最牛PE钱业银首败：网讯新材被否

理财一周报记者/初六　　10月13日，上海网讯新材料科技股份有限公司(下称网讯新材)首发被否。　　神秘PE钱业银再次现身，其通过上海恒锐创业投资有限公司参股网讯新材。网讯新材的被否也是钱业银自2007年以来的首次投资失败。　　据统计，钱业银参股的公司已上市的有金通灵(300091)、禾盛新材(002290)、多氟多(002407)、合兴包装(002228)、东山精密(002384)、嘉寓股份(300117)7家，已过会的有吉林利源铝业。除此以外，由钱业银担任董事的上海龙韵广告已完成改制，并已接受平安证券的上市辅导。　　总结这8家公司可以发现，钱业银均为突击入股，而且保荐券商均为平安证券，并且其投资集中在长三角地区。　　钱业银堪称中国最牛PE，参股时间短、产出多，投资实力和业绩远超业内大佬深创投。　　均为突击入股　　见过创业投资，但没见过这么投的。钱业银在2007年至2009年的时间内连续出手近10次风险投资。神奇的是，自去年IPO重启以来，这些公司中的7家已经上市，另有一家过会，一家待上会。其投资速度令人咋舌，常常刚投完一家，不到一个月又投了一家。而其创业投资的成功率之高，上市时间之短，用“圈钱模式”已经无法形容，用“抢钱模式”更为贴切。　　总结钱业银参股的几家公司可以发现，均为突击入股。而且钱业银与这些公司没有业务上的关联关系，均为财务投资。　　2007年7月，钱业银第一次出手投资合兴包装，更像是天上掉馅饼砸到了钱业银的头上。2007年7月15日，上海恒锐创投以1800万元人民币受让厦门新福源工贸100%股权，而新福源持有合兴包装770.25万股普通法人股股票，折合入股合兴包装的价格为每股2.34元。　　合兴包装于2008年5月8日深交所上市，发行价10.15元/股，10月13日收盘价为32.04元/股(复权价)。恒锐创投的初始投入已经翻了十多倍。　　2007年8月27日，东山精密决议新增股东苏州国发和上海恒锐，苏州国发以现金出资3321万元，上海恒锐以现金出资1230 万元。股改后，上海恒锐持有东山精密300万股。　　钱业银连连出手，2007年11月再次出手即将上会的网讯科技。2007 年11 月22 日，网讯科技股东会决议将注册资本由2060.50 万元增至2550 万元，增加的489.50 万元注册资本系由外部引进的新股东以现金方式认购，每一份新增资本作价10.6 元，上海恒锐创业投资有限公司认购150 万元。　　网讯科技招股书坦言，上海恒锐创投为专业从事股权投资的投资机构，恒锐创投对网讯有限进行增资的行为属于上市前的财务投资。2007年12月股改后，恒锐创投持股为300万股。　　刚投资完网讯科技一个月后，钱业银再度火速出手多氟多。2007年12月26日，多氟多通过了《增资方案》，新增股份1000 万股，分别由深圳创投、上海恒锐创投、郑州创投认购，认购价格为7.65 元/股。其中上海恒锐创投以货币出资2295万元，认购300万股。　　2007年短期内疯狂出手后，钱业银在整个2008年都没有投资一分钱。　　直到2009年2月，嘉寓股份以每股5元的价格增发新股1060万股，其中，钱业银的关联公司盘龙投资以现金认购100 万股。该股发行前，盘龙投资持股为260万股，持股比例为4.15%。　　钱业银同时还担任宁波圣莱达的独立董事。　　2007年4月，新海宜投资入股禾盛新材。当时，钱业银仍为新海宜的董秘兼副总监理。从其招股说明书看来，钱业银的关联公司上海恒锐创投和盘龙投资都不是禾盛新材的投资者，钱业银出任禾盛新材的董事，应该是作为新海宜的代表。　　钱业银在接受21世纪经济报道采访时说：“我们前几年的投资，最近进入了集中的回报期。但外界只看到我们光鲜的一面。我们也有损失惨重的时候，比如前几年失败退出的上海协亨手机连锁。”　　另一家已经过会的公司利源铝业同样出现钱业银的身影。　　2008年7月9日，经利源集团股东会决议，同意上海赛捷以现金4004万元认购新增注册资本700万股，增资价格为每1股出资5.72元。目前上海赛捷投资持有利源铝业875万股。钱业银并不持有上海赛捷的股份，但上海赛捷提名钱业银担任利源铝业董事。　　用钱业银自己的话说，“将近20年的企业工作经历，对企业运营和资本市场有充分的了解，这对做投资是否成功有很大影响。”　　钱业银是谁？　　连续出手，快速获利，钱业银的投资水平堪称史上最佳，钱业银到底是谁？　　公开资料显示，从安徽巢湖东莞水泥厂任办公室秘书开始，钱业银历任巢东水泥董事会秘书，销售副总经理职务，2004年4月20日，钱业银辞去该职务。　　2004年至2008年，钱业银转投至苏州新海宜旗下，担任董秘兼副总经理。公司上市前的2006年2月22日，苏州海丰物业管理公司将779500股股票转让给钱业银，占公司发行前总股本的1.47%。