在元旦和春节即将到来之际，一场电商与传统零售商抢食的“龙虎斗”正在上演。日前，部分传统百货业消息称，其已针对性地采取了一系列促销措施，且取得了良好效果，在年终促销期间，业绩或将有大幅增长。
据国际金融报报道，北京华冠商业经营股份有限公司总经理肖英表示，作为北京首个郊区本土百货企业中开展不打烊促销的企业，北京华冠购物中心在12月13日至16日促销期间，单店销售突破1亿元，超过往常单月销售额。
“结合郊区的消费实际情况以及活动前的市调分析，估计销售额在6000万元，最高可能达到8000万元左右。”肖英表示，业绩也一路飙升，创下华冠此前所有促销活动中的新高，并有效带动和提升了周边两公里内餐饮及其他商铺的销售。
不仅仅是华冠，据了解，以不打烊闻名的北京新世界百货，在“双11”过后的十余天后便向电商直接叫板，从11月23日中午12点到25日晚上24点再一次掀起“60小时不打烊”的促销，业绩突破3亿元。此外，包括上海巴黎春天、第一八佰伴、太平洋(601099,股吧)百货也纷纷提前了年终促销，客流和销售额均提升50%以上。
与传统百货红火的促销业绩相比，电商的“双12”显得有些冷清。“一个月前在网上买的东西，接下来半年多都不需要再买了。”消费者刘女士对记者表示，电商的“双12”促销，她完全没有消费。
电商频繁地造节透支了热衷线上购物的消费者的支出，而线下消费者的消费热情却没能得到释放。包括淘宝在内的所有知名电商在“双12”参与品牌的折扣力度也有所减少，且都集体不公开业绩。对此，业内人士表示，由于电商在“双11”促销期间耗费了大量的货物储备、供应链保障以及消费需求，因此，“双12”已经难以挑起消费者的兴趣，年终或将成为传统零售商的主场。
专家认为，年终这场保卫战再次佐证了一个观点电商不可能取代实体店，两者会在日后的竞争中平行发展，只是各自的定位不一样。不过，需要指出的是，传统零售企业也不能一味在促销或价格战上拼刺刀，短期促销虽能提升业绩，却非长久之策，只有通过转型，更透彻地剖析消费者购物习性的变化与需求，才能保持业绩持续增长。否则，就算暂时赢得电商，可能早晚将被市场淘汰。
（《证券时报》快讯中心）
电子商务板块：网购大发展催“升”优质股股价
近年来我国电子商务发展势头良好，知名咨询机构IDC（国际数据公司）的相关研究数据显示，2011年中国网民在线购物交易额达到7849.3亿元，比2010年增长了66%，远远超过同期中国社会消费品零售总额实际增长率11.6%。在近期又有新的惊人数据传出，那就是淘宝+天猫的成交金额达到了1万亿元，如此推测2012年我国电子商务的成长速度更为惊人。
不过，中国上网进行电子商务的比例为28%，远低于发达国家美国的71%和日本的46%。这一系列数据显示出我国电子商务的未来的成长趋势（财苑）依然乐观，成长空间依然广阔，从而为产业链的相关品种带来投资机会。
三大细分产业将受益
目前来看，三大细分产业有望受益于电子商务的大发展。一是电子支付产业。在电子商务的支撑体系中，电子认证、电子支付、现代物流、标准体系、信用体系等均受益于电子商务的发展，特别是“电子支付”，随着央行《非金融机构支付服务管理办法》以及《非金融机构支付服务管理办法实施细则》的出台，第三方支付牌照的发布也被提上日程，从而意味着电子支付产业有可能出现爆发式增长。
二是电子商务平台运营商。目前我国电子商务渗透率仅为10%左右，未来还有较大的发展空间，据艾瑞咨询预测，未来三年我国电子商务交易规模年均增速将超过30%，从而意味着电子商务平台运营商的业绩弹性将更为乐观。而且，电子商务平台不仅仅意味着零售业务，而且还对批发或企业之间的业务往来也有着积极的推动，上海钢联(300226,股吧)、焦点科技(002315,股吧)（002315）、生意宝以及转型电子商务的苏宁易购的苏宁电器(002024,股吧)（002024）也面临着大的发展机会。
