摩根大通维持优酷土豆中性评级 目标股价23美元

摘要： 查看最新行情 北京时间8月30日晚间消息， 摩根大通 今日发布投资报告，给予 优酷土豆 股票(NYSE: YOKU )中性评级，将目标股价定为23美元。 以下为报告内容摘要： 我们给予优酷土豆股票
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　　北京时间8月30日晚间消息， 摩根大通 今日发布投资报告，给予 优酷土豆 股票(NYSE: YOKU )“中性”评级，将目标股价定为23美元。

　　以下为报告内容摘要：

　　我们给予优酷土豆股票“中性”评级，将目标股价定为23美元：我们认为，从长期角度讲，中国视频市场将继续提供极大的结构性增长机会。但在未来12个月内，优酷土豆的营收增长越来越依赖于外部因素，而这是优酷土豆所无法控制的。我们认为，下列三项外部因素决定着优酷土豆的营收增长：

　　专业制作的视频内容的受欢迎程度，尤其是电视剧：与前几年相比，今年中国专业制作的视频内容的受欢迎程度开始下滑。我们认为，这与政府限制电视剧，以及内容制作缺乏创新等因素有关。我们认为，今年专业制作的视频内容的受欢迎程度仍是个未知数。

　　竞争对手的视频广告定价策略：优酷土豆最重要的一个推动因素就是视频广告价格的上涨。但我们的数据显示，为了赢得市场份额，优酷土豆竞争对手开始采用积极的价格战略。视频广告价格的竞争可能影响优酷土豆提价的能力。

　　移动视频广告普及率：从长期角度讲，移动视频广告是提升行业盈利能力的重要推动力。但在短期内，我们对移动视频广告的市场普及率持谨慎乐观态度。

　　估值：我们给予优酷土豆股票“中性”评级，将目标股价定为23美元。