摘要： 查看最新行情 北京时间8月30日下午消息， 摩根大通 今天发布研究报告，维持对 百度 (Nasdaq: BIDU )股票的增持评级，上调目标股价至162美元。 以下为报告全文： 通过积极的用户获得策略
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北京时间8月30日下午消息， 摩根大通 今天发布研究报告，维持对 百度 (Nasdaq: BIDU )股票的“增持”评级，上调目标股价至162美元。
以下为报告全文：
通过积极的用户获得策略，过去几个季度，百度已大幅提升移动业务的使用量。我们认为，百度近期收购91无线在战略上很重要，因为在网页应用和轻应用尚未被广泛接受的情况下，这将加强百度在原生应用发布市场的地位。在构建可持续的移动流量平台方面，百度的成功取决于对91无线的整合，以及在中国市场继续开发适合移动互联网的网站。我们预计，由于移动业务的商业化以及营销活动的减少，百度的利润率将在未来12至18个月内逐渐反弹。
- 给移动网站所有者带来更大价值
我们认为，搜索引擎对移动互联网的价值将逐渐提升，越来越多应用将从原生应用转向网页应用。因此，移动搜索的商业化最终将得以实现，从长期来看甚至将超过PC搜索。我们对渠道的调查显示，中国越来越多网站正在改进网站的移动界面，这将带来更多流量，并有利于转化为营收。这一趋势将继续提升搜索引擎对移动互联网经济的价值。
- PC搜索流量份额仍是投资的关键风险
如果竞争对手 奇虎 的流量份额明显上升，无论是通过自然增长还是通过并购，百度在PC搜索市场的定价权将受到影响。我们的基本假设是，到2013年底，奇虎PC搜索的流量份额将接近20%。我们估计，这对百度的增量影响将不会很大。
- 维持“增持”评级和上调目标价
我们维持百度股票“增持”评级，6月14日设定的目标股价162美元基于2014年非美国通用会计准则每股ADS股份收益预期6.80美元，2014至2016财年每股ADS股份收益的年复合增长率为24%，以及市盈增长比(PEG)1.0倍。我们的目标股价相当于2014年非美国通用会计准则前瞻市盈率24倍。