三是物流仓库基地与快递业。由于目前A股市场缺乏纯正的快递业上市公司，但是，却有着从事物流仓库基地的上市公司，比如中储股份(600787,股吧)（600787）等。
从受益角度寻找投资机会
由此可见，正是由于电子商务的大发展驱动着电子商务产业链的相关上市公司的业绩有望快速成长，故百临全息金融博弈模型显示出长线资金正在冬播电子商务类个股，从而意味着此类个股的短线股价走势渐趋于乐观。
循此思路，建议投资者可以从产业受益角度寻找投资机会。其中，电子商务平台类个股值得重点关注，生意宝、焦点科技、上海钢联等品种可重点关注。不过，苏宁电器由于转型，苏宁易购的盈利能力尚未显现，故纳入到观察系列，暂不宜大力关注。与此同时，对物流业的中储股份、东方创业(600278,股吧)（600278）等个股也可跟踪。
（《证券时报》快讯中心）
【概念股掘金】
上海钢联（300226）：业绩符合预期，三大平台建设逐步推进
来源： 光大证券(601788,股吧)撰写时间： 2012-10-24
公司发布2012年三季报，前三季度实现营收6.20亿元，同比增长326.2%；归属于上市公司股东净利润2，234.29万元，同比增长4.8%；实现每股收益0.28元。公司此前发布业绩预告，因此符合市场预期。
钢材交易服务使营收大幅增长，为大宗交易服务平台建设奠定基础
公司营业收入大幅增长，主要是因为2011年前三季度公司未开展钢材交易服务，公司下属子公司上海钢银电子商务有限公司新增钢材现货交易服务业务始自于2011年10月。2012年前三季度毛利率相比2011年同期变化较大，主要原因在于钢材交易服务的毛利率水平较低，因此2012年前三季度公司综合毛利率为20.3%，大幅低于2011年同期的78.9%。
分析前三个季度的经营，第三季度单季度由于大宗商品市场的低迷行情持续，公司的网页链接收入出现大幅度减少，导致7月-9月业绩同比下滑明显，单季度每股收益为0.05元。
对长期积累的钢铁相关行业数据，公司进行了整理、分类和建模，并结合外购数据，致力于形成专业的大宗商品数据库系统，目前已囊括宏观经济、上游行业、钢铁行业、下游行业等18个涵盖钢铁行业上下游产业链的行业数据库，为数据挖掘和行业研究提供基础。公司还与芝加哥商品交易所公司签订《数据授权许可协议》，有望提升公司数据服务品牌的国际影响力。以公司的黑色金属及相关原材料的价格数据作为CME衍生品合约交易、结算的依据。芝加哥方面消息显示，中国螺纹钢HRB400掉期合约已于2012年10月15日开始交易。
短期内受行业景气影响经营仍有压力，行业洗牌有利于公司业务拓展
随着钢铁贸易行业的整顿洗牌，市场集中度提高，容易形成规模贸易商，这将有利于公司的业务拓展。伴随着2012年钢材交易服务的推进以及向有色金属、能源、矿石、化工等大宗商品行业延伸服务，公司有望集三大平台于一身，即大宗商品信息平台、数据平台和大宗商品交易平台，一旦黏性形成，价值显著。考虑到当前行业环境未出现明显好转，预计公司四季度的压力将继续加大，且公司处于成长期，人员规模不断扩大，一些投资项目正处于建设期，新服务、新产品仍处于资金和人力投入阶段，尚未发挥效益，分析师对2012-2014年EPS调整至分别为：0.51元、0.60元、0.72元，下调评级至增持，6个月目标价15元。
（《证券时报》快讯中心）
焦点科技（002315）：焦点科技三季报点评
来源： 中银国际撰写时间： 2012-10-25
焦点科技(002315.CH/人民币28.60，未有评级)公布：2012年1-3季度，公司实现归属上市公司股东净利润0.93亿元，同比下滑22%。其中3季度单季净利润0.34亿元，同比下滑26%。
