分红万能险顺息而变

加息再次触动了众多投资者的理财神经。连续加息之后，储蓄利率将超过手中保险产品的固定收益，那岂不亏了？购买保险是否需要顺“息”而变？　　采写|《小康·财智》记者 莫北　　随着经济的过热，“抗通胀”成了点击率颇高的一个词汇。在理财界，抗通胀迅速成了一个新概念。选择哪些“抗通胀”的险种，受到广泛关注。　　分红、万能险直接受益加息　　近期，央行连续四次上调银行业金融机构存款准备金率，同时三次上调银行存贷款基准利率0.25个百分点，12月底还上调了央行对金融机构再贷款利率和再贴现利率，而这一系列的货币政策动向主要源于不断快速上涨的CPI。2011年我国物价上涨压力依然较大，通胀问题亟待解决，央行货币政策将趋向稳健。因此，再次加息预期较为强烈，同时存款准备金率可能再次上调。　　分红险和万能险的投资渠道主要为大额协议存款、国债、企业债等固定收益率资产，二者的保险资金投资中到期再投资和新增固定收益类投资，将随基准利率的变动而同向变动。也就是说，当市场利率上升时，分红险和万能险的投资收益将跟随上涨。　　其中，加息后万能险的月度结算利率将快速调整，这可以从2010年11月万能险月度结算利率中得到印证。受10月加息影响，包括平安、华泰、海康、泰康等多家保险公司的11月万能险结算利率均有所上涨。而加息反映到分红险上的收益率则相对滞后。加息预期下，分红险和万能险有望在2011年成为市场关注的热点。　　分红保险依据功能，可以分为投资和保障两类。投资型分红险以银保分红产品为代表。保障型分红险主要是带分红功能的普通寿险产品，如两全分红保险和定期分红保险等。这类保险侧重人身保障功能，分红只是作为附加利益。　　以两全分红保险为例，在固定返还生存金的同时，还有固定保额的身故或全残保障，红利将按照公司每年的经营投资状况分配，没有确定额度。保障型的分红保险通常都可作为主险附加健康险、意外险和重大疾病保险，能形成完善的保障计划。　　分红、万能险“息涨随涨”　　由于保险公司在厘定费率时要考虑三个因素：预定死亡率、预定投资回报率和预定营运管理费用，而费率一经厘定，不能随意改动。但寿险保单的保障期限往往长达几十年，在这样漫长的时间内，实际发生的情况可能同预期的情况有所差别。一旦实际情况好于预期情况，就会出现差益，保险公司将这部分差益产生的利润按一定的比例分配给客户，这就是红利的来源。　　中国保监会规定保险公司每年至少应将分红保险可分配盈余的70%分配给客户。　　红利分配有两种方式：现金红利和增额红利。现金红利是直接以现金的形式将盈余分配给保单持有人。目前国内大多保险公司采取这种方式。在现金红利的分配方式下，红利可以采取多种领取方式：现金、累积生息、抵交保费和购买减额交清保险。　　据了解，目前，市场上销售的绝大部分寿险产品可以分为投资型产品(如万能险)和分红型产品。这些保险产品与加息之间是水涨船高的关系。　　阳光人寿理财专家称，央行的加息有利于分红险和万能险的销售。分红险和万能险的回报率会随着市场利率的提高而提高，因此对客户的吸引力也会增强。　　从分红险的年度收益看，目前保险业整体的分红收益水平基本保持在3.5%～5%，个别优秀的公司更高，甚至达到7%以上。这意味着不论牛市还是熊市，投保人都能享受到基本相同或相对较高的回报率，跑赢CPI基本上不是问题。　　加息后消费者可选择购买“息涨随涨”与银行利率挂钩的保险产品。因为分红险、万能险等投资型保险产品带有一定的自动调节机制，加息的影响通常能反映到保单的实际分红水平或账户价值中。　　加息通道预期前提下，万能保险缴费灵活，收益下有保底、上不封顶，附加高额保障的特性也博得了普通居民的青睐，万能产品的销售行情近期看好。加息后，随着存款利率的提高，资金的存款收益比以前上升。　　消费者要理性投保　　作为消费者，我们建议大家理性看待这一事件。保险公司推不推万能险，到底花多少力气去营销这一产品，对消费者而言其实关系并不大。作为理性的保险消费者，到底购买哪些产品，关键还是看自身需求，以及对各类产品的了解程度，这样才能善用产品，为自己和家人做好保险规划。　　作为“万能寿险”，该产品其实是有自己独特优势的。传统保险产品，比较死板，保额固定；而且长期型保险大多是均衡费率，年轻时候缴费压力较大。　　万能险就非常灵活，它的保额可根据投保者不同人生阶段的保障需求，进行灵活安排与调整，比如单身的时候身故、意外等保额设计地低一些，有了家庭或孩子以后家庭责任重大，保额可以根据需求调高，50岁以后子女成才了保额又可以降下来。　　万能险的保障成本支出，采用的是自然费率形式。二三十岁的年轻人投保，费率低；四五十岁以后，费率高了，但因为保额降下来了，所以保费支出也会降下来不少。大部分公司的万能险还提供附加搭配各类疾病、健康、意外等纯保障险种。这些产品作为附加险，其费率自然比作为主险单独投保要划算的多。　　所以，投保者实际上是可以利用万能险设计出平常所说的终身寿险、定期寿险、终身重疾险、定期重疾险、少儿险、养老险等各种保障方案。换个角度来看，既可以用万能方案设计出纯消费型的组合，也可以设计出具备储蓄功能的组合，而且设计起来非常灵活和方便。主动权掌握在客户手里，因为保费的缴纳、保额的安排等都是可由投保方掌控的。　　还有一点比较容易存在认识误区。很多人以为，分红险的费用率较低，万能险收取的费用率较高，其实这是误解。　　实际上，分红险账户收取的各种费用也是相当惊人的，只是因为客户只看到一个综合费率(也就是每年需要缴纳的保费额)，所以不知道其中到底收取了哪些具体的运营、管理、精算、营销等细分费用。　　而万能险的各项收费则是公开的，通过初始费率、保障成本、管理费用、保单维护费、退保费(提前支取费)等等小项目，投保者可以一目了然。　　无论万能险冷或热，还是分红险更热或更冷，一切都是市场中的起起伏伏，消费者到底选择哪几款产品投保，主要还是在“知己知彼”的基础上，再结合家庭财务状况、人员结构等因素综合考量。