PE骑“牛”盛宴：宸乾投资一战暴富 深创投无心插柳

今年的“牛股”中不乏PE的身影。冠豪高新成就了天宸股份、粤财创投;欧菲光让深圳创新投赚得盆满钵满;热门股掌趣科技已经让天津三家PE笑不动;今年来涨幅达108.63%的华策影视，是浙江浙商创业投资股份有限公司的“盘中餐”;涨幅逾93%的劲胜股份，则“潜伏”着广东银瑞投资管理有限公司……此外，鲁信创投、红塔创投也有不错的收获。挖掘“牛股”，是PE永恒的话题，PE骑“牛”成功的案例，更是精彩纷呈。“金牛”一：冠豪高新骑“牛”人：上海宸乾投资有限公司、中国高新投资集团公司、中债信用增进投资股份有限公司等主题：宸乾投资一战“暴富”天下知今年PE成功退出案例中最出人意料的，当属沪市的一家上市公司——天宸股份。公司2011年11月投资的冠豪高新，今年1月以来股价一骑绝尘创下295%的涨幅，让2010年11月才成立的天宸股份全资子公司上海宸乾投资有限公司一战成名。打开冠豪高新的股东榜，自2012年9月以后，基金公司就被“挤出”榜单，取而代之的是满眼的私募和PE，其中就包括上海宸乾投资有限公司、中国高新投资集团公司、中债信用增进投资股份有限公司等，这三个股东，是2011年11月以每股8.45元的价格参与冠豪高新定增而进入上市公司的，当时冠豪高新二级市场股价在10元左右，其所持股份2012年11月23日解禁。作为上市公司，天宸股份的每一次减持都有迹可循。根据天宸股份的公告，其自2012年12月24日开始减持冠豪高新，此时，冠豪高新的股价在8元一线，而天宸股份持股成本约每股6.04元(2012年6月，冠豪高新实施10转4)，至2012年12月28日，公司出售了400万股冠豪高新股票，实现收益约为915万元，占2011年净利润的65.73%。不过，好戏还在后头。自2012年12月起，冠豪高新股价一路凌厉上扬，至2013年4月18日创下高点32.24元。在这一波上涨过程中，天宸股份自2013年2月26日至2013年3月1日期间，将手中剩下的冠豪高新股票共计1000万股高价抛售，获得投资收益总计约为1.4亿元，约占2011年净利润的1030%。但不是所有人都能享受盛宴。记者注意到，与上海宸乾投资有限公司同时进入冠豪高新的中国高新投资集团公司，早在2012年12月底的股东榜中就已经没有了踪影，这意味着，中国高新投所持有的1400万股冠豪高新定增股，在冠豪高新此轮飙涨前夕已经出售得差不多了。如此估算，中国高新投在冠豪高新上的投资，浮盈仅约有4500万元左右，不及天宸股份的零头。当然，最大的赢家是广东粤财创业投资有限公司。作为广东省人民政府授权经营单位广东粤财投资控股有限公司旗下的全资创投平台，粤财创投是冠豪高新的发起人股东。2003年6月，冠豪高新上市前，粤财创投和广东粤财实业发展有限公司、广州润华置业有限公司合计持有冠豪高新51%的股权，可以说是当时比较少见的PE控股的上市公司。根据冠豪高新的公告，粤财创投在2011年7月和10月分别有过减持，共计1100万股，截至2013年3月31日，粤财创投仍持有冠豪高新5322.65万股，按昨日市价计算，市值达19.18亿元。“金牛”二：欧菲光骑“牛”人：深圳创新投主题：深圳创新投“无奈”插柳柳成荫投资界的精彩演出中少不了“大佬”们的出场。深圳创新投今年1月参与欧菲光定增时，曾被PE业内看作是困境之下的无奈之举，但如今，人们已经不得不佩服其眼光和胆识。欧菲光是深圳创新投2006年投资的项目，当时深圳创新投注资1941.18万元;2010年8月3日欧菲光上市，深圳创新投持有其1059.98万股股份，占发行前总股本的14.72%。今年1月31日，欧菲光发布公告宣布公司定增完成，发行价格为每股37元。在认购的投资者名单中，深圳创新投又以520万股列居第四。回看欧菲光的股价走势，在深圳创新投等机构以每股37元参与定增时，其二级市场股价仅在每股41元至45元之间。当时，深圳创新投的参与，在外界看来，无异于一次“捧场”;而在PE行业内人士看来，透露的则是PE的困境：IPO审核暂停，给PE的运作提出了新的课题，参与定增或许只是“退而求其次”。在这种背景下，人们自然无法料到深圳创新投的这次“无奈之举”最终却成为其又一个成功投资案例：自今年1月以来，欧菲光尽显牛势，至4月12日，该股冲上83.99元，涨幅达94.7%。股东榜显示，在今年1月23日至3月31日之间，深圳创新投抛售了107.2万股。至今年一季度末，深圳创新投持有欧菲光982.2万股，除去限售股520万股，流通股仍有462.2万股。上市后，欧菲光有过两次10转10，按一季末所持股份计算，至昨日，深圳创新投所持市值已经高达10.8亿元，而其对欧菲光的投资成本前后加起来也只有2亿元左右。