深国商14亿救命借款提案被否年报发布或现大戏

命途多舛的深国商在重生的道路上饱受煎熬。建设了10年、位居福田中心区绝版黄金地段的皇庭广场（原称“晶岛项目”），正在紧锣密鼓赶工期准备盛大开业。然而两份14亿元的“救命”借款提议的被否，将公司与中小股东之间久积爆发的矛盾正式摆上台面，使得项目命运再度存变。2012年如果依然不能盈利，深国商将面临退市风险。在项目赶工期之时，筹措资金遭遇质疑和反对，项目如何为继保壳成为当务之急。而股权分散，三位大股东持股的犄角之势，一旦有任意一方发起抢筹或者合纵连横，整个局面都会迅速发生变化，硝烟正在弥漫。股东多有积怨提及今年2月14日深国商的2012年第一次临时股东大会，一位参会人士向南都记者戏言：没有情人节的浪漫，只有硝烟的弥漫。“场面火爆，股东们都有点激动，毫不留情地斥责和质疑让公司高层有点挂不住。”另外一位小股东回忆称，不过年仅36岁的深国商董事长郑康豪整体的淡定表现还是让他们有点意外，“确实不简单”。股东大会主要审议了深国商控股子公司深圳融发投资（以下简称融发公司）拟向平安信托及金融机构申请总金额不超过14亿元的借款，这笔钱主要用于偿还融发公司于2011年6月向建设银行深圳分行总计12亿元的借款及补充公司日常营运资金，做好皇庭国商购物广场项目开业前的装修和招商工作，并提供担保的议案。郑康豪在讲话中反复强调14亿是救命钱，否则施工受阻，项目无法及时开业，就将直面退市风险。然而，当日现场和网络投票结果综合显示，两项议案均未获通过。在目前时刻，大股东与其他股东之间利益应是一致的，为何手持股票的股东们会选择反对？记者多方了解后发现，此前股东们对公司不合常理的林业收入、连年亏损以及去年蹊跷行情下的信息披露等多有积怨，而此次借款中，一再飙涨的装修费用让股东们更是失去了耐心，而短贷换长贷、高息换低息的做法更让他们情绪迅速爆发。在现场，茂业系代表、茂业国际副总甘玲直言：装修普通的外墙是1000多元一平方米，好的3000多元或者1万多一平米，借款增加额最多也是2000多万，为什么还要2个亿？而且贷款利息从7.5%左右抬高到11%甚至是16%“这是不能接受的”。该公司2010年的装修预算是1.5亿-1.8亿元。2011年6月又多了2个亿，2012年则又要增加2个亿。一位投资深国商两年的资深股民表示，以深国商现在所具有的资产，撇除晶岛国际作为未来的核心资产不做考虑，至少可以及早处置其他土地或者林业资产来产生收益以做到盈亏平衡，又或者通过对上述资产的公允价值评估的方法来使其财务报表做到不亏损，方法可以有很多而没有去做，以至于使深国商以事实上的巨额资产之躯却要走上被“*ST”的境况，今天的犯众怒也就成为了必然。此外，大股东靠项目租金赚现钱，而其他股东只能靠股价的上涨赚数字钱，这一点上两者的利益并不完全一致，希望在考虑深国商作为上市公司必须每年有所盈利的实际情况下，充分考虑到深国商其他股民的利益。不过，提案被否之后，深国商的股价翌日反而放量大涨了4.84%，成交金额较停牌前一个交易日暴增超80%.最近连续几日来，
成交量也比此前增大不少。公司层面将如何解决资金问题，迄今公司尚未对外有任何说法。对于迫在眉睫的资金问题，到期若不能按时归还银行利息，理论上皇庭国商购物广场项目就会被银行拿走，不过届时相信无论是郑康豪还是黄茂如都应该不会让这一幕出现。记者昨日两度致电深国商董秘曹剑，其未接听。四月份前或现大戏高潮孱弱深国商深陷经营不佳泥潭已经数年，此前依托着众多资产残喘，甚至有人士对记者笑言，正是因为此前经营状况不佳，却意外捂出了皇庭广场这颗金蛋。据深国商业绩预告，其预计2011年亏损9826万-1.26亿，而2010年深国商已亏损1.68亿，“戴帽”已毫无疑问。依照过往经验，在四月底之前深国商将公告2011年四季报和年报，很可能是利空集中爆发的时间。此外，深国商一直存在股权分散特点，三大股东之间股权非常接近。且早前茂业和皇庭之间在股权上的争夺已经在资本市场上被演绎为潮汕两大富商争斗的故事广为流传。依照常理，四月份接踵而至的利空应该会使得股价承压。而三位股东之间特别是茂业和皇庭会否有一方率先出手抢夺筹码，其间的攻防无疑惹人注目，而三角之势会出现如何的合纵连横亦难以预料，如茂业或皇庭联合特发集团，亦或潮汕文化中“有钱大家赚”的基因促使双方划分各自利益范围。此外，大量中小股东如何表达
意见亦未可知。更大的变数是目前借款尚未解决，如果时间继续后拖。公司将面临两大重要风险：其一，项目晚一天开业，其中的高额利息均是严重损失。此外，开业太晚，收益不能及时反映到2012年的账面上，所有努力只能是前功尽弃，公司只能成为退市的牺牲品。依照郑康豪最新的预计和设想，东西南外墙2月底就可以完成，争取5、6月份先开一部分，7-8月试营业，有多少家进多少家。此外，记者注意到，早前公布只有8万平方米可租用面积此次变成了10万平方米。据一位投资商业地产多年人士剖析，很可能是项目顶层由于政府希望打造一个类似“露天兰桂坊”而增加了很大部分面积，这无疑是一项少有人关注到的大利好。依然让人疑虑的是，依照按深国商披露的10万平方米可租用面积、300-500元/平方的月租、65%的招商率、20%-30%的营业成本乐观估计，一个月的租金至多3250万，按60%的股权比例计算，一个月的营收是1950万，半年的收入是1.17亿，扣掉20%的营业成本就只剩9400万。简单计算看，14亿的借款方案半年要花费1亿利息，而属于信托融资的钱在项目开业后租金收入会很快偿还贷款，因此即便项目顺利开业亦是压力不小。基于此，数位投资者表示，虽然情况看上去有些危险，但是他们坚信郑康豪还是有底牌的。“皇庭集团旗下尚无资本运作平台，介入深国商一是因为有晶岛项目这颗金蛋，而后借壳将庞大资产注入应该是顺利成章的逻辑。”而在2月14日的股东大会上，郑康豪谨慎表示：“不排除出售林业资产、港逸豪庭等资产来扭亏。”