摘要： 查看最新行情 北京时间8月7日晚间消息， 摩根士丹利 今天发布研究报告，维持对 搜房网 (NYSE: SFUN )股票的增持评级。 以下为报告群文： 搜房网报告了稳定的第二季度业绩，摊薄每股收 查看最新行情
北京时间8月7日晚间消息， 摩根士丹利 今天发布研究报告，维持对 搜房网 (NYSE: SFUN )股票的“增持”评级。
以下为报告群文：
搜房网报告了稳定的第二季度业绩，摊薄每股收益为0.15美元，高于分析师平均预计的0.13美元。不过，由于挂牌业务和电商业务表现疲软，该公司将全年营收预期下调了7%。
业绩超出预期
总营收同比增长17%，至1.682亿美元，高于我们预计的1.615亿美元，但略低于分析师平均预计的1.685亿美元。运营利润率同比下降4%，至约49%，较我们的预期高400个基本点。净利润同比增长23%，至6820万美元。完全摊薄每股收益为0.15美元，好于我们预计的0.14美元，以及分析师平均预计的0.13美元。
下调营收展望
搜房网将2014年营收展望下调至7.27亿至7.39亿美元，同比增长率为14%至16%(低于此前的22.5%至25%，符合我们预计的15%)。这主要是由于挂牌服务业务和电商业务的增长率较低。2013年，挂牌服务业务营收的同比增长率曾达到122%，对搜房网总营收的贡献达到25%。电商业务营收的同比增长率达到84%，占总营收的30%。
在线营销业务表现稳定，挂牌服务和电商业务表现疲软
第二季度，在线营销业务营收同比增长26%，至7430万美元，占总营收的44%。挂牌服务营收同比增长8.5%，至4170万美元，占总营收的25%，增长率低于第一季度的57%。这主要是由二手房市场的增长放缓，以及搜房网6月份下调了面向房地产中介的挂牌服务价格。电商业务营收同比增长8%，至4860万美元，占总营收的29%，增长率低于第一季度的12%。
近期内利润率疲软
由于有利的季节性因素，搜房网第二季度运营利润率环比增长8%，但同比下降4%，至49%。这主要是由于运营效率问题，以及与新业务和品牌推广相关的更大的投资。由于2013年基数较高，我们预计，搜房网短期内疲软的利润率是由于营收增长放缓，以及投资的增加。
现金股息
搜房网宣布，将发放每股普通股1美元的现金股息(5股ADS股份相当于1股普通股)，以当前股价来看这相当于2%的股息收益率。现金股息的支付将于8月29日进行，股东登记日为8月18日。(维金)