摘要： 查看最新行情 北京时间12月4日晚间消息，美国投资银行太平洋皇冠(Pacific Crest)今日发布投资报告，维持 腾讯 股票跑赢大盘评级，同时维持156港元的目标股价不变。 以下为报告内容摘要 查看最新行情
北京时间12月4日晚间消息，美国投资银行太平洋皇冠(Pacific Crest)今日发布投资报告，维持 腾讯 股票“跑赢大盘”评级，同时维持156港元的目标股价不变。
以下为报告内容摘要：
到目前为止，用户对《使命召唤Online》的评价十分积极。我认为，这款游戏有潜力继续推动腾讯2015年的PC游戏营收增长，缓解对ACG游戏增速放缓的担忧。
《使命召唤Online》用户评价积极：在腾讯的游戏门户网站上，《使命召唤Online》被评为最受期待的新游戏。在3700条评论中，《使命召唤Online》的得分为9.5分(满分10分)，在游戏画面和逼真度方面好评如潮。随着这款游戏面向更广泛的游戏用户开放，预计评级会略微有所下滑。但与当前的FPS游戏《穿越火线》相比，还是拥有明显优势。《穿越火线》的评级为8.4分。
显著推动PC游戏增长：我们预计，《使命召唤Online》将于明年第一季度进行保守商业化，因为腾讯希望塑造一个活跃的游戏社区。但由于版税分成本比例对腾讯有利(2/3归腾讯，1/3归Activision)，我们预计，这款游戏将对腾讯PC游戏营收增长做出显著贡献。我们认为，明年1月11日的不限号测试将缓解投资者对《穿越火线》老化和休闲游戏增速放缓的担忧。
两款游戏相互蚕食：我们认为，《使命召唤Online》和《穿越火线》会出现用户相互蚕食的情况，但净影响将是积极的。而且，由于《穿越火线》的老化，自家蚕食总好于将市场份额让给竞争对手。我们看好腾讯股票，及其在游戏市场赢得市场份额的能力。同时，凭借《使命召唤Online》，我们也看好腾讯在PC游戏市场的地位。
估值：我们继续维持腾讯股票“跑赢大盘”评级，同时维持156港元的目标股价不变。(李明)