中国私募股权基金首次走出国门PE海外并购起步

6月25 日，中联重科宣布协同弘毅投资、曼达林基金和高盛三家机构收购意大利CIFA.s.p.a公司 (下称“CIFA”) 100%股权达成《买卖协议》，作为主要推手的弘毅投资总裁赵令欢终于长出了一口气。　　“收购过程难度很大，这个事詹总（中联重科董事长詹纯新——编者注）酝酿好多年了，从开始谈判到现在，大概用了半年多时间。”赵令欢在电话中对《投资者报》记者感慨道。　　虽然他并没有提到，但这笔收购却无意中创造了几个第一：弘毅历史上总金额最大的并购案；弘毅的第一笔海外并购，同时也是中国私募股权基金（PE）首次走出国门。　　据公开资料，国外的企业，在并购过程中经常借助PE的力量。2006年，全球并购交易额达3.37万亿美元，其中PE参与的并购交易金额达5600亿美元（2005年为3536亿美元），美国高额并购的前6笔中，有5笔出自PE之手。　　与此相对应的是，中国资本外流的速度在加快。到2007年底，中国境外直接投资全球排名第13位，约占全球3%，累计境外投资额高达1276亿美元。今年第一季度，对外投资已经达到了200亿美元，与去年相比增长了350%多。　　然而，中国企业从2002年到现在的数千亿美元并购案例，90%以上是企业“纯现金收购”，很少有PE的参与，其余的少数几个并购案则被外资PE所垄断。中国PE参与中国企业海外并购，几乎成了一个无法实现的“梦想”。　　日前，国家发改委财政金融司司长徐林表示，海外并购过于集中在国有企业，希望更多企业和个人、产业基金和私募股权基金等成为新的海外投资主体。弘毅投资成了响应这一“号召”的第一人。　　“中国领先企业要想长治久安，走国际化路线是必须的，而要打海外牌，少不了要收购国外公司。像中联重科收购CIFA这样的案例会越来越多，弘毅投资也会更多地参与海外收购，帮助中国企业做大做强。”赵令欢对《投资者报》记者表示。　　“做海外并购，一定要记住：不能为并购而并购，不要贪图虚名。投资需要严格的纪律和审慎的分析。同时，海外并购要有正确的方法，任何一点做得不到位，好事就会变成坏事。最后要提醒的是，由于双方法律、文化不同，沟通非常重要。并购很难，海外并购更难，但并非不可做。海外并购要因时而异，因企而异，只要你准备好了，看准好时机，就一定能成功！”赵令欢如此总结海外并购的几个“要诀”。