用友并购迈特科技PLM成新利基尚需时日

吴勇毅 　　用友要想加速PLM市场的驱动，取得突破性规模成长，必须付出很大的宣传成本和较长时间的培训成本　　继2008年收购方正春元科技、特博深信息科技、宏图天安软件、金财科技和上海天诺等五家公司，09年用友软件再次掀起资本并购潮。　　5月19日，用友软件发布公告，决定以698万元的价格收购重庆迈特科技有限责任公司部分资产，包括实物资产、无形资产、现有产品、在开发软件、应收账款及相关资产和权益，以期进一步拓展公司在产品生命周期管理软件(PLM)业务的发展。　　欲在PLM领域大显身手　　据悉，重庆迈特科技是一家主要从事产品生命周期管理软件(PLM)和协同产品商务软件(CPC)的研发、销售和服务的软件公司，产品主要面向制造型企业，是国家863／CIMS设计自动化专题专家单位、重庆市科委认定的5家制造业信息化重点IT企业之一。　　专家认为，作为新型的管理软件，PLM不仅可以实现从原材料、产品生产全过程以及分销、售后等所有环节进行质量控制，缩短产品研发、上市周期，削减经营成本，帮助国内制造业化解当前所面临的危机，而且还将助力企业开展自主创新，成为提升“中国创造”的有效途径。　　而这正与用友今年全力推行的“中国企业转型升级加速器”计划不谋而合，于是PDM商重庆迈特就成了用友PLM战略的一个重要棋子。用友通过收购重庆迈特，获得了PLM市场业务，丰富了商业套装软件的产品线，增强了公司产品的竞争实力，对用友长期发展形成利好。　　据CIMdata发布的研究数据表明，全球产品生命周期管理软件市场正处于规模快速扩张阶段，每年以15.9%的年均复合增长率快速增长，预计到2011年，全球软件产品生命周期管理软件市场规模将达到约30亿美元。 　　虽然PLM软件市场只占全球市场的一小部分，但从年增长速度可以看出，其隐匿的巨大市场潜力将进一步喷发。而亚太地区尤其是中国因起步较晚，2008年只有约2亿美元的市场收入，但其未来年增长率将高达29.6%。而随着全球化的发展，越来越多的企业会重视自主创新，今后3-5年中PLM将是越来越重要的IT解决方案。　　因此用友布局PLM的战略意图十分明显，欲在长远大展身手，形成新的拳头产品线。　　并购成常态　　收购重庆迈特科技只是用友并购战略的一次案例，08年进行5次收购，今年并购仍将继续，并购已成为用友今后发展壮大的重要手段。在用友2008年年报中，强调了“加大产业并购，做强做大产业规模”，指出了通过兼并收购实现规模扩张是公司的既定战略。　　并购的直接效果是扩充产品线、提高市场覆盖率如天诺和坛网、特博深以及重庆迈特，深层次的效果是随着产品线越来越长，使竞争对手获得现在属于用友软件的客户的能力就越来越弱，加固、提高用友竞争力。　　据悉，目前用友并购主要有三大方向，一是行业性补充收购，比如对四川金财科技的收购；二是跨领域收购，这类收购是指被收购公司从事的领域，用友尚未涉及，比如SCM、PLM、CRM、商业智能等，比如此次收购迈特科技；三是行业性整合，这是一项最有挑战的收购，如行业主要竞争对手。　　用友目前是亚太区最大的管理软件厂商，对它有威胁的直接竞争对手中，除去甲骨文、SAP、微软Dynamics、Infor等国外公司外，国内本土企业并不多，因此收购更多中小软件企业对现金流丰富的用友来说，一举多得：一是能扫清扩张的障碍；二是能扩大产品线，有助于用友提供更加全面的解决方案；三是能在危机期以低成本获得收购。　　PLM期待成为新利基　　然而对很多企业来说，相对OA、CRM、ERP等软件，PLM仍是一个还不很熟悉的概念，目前PLM在企业中的应用普及率仍远不及OA、CRM、ERP，PLM在中国制造业所针对的或面向的只是一小部分企业。据IDC的调查报告显示，仅约15%的制造企业计划2009年实施或者评估产品生命周期管理软件，而大约45%的制造企业没有任何部署或者评估PLM软件的计划。　　因此，用友要想加速PLM市场的驱动，取得突破性规模成长，必须付出很大的宣传成本和较长时间的培训成本，加上重庆迈特科技是个年销售额仅逾百万的企业，短期内很难成为用友的新利基。　　目前国内PLM领域的高、中、低三个市场，竞争十分激烈，市场集中度不断提升，国内PLM市场的前五名，在2008年占有约65%的市场份额，在中高端领域，西门子PLM的NX、达索系统的CATIA和PTC公司占据半壁江山，对新手用友而言，要进入PLM市场前茅，困难很大。　　但预计在用友软件的知名度、销售力和渠道网络的支持下，加上必要的整合、调整，原重庆迈特的PDM和CPC将会有快速发展，2009年收入可望超过1000万元，未来可望有15%以上成长率。但是由于目前基数较小，预计此次收购对用友09年的业绩贡献有限，专家建议，不调整盈利预测，维持2008年-2010年分别为0.7元，0.94元和1.28元的经营性每股收益预测，作“谨慎乐观”的评级。