维持 腾讯 股票持有评级，将目标股价定为364港元

　　以下为报告内容摘要：

　　微信/QQ平台上的第三款移动游戏：腾讯今日针对微信和手机QQ平台推出了第三款移动游戏《节奏大师》，这是一款类似于《QQ炫舞》的音乐触摸游戏。上线后仅仅数小时，这款游戏就成为了中国最受欢迎的免费iOS应用第三名。我们预计，在今年下半年，腾讯将继续保持每两周发布一款新游戏的节奏。在今年年底前，腾讯正在筹划之中的剩余10款新游戏之中的大部分都将上线。这让我们更加确信对腾讯2013财年和2014财年的移动游戏营收预期(分别为人民币13.9亿元和39.8亿元)。

　　用户活跃度高：应用分析机构AppAnnie数据显示，微信/QQ平台上当前的三款游戏已经成为中国最受欢迎的3款免费iOS应用，意味着较高的下载量和无可匹敌的用户游戏内互动程度。

　　巨大商业化潜力：尽管这是三款休闲游戏，但已经表现出令人鼓舞的商业化能力。基于毛营收，《天天爱消除》和《天天连萌》在所有iOS应用分别排名第三和第七。我们认为，由于腾讯将推出更多类型的新游戏(如今年下半年将推出卡牌战争游戏)，腾讯移动游戏营收速度将加快。

　　估值：我们继续维持腾讯股票“持有”评级，将目标股价定为364港元。