摩根大通给予好未来增持初始评级 目标价32美元

摘要： 查看最新行情 北京时间4月11日下午消息， 摩根大通 今日发布投资报告，给予 好未来 股票(NYSE: XRS )增持初始评级，将目标股价定为32美元。 以下为报告内容摘要： 我们给予好未来股票
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　　北京时间4月11日下午消息， 摩根大通 今日发布投资报告，给予好未来股票(NYSE: XRS )“增持”初始评级，将目标股价定为32美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　我们给予好未来股票“增持”初始评级，将目标股价定为32美元。与当前股价相比，意味着好未来股价仍有约50%的上涨空间。 好未来是中国K-12课外辅导机构的领导者，我们预计，从2013财年至2016财年，好未来利润有望增长2倍。这主要得益于新生数量的增加，以及平均销售价格的增长。

　　巨大的未开发市场：受中国家庭收入增长的推动，以及“一对夫妻只生一个孩”的政策影响，可分配到教育方面的投资越来越多。此外，中国从高中考入大学的竞争也十分激烈，只有30%的高中生有机会完成4年的大学课程。当前，好未来在北京市场拥有较高的知名度，公司目前正在利用该优势向其他城市扩张。

　　股票表现强劲：尽管市场环境欠佳，但好未来股价在过去的12个月上扬了近140%。股票的强劲表现体现了公司新生数量的持续增长(2014财年至2016财年的年复合增长率预计为23%)，以及平均销售价格提高(2014财年至2016财年的年复合增长率预计为4%)，这同时推动了公司营收增长。

　　估值：我们给予好未来股票“增持”初始评级，将目标股价定为32美元。