票“买入”评级，将目标股价定为31美元。