完全披露："6·15"中国平安分析师电话会议机要

理财周报记者汪江涛/整理　　时间：2009年6月15日　　会议主持：中国平安投资者关系(IR)负责人金绍梁　　会议嘉宾：中国平安总经理张子欣、平安银行行长理查德·杰克逊、中国平安资产管理(香港)董事总经理刘善学　　Q：对平安接盘事件，汇丰态度如何?是否会减持平安H股?.　　A：交易由董事会一致通过，其中包括3名汇丰董事代表，汇丰支持交易，也多次在公开场合表示长期持有平安。　　Q：董事会席位，会计处理，新桥股份解禁，增发H股涉及国有股减持等问题如何处理?　　A：董事会席位：交易完成后提名3名董事，1名独立董事，未来18个月再提名3名。　　会计处理：完成过程还需要审批，需要程序。不同时点持有多少股份，决定会计处理。完成后，按权益法处理。不会并表。　　新桥股份限售：我们是战略投资者，我们不需要在2级市场买卖，不会影响我们的交割。　　H股换股安排：未来审批的过程，就所有有关规定，与监管机构协商。增发H股方面，新桥是战略投资者，是单个股东定向增发。　　Q：20年期准备金来自什么账户?准备金收购和资本金收购的差异。　　A：目前是传统账户，持有4.6%的股份。未来参与定向增发，使用同一个账户资金。预估未来50年内，账户准备金有持续增长的过程。这些账户客户相对年龄较小，也包含了一些自由资本金，因为负债是固定的负债成本，盈亏进入公司利润表账户。　　未来深发展的利润，权益法会计处理进入投资收益，只要深发展利润稳定并有所发展，对于资产负债匹配会有很好收益。　　Q：平安人寿目前持有平均成本多少?偿付能力是否下降?　　A：目前持有平均成本18块多一些。　　动用传统账户保险资金，对偿付能力不造成影响。如果利润进入报表，未来长期能够稳定上升过程，回报超过负债成本部分，可以提升偿付能力。　　新桥手上股份部分，可能是现金或换股。如果是换股，对于集团来说，动用集团的富余资本，不会影响子公司的偿付能力。现金的话，是占用不到一半的富余资本。经过去年增资后，集团还有200多亿的富余资本，子公司资本相对充足。　　Q：3.94%股权如何转让?是否一定是增发5.85亿?如何看待平安银行与深发展的协同效应?　　A：3.94%部分，是传统账户下的投资，没有交易限制。对整体交易而言，涉及时间点上的不确定性，我们要确保任何时点，不超过30%。可能的安排是，定向增发争取认购上限。　　协同效应：16个新城市，平安银行未覆盖，平安寿险有好的客户群，很多交叉销售机会。基础设施：共享，比如IT。合作领域：信用卡还款，合作领域需要详细协议，照顾法律法规要求。照顾双方的商业利益。　　H股换股情况：换股后没有限制，可解禁。新桥看好平安，有选择换股的权利。我们必须2010年底必须完成，如果对方没有选择，自动决策为现金支付方案。　　Q：银行业务的整合，是否继续增持深发展?　　A：暂时没有其他计划，未来模式是继续有平安银行，继续经营，发展网络，同时与深发展有紧密的合作关系。看好深发展管理层，支持发展。注入资本金后，深发展有更好发展空间。在客户资源、日常经营运作等方面，相互支持和共享，销售和服务提升。目前没有其他进一步计划。　　Q：换股收购是否只向新桥增发?现金收购后，集团还有130亿资本金，下一步是否有再融资需求?国有股东划转问题现状如何?　　A：增发为单向，仅向新桥增发，新桥是单一的战略投资者。　　去年对产险和寿险注资，比较充足。大部分子公司没有发债，发债额度较低，未来如果业务发展较快，利率较低，可以通过发债补充资本，有利于优化资本结构。不用担心资本充足和偿付能力情况。　　Q：协同效应，如何避免同业竞争。深圳地区的资源如何重合?　　A：目前我们满意平安银行的发展。我们集团做了平安银行和深商行的收购与合并。我们将按原有战略，发展平安银行。深发展也会继续发展。两家银行定位不一样，确实有一些重合。但是，深发展在贸易融资领域做得好，比如说特别是在供应链融资比较专长。平安银行致力于向集团客户交叉销售。　　交易刚刚开始，还有很多审批，这段时期内，两家银行都会全力发展。第一阶段结束后，开始寻求可以合作的领域。在两家银行都有网点的地方，找到合作领域，为客户提供更好服务。比如信用卡还款，ATM机的使用。　　Q：审批手续次序如何?平安信托下基金牌照审批的进度如何?　　A：审批：主管机构，证监会和保监会;上交所，深交所，证监会。　　深圳市政府不会参与审批。深圳市政府是平安股东之一，10%左右持股比例，它参与股东的投票，此外没有其他审批链条。平安和大华合作申请基金牌照，开业审批还在进行中。