摘要： 查看最新行情 北京时间10月22日晚间消息，投资公司T.H.Capital今日发布投资报告，维持 百度 股票(Nasdaq: BIDU )持有评级，同时预测百度第三季度业绩将大幅高于华尔街的预期。 以下为报告
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北京时间10月22日晚间消息，投资公司T.H.Capital今日发布投资报告，维持百度股票(Nasdaq: BIDU )“持有”评级，同时预测百度第三季度业绩将大幅高于华尔街的预期。
以下为报告内容摘要：
百度将于10月29日美国股市收盘后(北京时间10月30日)发布2013财年第三季度财报。我们预计，百度第三财季业绩将十分强劲，营收和每股摊薄收益都将超出华尔街预期。至于第四财季业绩预期，相信百度将调高指导性预期，并在很大程度上高于华尔街预期。这些主要得益于百度的移动搜索战略，以及所收购的移动应用商店的贡献。
华尔街的预期相对保守：华尔街预计百度第三财季营收将达到14.375亿美元，位于百度14.22亿美元至14.60亿美元指导性预期的下限。我们认为，百度的实际表现将超出华尔街的预期，主要得益于：
1)2013年9月较好的广告环境。基于我们的调查，广告市场环境要好于我们当初的预期。我们认为，这也是中国经济复苏的表现。2)移动搜索营收表现强劲。我们认为，除了传统的PC搜索所提供的产品，移动搜索提供了更多的产品销售给中小型企业。3)来自所收购的91无线的营收。我们认为，华尔街当前的预期并未包括91无线的业绩。百度今年8月收购91无线，可为百度贡献半个季度的业绩。我们预计，来自91无线的营收约为人民币2.4亿元(约合3900万美元)。因此，百度第三财季营收很可能高于华尔街预期的14.375亿美元。与此同时，净利润率和每股摊薄收益也将超出华尔街预期。
第四财季业绩或好于华尔街预期：华尔街预计，百度第四财季营收将达到14.511亿美元，环比增长1%，同比增长43%。我们认为，该预期可能有些保守。华尔街的预期很可能参考了上年同期的涨幅，而当时百度已经表示，面临 奇虎 和移动业务两方面的挑战。但今年第四财季，我们认为百度没有任何新的压力，因此环比涨幅将达到6%至8%的一般水平。而且，第四财季91无线会贡献整个季度的业绩，预计为4300万美元。因此我们认为，百度第四财季指导性营收预期将超出华尔街预期。
调整业绩预期：我们将百度第三财季营收预期从13.58亿美元调高至14.766亿美元，将每股摊薄收益预期从1.37美元调高至1.47美元。整个2013财年，我们将营收预期从49.009亿美元调高至52.044亿美元，将每股摊薄收益预期从4.83美元调高至5.02美元。对于2014财年，我们将营收预期从63.478亿美元调高至71.154亿美元，将每股摊薄收益预期从5.78美元调高至6.04美元。