摘要: 查看最新行情 北京时间10月29日下午消息, 高盛 今天发布研究报告,将 阿里巴巴 (NYSE: BABA )股票纳入研究范围,给予其中性评级,以及102美元的目标股价。 以下为报告全文: 投资观点 查看最新行情
北京时间10月29日下午消息, 高盛 今天发布研究报告,将 阿里巴巴 (NYSE: BABA )股票纳入研究范围,给予其“中性”评级,以及102美元的目标股价。
以下为报告全文:
投资观点
阿里巴巴在全球增速最快的电商市场处于主导地位,覆盖了118个产品品类、2.79亿买家,以及850万商户。阿里巴巴推动了采购及分销的全球化。基于业内领先的云计算系统,其私有的数据技术支撑着多个市场平台的大规模交易。我们对阿里巴巴的12个月目标股价为102美元。而随着稳定的增长,我们预计阿里巴巴股价将在两年内上涨至133美元,市值则达到3500亿美元。
核心增长动力
我们预计,从2015至2018年,阿里巴巴每股收益的年复合增长率将为26%,领先于 百度 、 腾讯 和 谷歌 。在未来5年内,我们预计,阿里巴巴的关键增长动力将是天猫、不断扩大的产品组合、国际化的零售业务,以及 支付宝 。关于中国市场零售业务,即目前阿里巴巴最主要的业务(天猫、淘宝和聚划算),我们预计2016至2019财年的营收年复合增长率将为25%,而移动交易量将加速增长。
投资风险
腾讯在O2O业务方面带来的竞争、百度的电商广告,以及 京东 的消费者体验和商品交付质量。
估值
我们的12个月目标股价为102美元,这基于市盈增长比(PEG)1.4倍,2015至2018年每股收益的年复合增长率26%,包括中小企业贷款业务的每股2美元。我们确定1.4倍PEG是由于阿里巴巴在中国电商市场的领先地位及增长前景。(维金)