戈壁投资十年布局：绿洲计划 人脉关系网投资

通过“绿洲计划”，戈壁投资寻找早期优势项目。　　去年春天，在风险投资上已有十年“工龄”的戈壁合伙人有限公司(下称“戈壁投资”)合伙人朱璘相中了一个做企业云存储及文件管理、任务协同的小公司“够快网络”，尽管公司团队是三个不善言辞的技术宅，但朱璘认为他们对产业的理解以及对技术的运用都非常不错，果然这家公司被他从宁波带到上海后发展很快，到去年底就再次获得融资，领投的是业内知名的红杉资本。　　在退出途径不太顺畅的当下，或许正是风投机构布局的好时机。朱璘说，市场总是有周期的，对于如戈壁投资这样做早期投资的机构来说，现在更应该耕耘，如今创业的小公司越来越多，他们希望能够抓住接下来十年变化中的机会。　　趋势型投资　　包括够快网络在内，戈壁投资在过去的2012年总共投资了12家公司，朱璘相信，这样的投资速度在业内还是比较快的。　　“我们基本上是趋势型的投资人，会看接下来的产业发展趋势在哪里，然后提前做一个布局。有时候我觉得经济周期不好反而使我们工作会好做很多，谈判的难度、跟被投资公司沟通的难度会小很多。”朱璘说。　　戈壁投资把企业云服务、线上线下即所谓的O2O、在线旅游、语音等方面作为这段时间的投资重点，朱璘相信，2012年的一些布局，到2013、2014年会有比较好的收获。　　戈壁投资在退出上也有所应变。比如去年将投资的一家公司带到德国上市，朱璘强调，市场变化很快，比如两年前大家都不会料到中概股总体不行了，必须想更多办法去适应，这也是他们在过去一年里学习到的经验。而除了换一个上市地点之外，退出当中更重要的方式是并购，“我们会考虑跟战略投资人去合作，哪怕我们卖出部分的股票，不是全部退出，实现部分退出来确保资金的安全，这个也是我们会考虑的一种方式。”　　市场周期很有意思，朱璘如此形容，犹记得2003年初入风投行业，那时VC的钱不多，选择也比较少，但VC可以花很多时间去调研，一路见证了许多诸如腾讯、盛大之类的企业的成长;而到了2007、2008年，许多国际风投机构涌入中国， 他认为创业界似乎一下被宠坏了，很容易就能融到钱;第二次高峰是在2009年金融危机之后，那时正值中概股在美国上市了一大批，优酷甚至在上市第一天上涨了161%。　　“中国已经变成亚洲硅谷”　　对于早期投资机构来说，除了低迷的环境是他们布局的好时期之外，更让朱璘觉得兴奋的是国内创业环境正在发生积极的变化。　　国内的创业者越来越多，而且更加年轻化，朱璘聊起微软、谷歌这样的公司最担心的是潜在的颠覆者——比如在斯坦福大学每天玩滑板瞎想的那些人，尽管中国现在还是很多模仿美国的东西，但他觉得创新的氛围已经越来越好。　　“我们也有东南亚的资金，跟那里的创业家聊，他们觉得中国已经变成亚洲的硅谷了，尽管和美国比差距仍然比较大，但很多海归在不断地回来，我觉得这个趋势再往后看十年的话，肯定会发生很大的变化，我们也希望能够抓住接下来十年变化中的机会。”　　每一次变革都会带来很多新的机会，作为风险投资人，朱璘觉得他们必须不断思考这些问题。未来的主力消费群体是90后甚至00后，他坦言还不太了解这一代人的想法，“我其实对陌陌这种东西的兴起也有点摸不到头脑，包括现在小孩子买虚拟道具送花产生了很大的收入，你不敢相信这些东西会发生，但是消费者就是这种想法，你必须要能够理解这件事情，这些我觉得都是很有意思的发展的趋势。”　　他相信在国内会出现大量做产品的团队，诸如“够快网络”这样的小公司会越来越多，这将带给VC很多意想不到的惊喜。而为了抓住下一个机会，投资人要永远保持学习的心态，相信这些事情有可能会发生。　　为了更早介入优秀的项目，戈壁投资做了一个“绿洲计划”，定期从网站里挑选他们觉得不错的商业计划书，邀请创业团队来演示和沟通，朱璘解释，这个计划类似于美国流行的孵化器的概念，他们每个季度都会有定期的活动，他觉得这个计划可以缩短他们和创业者的距离，同时也为戈壁带来了早期投资的品牌效应。　　朱璘还透露，去年他们投资的12个案子里，大部分都来自“绿洲计划”。　　道德风险的考验　　全球很多早期的公司都非常讲究关系网，在硅谷，很多VC在一个楼里办公，他们倾向于去投那些认识的人。朱璘相信，国内的风投也会往这个方向走，因此他们很早就会开始跟创业者沟通，比如在商业计划书刚做完甚至在创业者还没有从原来的公司离职的时候。而“绿洲计划”之于他们，就是这样一种人脉关系网的投资。　　一般来说，“绿洲计划”的投资金额范围在100万~800万元人民币之间，与单个的天使投资人不同的是，戈壁投资作为一个完整的机构，还可以为早期的创业者提供更多方面的指导，即投资后的增值服务。　　朱璘说，作为股东，他们会给创业者一些
意见，然而有时候可能存在分歧，发生沟通不了的情况，这就是早期投资的风险。做早期投资的机构，投资的公司比较多，如果情况允许，朱璘表示，他们并不希望参与太多创业公司的决策。“我们现在投资了约40家公司，几年后可能增加到80家，并不可能每家公司都参与得很深。”因此，难免有失手的时候，朱璘也承认，投资的项目不可能全部圆满退出。　　实际上，戈壁投资不久前陷入了和华视传媒的官司，华视未能完成从戈壁手中收购DMG的协议，戈壁正通过法律途径寻求赔偿，不过事情还未最终解决，华视一直以中国国家外汇管理局对于海外付款的限制为由，拒绝支付余款，最新的进展是今年初纽约法院认为华视故意欠款，判决华视传媒藐视法庭。　　对于此事本身，朱璘强调，企业家及企业股东的道德风险确实存在，而这种态度可能会影响整个行业的形象，特别是华视传媒作为一家在美上市的公司，可能让中国公司在海外投资者眼中的形象更为负面。经过这件事，戈壁也变得更为谨慎，“我们会在法律上加强防范措施，比如并购时会要求更多一次性的现金。另外我们不会跟华视的管理层、董事和投资人有任何合作。”