中石油真正市值有争议

大福证券　　中石油又再荣膺全球市值最大的上市公司，重拾失去已有一年半的宝座。中石油在2007年10月发行40亿股A股在上海交易所上市，A股股价因而成为该股的市值标准。事实上，中石油流通A股只占发行股本2.2%，其余A股由母公司CNPC持有，占股权86.3%。中石油H股发行数量为211亿股，占股权11.5%，但当前H股股价只及A股56%。中石油之市值若以A股股价为计算基准，确是超过第二大上市公司艾克森石油，但如以H股股价为基准，则只超艾克森石油市值的一半。　　中石油A股现价较上市后最高位跌超过70%，H股同期间之跌幅则低于60%，AH股之价差因此略为收窄。AH股价差的变化过程几经起落，最后的落点应是互相接轨。这个结果虽是普遍预见，但东风何时出现却是个谜。