后经过多次送转股，在2008年3月正式离职前，钱业银在新海宜的持股数量已经达到935400股。　　2007年下半年起，钱业银参与成立上海恒锐创投、上海盘龙投资等创投公司。钱业银同时担任上海恒锐创投的总经理、上海盘龙投资的董事长，厦门新福源工贸和安徽本雅明涂料公司的董事长。　　公开资料显示，恒锐创投成立于2007 年7 月11 日，注册资本为1亿元人民币，注册地为上海市浦东新区芳华路959 号C 室，法定代表人陶咏梅，股东构成为苏州海竞信息科技集团有限公司持股20%、青岛崇业集团有限公司持股24%、王强等其余四名自然人股东合计持有56%的股权。　　青岛崇业集团有限公司的股东为邵峰云、邵绿建，两人为姐妹关系，邵峰云与王强为夫妻关系；苏州海竞信息科技集团有限公司的股东为张亦斌、张粟滔，两人持股比例分别为95%、5%。　　2007年，恒锐创投受让厦门新福源股份时披露的信息显示，当时苏州海京信息科技集团有限公司的股东为吕正法持股85%、陆杏男持股15%。　　尽管所投公司大量上市，但恒锐创投2009年度净利润为亏损659.91万元。　　按照钱业银的说法，上海恒锐创投的投资均发生在2007-2008年之间，这两年的“投资环境比较好，竞争也没有现在激烈。”2008年之后，公司制运营的恒锐创投，其所有资金基本投完，由于没有再募集新的资金，钱业银发起成立了合伙制的上海盘龙投资。由于过往良好的投资业绩，盘龙投资很快完成了首期基金募集，并迅速出手投资。　　盘龙投资成立于2008 年5 月9 日，注册资本700 万元，注册地和生产经营地址为浦东新区花木路832 号207 室，法定代表人为钱业银。　　公开资料显示，盘龙投资注册资本700万元，钱业银、胡宇、谢平分别持有其71.42、14.29%、14.29%的股份。作为一般合伙人，盘龙投资受托管理上海凯捷投资的1.415亿元资金。其有限合伙人还包括华芳集团有限公司(4000万元，占全部认缴出资总额的28.27%)；上海和创信息科技有限公司(4000万元，占全部认缴出资总额的28.27%)；胡宇(4000万元，占全部认缴出资总额的28.27%)；谢平(2000万元，占全部认缴出资总额的14.13%)。其中胡宇和谢平既为普通合伙人，也是有限合伙人。　　截至2009年12 月31日，盘龙投资的总资产为2138.97万元，净资产为647.87万元，2009年净利润为-45.06万元；截至2010年6月30日，盘龙投资的总资产为2136.41万元，净资产为588.21 万元，2010年1-6月净利润为-67.30万元。　　钱业银更像是胡宇的马甲。在2008年7月入股利源铝业时，在上海赛捷投资中没有股份的钱业银被提名为利源铝业董事。胡宇是上海赛捷投资的执行事务合伙人。　　公开资料显示，上海赛捷投资合伙企业，成立于2008年7月2日，合伙人实缴资本14150万元，注册地为嘉定区宝安公路2968号4幢105室，执行事务合伙人为胡宇。上海赛捷出资人分别为胡宇、华芳集团有限公司、江苏亨通光电股份有限公司、庆光梅。庆光梅是上海恒锐创投的大股东。　　保荐人均为平安证券　　理财一周报还发现，前述所有和钱业银有关系的上市公司和拟上市公司的主承销商或上市辅导人均为平安证券。　　网讯科技保荐代表人为平安证券的徐圣能、周强，项逊。金通灵的保荐代表人为平安证券的王泽、崔岭。　　其他几家公司的保荐人均为平安证券，但保荐代表人不同，可见钱业银的关系应该在平安证券高层。　　理财一周报调查发现，早在新海宜2006年上市时，保荐新海宜的即为平安证券。当时钱业银担任新海宜董秘。　　而钱业银通过厦门新福源工贸间接持有的合兴包装的保荐人也为平安证券。　　钱业银称，投资这个行业，圈子很重要。平安证券是国内中小板和创业板上市做得最好的券商之一，钱业银之前的工作跟平安有很多合作，对他们相对比较了解，因此也习惯了跟他们合作。　　“我们投资的项目要上市，一般都会找平安证券，他们辅导的项目有资金需求的，也会推荐给我，但多数还是我们自己挖掘项目，然后再找平安做辅导。”钱业银说。　　投资集中在长三角　　网讯科技位于上海市闵行区瓶安路1299 号。金通灵位于江苏省南通市钟秀中路百花科技楼三、四楼。　　新海宜和禾盛新材、东山精密均地处苏州。钱业银还在新海宜工作时，保荐新海宜和禾盛新材上市的均为平安证券。圣莱达则位于宁波。　　亨通光电(600487)2008年9月11日公告，决定出资人民币4000万元，通过受让上海和创信息技术有限公司在上海赛捷投资合伙企业部分出资额，参股投资上海赛捷投资合伙企业，受让后公司占上海赛捷投资合伙企业全部认缴出资总额的28.27%。　　公告同时称，“上海赛捷投资合伙企业主要投资于长三角及其他地区的高成长企业。单个投资项目投资前估值不低于3000万元人民币；对单个行业投资不超过合伙企业出资总额的25%；单个项目投资不超过被投资企业的25%；对单个项目投资不超过合伙企业出资总额的25%。”