破发幅度大换手率低两特征刻画最大破发潮

□本报记者 孙见友　　自3186点大盘回调以来，新股首日破发不时出现。进入2011年，新股首日破发幅度越来越大，首日换手率也越来越低，新股上市以来累计的下挫幅度也越来越深，从而促使打新领域出现几乎无人愿接盘的严峻局面。在上述两大特征的影响下，投资者打新热情遭遇当头一棒，参与打新的部分投资者更是伤痕累累。　　破发幅度大&首日换手率低　　2011年以来，共有26只新股首发上市，上市首日即破发的新股就达13只，破发比例高达50%。在新股大面积破发的同时，新股上市首日破发幅度也不断被刷新。1月13日上市的华锐风电首日跌幅高达9.59%，一度成为今年以来破发幅度最大的新股。但风范股份紧随其后加入破发大军，1月18日上市的风范股份首日跌幅攀升至14.40%，轻松从华锐风电手中夺过破发首领之位。风水轮流转，1月25日上市的天瑞仪器再度以高达16.68%的首日破发幅度，将风范股份从2011年以来新股破发首领交椅上拽下来，成为新的破发王。　　在首日破发幅度越来越大的情况下，新股首日换手率也越来越低。其中，1月11日上市的6只新股平均首日换手率曾高达75.53%，1月18日上市的6只新股平均首日换手率却快速下降至24.79%。值得注意的是，1月18日上市的司尔特首日换手率仅为21.64%，一举创出2011年以来新股首日换手率的新低。　　分析人士指出，今年以来新股首日换手率不断创出新低，反映出当前二级市场承接意愿较弱。由此看来，在2011年新股破发幅度越来越大的背景下，二级市场投资者正逐步远离新股这片曾经安全的领地，预计破发新股后市走向仍不乐观。　　新股重挫扑灭打新热情　　事实上，二级市场投资者对于新股后市走向的担忧并非是空穴来风。自大盘从3186点回调以来，破发新股的累计跌幅持续拉大，一些首日上涨的新股，此后持续大幅回落也已司空见惯。在此局面下，新股上市以来累计下挫幅度越来越深的现象，逐渐成为A股市场的一个常态。　　2011年1月18日首发上市的风范股份首日跌幅为14.40%，但这并未封杀其后市的下跌空间，截至1月25日收盘，风范股份上市以来的累计跌幅已高达20.80%，大有愈演愈烈之势。同时，1月13日首发上市的华锐风电首日跌幅为9.59%，而截至1月25日收盘，该股上市以来的累计跌幅已高达19.72%，成为新股上市以来累计下挫幅度越来越深的又一典型。　　除此以外，一些首日上涨的新股，也在上市后出现急转直下的行情。2010年12月28日上市的亚星锚链首日涨幅曾达到6.58%，但此后却持续震荡下挫，截至1月25日收盘，该股上市以来已出现15.33%的累计跌幅。　　如果说亚星锚链只是上演了一出过山车行情，那么2010年12月22日首发上市的昌红科技的走势则更具有悲剧色彩。昌红科技上市首日曾大涨30.85%，但在此之后就出现自由落体式的惨烈下跌，截至1月25日收盘，该股上市以来累计跌幅已高达10.15%。　　研究人士指出，对于那些参与昌红科技网上申购并成功中签的投资者，如果在该股上市首日卖出并获利，面对该股此后自由落体式的走势，也难免不会感到异常凶险。那些网上申购成功中签但未及时卖出的投资者，更早已是伤痕累累，未来其解套之路将较为漫长。