公司2012年1-3季度实现收入3.36亿元，同比增长8%；实现归属母公司股东净利润0.93亿元，较去年同期下滑22%，实现每股收益0.79元；现金流为0.34亿元，同比下降66%。公司3季度单季实现营业收入1.13亿元，同比增长6%；归属母公司股东净利润0.34亿元，同比下滑26%。公司前3季度经营业绩低于市场一致预期。
外贸不景气对公司业绩有负面影响。1-9月份我国外贸行业整体较为低迷，受到国际经济危机的影响，国内中小制造业企业订单减少。人力成本上升和原材料价格上升等内患也冲击着外贸行业。公司旗下的中国制造网（www.made-in-china.com）主要经营B2B电子商务业务，受到显著的冲击，收入增长乏力。
3季度末英文版注册收费会员为12，095人，较去年同期减少1，235人；中文版注册收费会员659人，较去年同期减少56人。公司收费会员数下滑趋势（财苑）仍然在延续。相对低迷的外贸环境和公司从2011年3季度开始加强诚信建设，提高会员签约门槛，是导致公司今年以来会员数缓慢下降的主要因素。
费用增长较快。3季度公司销售费用和管理费用分别增长31%和29%，销售费用率和管理费用率分别攀升至35%和19%，较去年同期高6.6和3.3个百分点。主要原因是：（1）公司员工总数增加和人力成本上升；（2）面对较为不利的外贸条件，公司加大了营销推广等方面的投入；（3）公司有多个新方向正在培育，研发投入较大，而短期内无法产生效益。
收入先行指标：预收账款和递延收益合计1.63亿元，较去年同期下降628万元，较之中报的1.83亿元也减少了0.2亿元。预收账款和递延收益下滑显示公司未来一段时间营业收入增速继续放缓的概率较大。
公司2012年业绩指引：净利润变动幅度为：-30%～0%。
公司公告设立焦点进出口服务有限公司，主要经营外贸进出口、国内毛利、企业管理咨询、商务咨询和国际货代等业务。公司成立进出口服务子公司的主要目的是打造完整的进出口服务生态系统，进一步发挥公司旗下各项业务的协同效应，为中小企业提供一站式进出口服务。分析师长期看好公司向一站式外贸综合服务平台转型的战略举措。
（《证券时报》快讯中心）
苏宁电器（002024）：易购终会超越，王者终将归来
来源： 日信证券撰写时间： 2012-12-14
传统经营模式遇瓶颈，线上线下齐转型。苏宁电器作为国内零售企业的标杆，曾经通过门店的连锁经营和“类金融”的商业模式进行快速扩张，但随着今年以来宏观经济的下滑及电商新业态的冲击，苏宁主动进行自身的再造，力争实现两个方面的转型：一则是梳理线下门店布局，一二线城市“关小开大”，三四线城市加力渠道下沉；二则是推动零售业务向线上迁移，力争把苏宁易购打造成中国的亚马逊。
流量之争与规模之辩：B2C独特价值驱动因素。苏宁易购定位综合性电商，在现阶段销售规模的增长比盈利更重要，所以苏宁易购综合运用自主采购、开放平台、战略联盟、并购等多种方式进行品类扩张，扩充百货品类SKU，以提升网站流量和销售规模。随着规模增长边际成本的下降，易购运营效率的提升，即使净利率低于传统零售，估值也会更高。
线上成本将必然低于线下，供应链管理能力是关键。在B2C公司的运营过程当中，供应链管理水平的高低可以从销售预测、库存管理、现货率和补货及时程度反映出来。优秀的网络零售企业就需要在滞销率和缺货率上寻求平衡，在效率上寻求成本和用户体验之间的平衡。未来苏宁易购是否能够盈利也要看其供应链管理能力，苏宁易购通过与供应商协同提升全程价值链，新兴品类实现跨越发展。
