凤凰传媒拟8000万美元收购童书生产商

凤凰传媒（601928）5月13日晚间公告，5月13日，公司全资子公司江苏凤凰教育出版社有限公司与Publications International, LTD.、JRS Distribution CO.、PIL Illinois LTD.、PIL L.L.C.、Publications International, L.P.、Publications International Limited Partnership、PIL Publications Iberia,S.L.(以下简称“PIL Spain”,与PIL、JRS、PIL Illinois、PIL L.L.C.、PIL UK和PIL Australia合称“卖方”)以及卖方的实际控制人Louis Weber先生签署《资产购买协议》，确定凤凰教育以8000万美元现金收购卖方拥有的全部童书业务资产及其位于德国、法国、墨西哥的海外子公司100%的股权和权益。此次收购不构成关联交易，不构成《重组办法》规定的重大资产重组。PIL是一家注册在美国伊利诺伊州的公司，创办于1967年，主要从事儿童图书、烹饪图书和一般兴趣（包括科普类）图书的开发、编辑、出版和销售。JRS是一家注册在美国伊利诺伊州的公司，主要持有与交易标的童书业务相关的资产，包括童书存货以及应收账款。PIL Illinois和PIL L.L.C.均是注册在美国伊利诺伊州的公司。该两家公司共同持有在德国、法国、墨西哥设立的4家子公司的100%的股权和权益，这些海外子公司分别在其所在地开展童书销售业务。PIL UK、PIL Australia和PIL Spain分别注册在英国、澳大利亚和西班牙，并分别负责在英国、澳大利亚和西班牙地区开展童书销售业务。韦伯先生是PIL的创办人和控股股东，也是PIL现任总裁兼首席执行官。韦伯先生是交易标的的实际控制人。公司表示，交易标的是世界领先的童书生产商，其产品并非传统的纸质出版，而是有声童书与益智早教结合的泛文化产品，对凤凰传媒现有业务形成了有益的补充和延伸，与公司具有较强的协同效应。此次收购有助于拓展公司的产业链，增强公司在童书出版业务上的实力，符合公司打造国际一流出版集团的发展战略。由于交易标的的产品主要在国内生产，其产品还未进入亚洲、南美市场，依托公司在国内丰富的品牌、渠道、经验等资源，交易标的可以有效降低采购成本，打开亚洲等尚未进入的市场，从而促进收入、盈利水平加速增长。与此同时，此次收购也是凤凰传媒进行海外拓展的重要举措。通过此次收购，凤凰传媒将一举获得国际性的童书资产和销售渠道，有利于公司快速打入国际主流出版市场，并迅速掌握优秀的国际发行渠道资源，为公司践行外向合作战略、加紧推进文化产业“走出去”进一步奠定了坚实的基础。此次交易就其规模来讲是中国出版行业有史以来最大的一次跨国并购，对于凤凰传媒积累国际并购经验、成为世界出版强企有着重要的推动作用，对于中国文化产业国际地位的提升亦有着不可估量的重要意义。鉴于项目的重要意义，公司将很有可能获得国家、江苏省有关文化产业资金较大力度的扶持，从而降低并购成本，提高投资收益水平。此次交易对价8000.00万美元，对应交易标的2014财年预计合并净利润587万美元的市盈率倍数约为13.63倍。交易总投入约8500.00万美元，交割给凤凰传媒的净资产约4600.00万美元。在不考虑政策扶持的情况下，预计2014-2018财年交易标的的合并净利润约为587、632、715、804、897万美元，项目自有资金投资利润率分别为14.68%、15.81%、17.87%、20.10%、22.43%，项目总投资回报率分别为6.91%、7.44%、8.41%、9.46%、10.55%。