摘要： [ 在王珺看来，当久邦数码的WAP门户价值随着应用的发展逐渐被削弱，尤其是相对成熟的细分市场，不能进入相应市场的TOP 10， 久邦数码如果没有其他创新的应用与商业模式，投资价值
[ 在王珺看来，当久邦数码的WAP门户价值随着应用的发展逐渐被削弱，尤其是相对成熟的细分市场，不能进入相应市场的TOP 10， “久邦数码如果没有其他创新的应用与商业模式，投资价值不大。” ]
继58同城、去哪儿网递交招股书后，成立9年之久、中国最早一批WAP网站3G门户的母公司久邦数码(GOMO.NESY)，昨日向美国证券交易委员会(SEC)提交了IPO(首次公开招股)招股书。
招股书文件显示，久邦数码计划最多筹集8000万美元，该公司准备在纽约证券交易所挂牌。久邦数码的市场估值达6亿~10亿美元。
其中，久邦数码CEO、联合创始人邓裕强持有公司30.9%股份，另一位联合创始人张向东持股10.2%。与此同时，久邦数码董事和高管总共持有公司股票约1.2亿股，总持股比例为78.4%。
和9年前单一的传统手机门户模式相比，久邦数码目前几乎覆盖移动互联网所有热点领域，包括应用商店、手机浏览器、新闻、网络文学等。但在易观智库分析师王珺看来，除了在WAP门户上具有一定的市场地位外，其他业务则很难达到在相应领域的TOP 10。
而艾媒咨询CEO张毅也认为，“久邦数码营收能力相对单薄，持续性缺乏故事，业绩可否支撑股价避免流血上市，仍需要观察。”
起了大早，赶了晚集
“起个大早，赶了晚集。”对于久邦数码9年的发展经历，一位接近该公司的人士如此评价。
3G门户称得上是国内最早一批抓住移动互联网的企业。2004年年初，邓裕强和张向东二人在广州天河石牌西路的一间6平方米的小屋里，商量创建一家免费WAP门户网站。
3G门户最初主营业务是基于手机的新闻资讯的移动门户，它一度成为国内手机互联网流量最大的网站。2005年和2006年分别引入了集富亚洲、美国中经合集团及IDG的投资。
到了2007年，3G门户曾宣称要成为“手机上的网”，并表示准备上市。到了2010年年中，3G门户总裁张向东再次表示，“将于2010年底或2011年初启动海外上市计划。”
但它面临的考验才刚刚开始。WAP是一个时代的产物，当智能手机普及，移动互联网的发展进入应用为王的时代，以3G门户为代表的WAP门户模式逐渐被边缘化，一度错将未来押注塞班平台，让曾抓住移动互联网早期商业化机会的3G门户慢了一步。
此后，面对悄然转变的大趋势，3G门户开始转型“门户+客户端”双核心的战略应对。先后在视频、音乐、门户、炒股等细分领域推出一系列相关客户端软件。
但在王珺看来，当久邦数码的WAP门户价值随着应用的发展逐渐被削弱，尤其是相对成熟的细分市场，不能进入相应市场的TOP 10， “久邦数码如果没有其他创新的应用与商业模式，投资价值不大。”
海外好故事？
而除手机端门户网站“3G门户”外，久邦数码旗下资产还包括Android桌面替换软件“GO桌面”(GO Launcher)、Android论坛“3G安卓论坛”、无线搜索服务“搜索”和电子书商店“3G书城”等。
2010年，3G门户开始锁定Android推出GO桌面。据App Annie Intelligence Report的报告，GO桌面在2012年和2013年前9个月中，是Google 个性化类别中下载量最大的应用。截至2013年9月30日，它拥有约2.39亿用户，2013年第三季度的月平均活跃用户达到4200万。
此外，GO系列产品截至2013年9月30日总计在全球吸引了大约3.25亿用户，其中超过70%来自中国以外的地区。同期的久邦数码也是Google 应用类中全球下载量最大的三大发行商之一。而3G门户在2013年9月的独立用户量达到4.4亿。
在盈利方面，招股书显示，久邦数码从2012年起实现盈利。2012年的净利润为1520万元，今年上半年实现净利润3350万元。其中，2013年第二季度净利润为2196万元，较上一季度的1150万元大涨91%，去年同期为净亏损17万元。
与此同时，总营收也在近年实现大幅增长，从2011年的9660万元增长到2012年的1.852亿元，增幅91.7%；从去年上半年的7452万元，增长到2013年同期的1.393亿元，增幅为87.0%。
它的营收主要是通过付费应用和优质主题、应用内高级功能购买、各种形式的广告，以及用户对文学内容的购买获得的。
但如何抓住现在的移动互联网机会，3G门户仍有很长的路要走。在今年上半年的一次内部演讲中，张向东曾反思，首先，媒体的模式还未最终定型，3G门户需要在手机上找到自己的最佳展现方式和广告价值；其次，3G门户虽然在数字阅读的渠道、运营、内容环节都有介入，但仍旧需要思考自己的核心竞争力问题；此外，尽管“GO桌面”在初步商业化上取得成功，但还是要思考如何构建平台生态和巩固不可替代性的问题。
在招股书风险提示一栏中，久邦数码同时强调，GO平台和GO系列产品还没有形成有效的营收模式，此外，由于GO系列产品和GO平台是建立在Android操作系统，并高度依赖于第三方的移动互联网产品分销平台，如Google ，如果Android智能手机的市场需求下降，或如分销平台更改下载规则，可能会对公司造成不利影响。