物流为王，信息为胜：易购未来盈利的法宝。苏宁目前电商自建物流成为潮流，苏宁仓储能力具备明显的优势。易购也通过扩建小件仓库，完善商品铺货规则，提升易购配送速度。苏宁的信息化水平在国内零售企业中处于一流地位，苏宁在ERP、B2B等后台信息系统的应用都较早，具备较明显的优势。苏宁易购将提升系统承载能力和优化前台信息技术，进行流量、数据结构、转化率等优化，建立以搜索引擎为导向的网站建设，进行SEO优化，用户参与度和用户体验将会得到明显的改善。
2014年苏宁易购将盈利，市值将达700亿。资本市场的分歧在于苏宁易购的估值，其实苏宁易购的估值高低取决于苏宁易购未来线上的市场地位及增速情况，分析师认为苏宁易购凭借其供应链、物流及信息技术的优势，将占据国内电商第一阵营，未来三年收入也将保持高速增长，分析师认为给予苏宁易购PS=1.5倍的估值水平，并调整公司未来6个月目标价为8.86元（其中0.45元主业给予12年12X市盈率，易购170亿销售规模，给予1.5X的PS估值），维持“强烈推荐”评级。
（《证券时报》快讯中心）
中储股份（600787）：收入增速下滑，毛利率下滑压制业绩
来源： 长江证券(000783,股吧)撰写时间： 2012-10-29
钢贸市场不景气，营收同比减速环比大幅减少：分析师认为，第三季度公司营收环比大幅下降，主要是受到宏观经济环境以及上游钢贸市场不景气的影响。从Mysteel的数据来看，钢材指数三季度全面下滑，钢贸市场的颓势直接影响公司的贸易业务，从而压低了公司三季度营业收入。
市场低迷及新项目投产致毛利率回落：分析师认为，毛利率的减少主要由三点原因造成的：一是无锡、咸阳、天津等地新投产的项目推高了营业成本；二是钢贸市场的不景气压缩了公司贸易业务的利润空间。
费用控制得力，减值损失回调小幅增厚业绩：报告期内，公司费用控制较为合理，三费费用率均低于行业均值。由于对未来市场下滑的担忧，公司去年前三季度计提了共7896万元的坏账损失准备与存货跌价损失准备，而今年前三季度仅计提了资产减值损失292万元，其中第三季度部分损失得以回收，实现资产减值损失-181万元，小幅增厚当期业绩。分析师认为，在资产减值损失大幅减少的前提下公司净利润并未实现大幅增长，主要原因在于市场整体不景气造成的主营业务开展难度增加及计提的损失回收难度增加。
竞争优势明显，期待行业回暖，维持“谨慎推荐”：公司是国内最大的仓储企业，完善的物流网络不仅是在竞争中的重要筹码，也是进一步发展其他业务的基石；此外，公司旗下的仓库是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、全国棉花交易市场的指定交割仓库。分析师认为，公司的强大资源壁垒是客观存在的，即使目前由于市场环境较差造成公司业绩下滑，但是资源壁垒在市场好转使也提供相应的业绩弹性，分析师需要等待行业回暖。预计2012年至14年EPS分别为0.49，0.6及0.7元，下调评级“谨慎推荐”。
（《证券时报》快讯中心）
东方创业（600278）：外贸股多概念共振
来源： 红塔证券撰写时间： 2012-10-18
报告起因:公司10月16日至17日两个交易日连续上涨累计涨幅21%，且连续两个交易日成交量大于前十个交易日均量的2倍。
多部委出台稳外贸政策，9月外贸数据回暖，四季度为传统圣诞节出口旺季。近日部分外贸股迎来多重概念。
8月以来多部位稳外贸细则密集出台，截至目前共有财政部，发改委，海关总署，国家质检总局，商务部等部委出台政策。财政部和国家发改委9月18日发布通知将取消海关监管手续费；免收检验检疫费，据财政部统计，两项措施可减轻外贸企业负担35亿元。
海关总署13日数据显示9月出口值创历史新高，同比增长9.9%。出口总值同比增6.3%。
公司外贸业务占主导地位。贸易对手方平均覆盖各大洲。美洲欧洲合计占比超过40%，圣诞节出口概念较强。
后续应密切关注欧洲美国量化宽松政策对相关经济体主要指标的影响。
（《证券时报》快讯中心）