风险投资人真相（二）

第一次看到这个说法，向VC融资竟然是做慈善事业，可惜受益的大部分是美国老百姓。 下面是全文： 投资公司的比较和投资公司合伙人的比较： 当筹措风险投资之时，要记住投资公司在投资风格和自身质量上都存在着巨大的差别。 比如，有些投资公司对企业家非常友善，有些却粗暴异常。 有意思的是，风险投资在财务上的成功似乎与企业家之间的友好程度没有什么关系。 不同投资公司的投资人（合伙人）在风格、个性、知识、经验、能否提供帮助、动机及职业素养等方面相差甚远。 我个人建议是更倾向于选择适合的合伙人而不是选择一个适合的投资公司。 这个建议似乎不符合常规 – 投资公司的质量也很重要 – 但合伙人是跟你长期合作的人。投资公司里的其他人也许在你公司的生命周期中只能见到两次。 选择一家好投资公司的一位好的合伙人是最好的选择，但是要小心，即使好的投资公司也有比较差的合伙人。 风险投资专业人士曾经是一个公认的非常同质化的群体：是公司的创始者或行业先驱，精心挑选员工并严密督导和严格培训使之成长为风险投资人。 上世纪90年代后期的风险投资热潮使得风险投资公司的合伙人范围变得宽泛很多。 今天的很多合伙人在风险投资方面的经验很少，只拥有运营的背景（某大公司的决策主管，或是创业企业的创始者），或是其他背景（公司律师或是招聘主管），或是毫无实际经验的商学院毕业生。 跟这些合伙人合作各有利弊。 比如，坐在一起讨论如何运营公司时，有运营经验的VC是非常有用的，但有时候他们看问题的角度不够全面（因为他们也许只供职于一、两个公司，然而一个职业的VC可能投资了超过30家公司），而且他们可能也不习惯撒手不控制公司的发展方向。 招聘主管背景的VC对公司在招聘方面能够提供巨大的帮助 – 这是VC能够提供的重要增值服务之一。 做过企业律师的VC在你需要搞定违章停车罚单的时候非常有用。 但我想也许没有谁能替代一名有着20年资历VC，并且他亲自仔细考察过的各种创业企业比你想象的还要多。 一名风险投资人的理想投资案例： 一名风险投资人的理想投资案例是一桩没有他的关注也能获得巨大成功的投资。 你能从你的VC那里得到多少帮助及什么样的帮助： 假如你的创业企业不是VC的理想投资案例，那你能指望从VC那里得到什么样的帮助呢？ 首先，很重要的是要真正认识到，创业企业的创始人是将创业企业带向成功的人。 但有可能，你的VC所做的任何事情，不管多么有帮助或是多么的善意，都不能改变企业成功与失败的平衡关系。 另外，通常VC是难以置信的忙碌，他们要出席成打的董事会，寻找新的投资机会，跟踪快速发展的技术产业，募集资金和应付有限合伙人（LP），投入他们的伙伴的公司和解决他们的问题将花费VC大量的时间。 （尽管你有时也会遇上一个懒得有犯罪感的VC – 但那是另一篇帖子中的话题，等我以后会有机会再说此事。） 最好是假设VC为你所带来的主要价值是他们所投资的现金，这样你将会时时（因为VC所带来的帮助）感受到惊喜。 在其他方面VC也能给你提供帮助：招聘，战略，合作伙伴引荐，介绍客户，额外的资金筹措，以及作为不错的董事会成员并给你提供建议和行业知识。 比如有的投资公司运作一些非常有帮助的项目，如论坛，在那里新的面向消费者的互联网创业企业可以接触到一些大的广告主。 想要知道到底你能从你的新VC那里获得多少帮助，唯一可行的办法是去问问这位合伙人所投资的其他公司的创始人。 最后，千万别指望投资人会主动提供这些帮助。如果你需要，要主动向他们寻求。 你其实并不希望你的VC在你没有要求的情况下给予太多的帮助。读者可以尝试揭开其中的原因。 VC是怎样耗费他们大量的时间，以及为什么你应该同情他们： 我的VC朋友们看起来似乎都在他们失败的公司上花费了太多的时间。 其原因正好符合对VC的理想投资的定义：好项目容易成功 – 它们不需要太多的帮助。 VC中的一部分佼佼者把他们绝大部分时间用在他们的成功投资项目上，推动这些项目在成功的道路上越走越远。 但总体来说，VC这行的生活似乎是要么推动企业前进，要么拯救有各种各样致命缺陷的创业企业。 你能想象这将是多么无聊吗？ 风险投资人：是卑鄙贪婪的资本家，还是大方慷慨的慈善家？或两者皆是？ 风险投资人最令人惊讶的是：他们的主要工作通常是帮助非常有价值的非营利性组织获得越来越多的捐赠资金以使世界不断变得更美好。 很多顶级风险投资公司的最大出资人是非营利性组织 —— 特别是大学和大型慈善基金会。 这部分原因是由于这种机构都是非常有耐心的出资人，而且有非常长的投资期限。另外也是因为很多顶级风险投资人确实认为帮助这样重要的组织成长和繁荣是他们的义务和使命。 通常这点很难被大众所了解，因为风险投资公司将他们出资人（有限合伙人）的身份通过机密协议隐藏起来。但如今，通过证券交易委员会（SEC）的某些备案文件和公立大学的披露，我们有机会一窥世界上最好的风险投资公司的出资者人情况。 比如说，之前已经被广为宣传，你可以从证券交易委员会对Google/YouTube收购案的披露文件中看到红杉资本（Sequoia Capital）背后的出资人情况。 你可以在那份文件中看到红杉的主要出资人包括以下这些大学：Amherst，Brown，Colby，Columbia和Dartmouth – 这还只是数到D字头。投资红杉的慈善基金会包括，Ford基金会，Moore基金会，Irvine基金会，Rockefeller基金会和Hewlett基金会。 这很常见。 最好的VC通过两种方式来改善社会：帮助新公司成长发展并为世界贡献新科技和药品，并帮助大学和基金会执行他们教育和改善人们生活的使命。 为什么我们应该感恩我们活在一个拥有VC的世界，即使他们在董事会上对我们大吼大叫（假设他们会投资我们的公司）： 想象一下活在一个没有风险投资人的世界之中。 毫无疑问，能获得投资的新的巨大潜力公司将会减少，能够进入市场的新技术会变少，发明的治疗药物也会变少。 我们不仅应该感恩我们生活在一个有VC的世界，我们还应该希望VC能够在将来几十、几百年取得成功并保持繁荣，因为他们所投资的公司能为世界带来太多的好处 – 就像我们所看到的，财务回报中的很大一部分将流入非营利性组织的手中，并将给世界带来巨大的好处。 记住，职业风险投资这种现代的形式仅仅出现在最近40年。在此期间，这个世界在科技和医学进步上取得了难以置信的繁荣。这个不是巧合。 怎样让一名VC的头脑爆炸，有一个简单的办法： 指出他从投资收益中获得的分成应该按普通收入纳税，而不是按资本利得纳税，因为他收取了资金管理费而他所投资的并不是他自己的资本。