QE3后的港股升浪，并非人人赶及上车，原因是投资者认为不论QE3及">欧洲央行无限注买债，对实体经济刺激要一段时间始见效，因此现在环球投资市场上升只是一阵虚火。
之前我已跟大家分析过，自海啸以来，环球投资市场都不是炒实体经济的真实情况，只是炒一个憧憬复苏的预期，其实现在情况亦是一样。
在欧美放水的前提下，大家都怕会出现恶性通胀，因此资金同样炒预期下涌入投资市场。
不过，今次环球的升市中，值得留意是与经济周期相关的投资工具，跟抗通胀工具走势明显大相径庭，最明显的分野就是原油跟黄金的走势。
市场转炒抗通胀
过去时间，当市场炒通胀预期时，基本上商品的升势是全面的，而今次却只有黄金一枝独秀，所以今次市场的投资口味明显是转了，简单言之，主要是炒抗通胀而非经济复苏。
早前在本栏已跟大家指出港股已转势，不过10月份是传统的「股灾月」，而近日市场亦有不少技术分析指10月份港股已面对较大的调整压力，究竟10月份港股会否出现股灾的情况。
平心而论，单看目前客观牌面可能性不高，原因是在资金流层面分析，欧美再恶化下去的情况不大，外流资金没有班师回朝的迫切性，加上中国「十八大」已定了开会时间，在憧憬救市的情况下，资金继续炒作。
本周再升宜减磅
但有一点值得留意是港股升至现水平，策略上是要有所转变，最低限度趁本周再升时，有货者应开始减磅轻身上路。
年初时我跟大家建议整体投资组合一定要加重收息股的比重，而今次港股最大的特色，就是收息为主的公用股、REIT全线跑赢，反映出市场的避险胃纳仍然存在，如果有此货底者，仍建议继续持有。
航运股短期续追落后
此外，目前市场已明转继续玩追落后的游戏，经济周期股如航运、工业板块，尤其是航运股如中海集运(601866,股吧)(02866)、中海发展(600026,股吧)(01138)在波罗的海干散货上升的刺激下急升，短期仍会继续追落后。
另外，资源股亦再蠢蠢欲动，钢股如鞍钢股份(000898,股吧)(00347)、马鞍山钢铁(00323)技术上似向上突破，其实此等股份亦是炒复苏概念带动需求，但要留意是正如上文所言，经济复苏只是一个憧憬，此等板块借势炒作，整体上要转势仍难，主因是基本面未可全面配合，策略上只宜短线投机跟进。