万亿元核电利益链：设备商领跑

赖智慧　　投资者报(记者赖智慧)阅读调研资料，构思项目设想，频繁接见企业来访代表，还要在省内各地间来回奔波，安徽省发改委负责核电项目规划的徐先生最近一年忙得有时都顾不上吃饭。不过，端午节前他暂时松了口气。　　5月27日，安庆核电项目选址报告评审会上，安庆核电厂址顺利通过评审。而芜湖和吉阳两个核电项目分别于去年10月和今年2月正式揭牌，“等宣城核电项目三选一方案定下后，安徽四个核电项目就步入实质阶段了。”徐先生忙碌中热情洋溢。　　徐先生的工作和安徽建核电站都有着典型的标杆意义，是我国当前转变能源结构、加大核电投入的时代缩影，也象征着我国核电投资建站从量变到质变、从沿海向内陆的转变。　　发改委正在修改的《核电中长期发展规划》对原来核电发展目标作了较大改动，到2020年核电运行装机容量从之前的4000万千瓦变为7500万千瓦以上，占总装机比例由此前的4%升为5%以上。　　从产业投资角度分析，国家发改委副主任张国宝日前基于核电建设拉动内需也算过一笔账：“假如新建1亿千瓦，就是1500亿美元，相当于将近1万亿元，根据以往的经验，一半是设备费，这个不得了。”设备商在产业利益分配中处于最前。　　在6月1日国务院新闻办举行的新闻发布会上，国家能源局副局长孙勤表示，规划不仅仅是“量”的问题，还强调“质”的问题，随着核电发展规划实施，到2020年我国核电将进入自主发展的阶段。　　全国将有21个省开展核电站前期选址工作。安徽已提前开始，5月17日~22日，一批专家赶赴宣城，开展大唐集团宣城核电项目厂址普选工作，并签订了意向协议。　　现在，这个靠近长江、水源丰富，且并不富庶的内陆省份一时聚集了中核集团、中广核集团这样有核电运营资质的核电巨头，也吸引了华能、大唐这样边争取资质边跑马圈地的大型发电集团前来布局。　　蛋糕陡增1倍，21省市争抢　　徐先生的体会是，一场核电争夺战即将上演。　　去年油价上涨引发对石化能源价格的极端忧虑，而电力行业的煤电之争，加上去年年初的雨雪灾害，促使政府意识到长途运煤、运电的风险。而且，煤电污染，风电和太阳能难以满足需求，内陆核电因此受到高度重视。　　《投资者报》近日从国家能源局电力司获悉，到2020年新能源总投资超过3万亿元，其中核电投资1万亿元以上。与此对应，发改委近日正在修改《核电中长期发展规划》，比原来目标有较大提升。到2020年核电运行装机容量从之前的4000万千瓦变为7500万千瓦以上，接近翻番。　　在6月1日国务院新闻办举行的新闻发布会上，国家能源局副局长孙勤证实了上述观点，“2020年核电占全国电力装机容量5%较为合适。”中国能源网CEO韩晓平称，表面上只是增加了1%，但量化到全国装机容量来看，都是一个了不起的大数。2020年全国总装机规模将达到15亿千瓦，对应5%的比例正好为7500万千瓦，相比于原先规划的4000万千瓦，大幅提高了87.5%。　　目前我国核电装机仅900万千瓦，核发电量占比仅2%，在30个核电国中排名最后。孙勤对此表示，到2020年核发电量将从2%提高到7%~8%，“那时候世界核电占比还会提高，这也说明作为中国核电发展的空间还是非常大的。”　　韩晓平认为这一规划仍偏保守。据韩测算，中国未来需要12亿千瓦的装机容量，其中有8亿千瓦的煤电装机容量，两亿千瓦的水电、风电等能源，剩下的两亿千瓦新能源装机
空缺需要核电来补充。　　徐先生同时认为，这也是难得的发展地方经济的好机会。以一台第三代技术为例，建设一台机组需要水泥混泥土35 万立方米，钢筋及预埋件4.6 万吨，钢结构2.5 万吨，电缆42.7 万米，对相关行业拉动效果显著。因此宣城、安庆当地政府也极力赞成。　　对于规划出台时间，孙勤表示，规划还有待完善，之后还要报领导小组和国务院审议。但能源局电力司相关人士透露，今年明确要新建8家核电站，涉及资金4500亿元，全国已有21个省将开展前期选址工作。　　三巨头“内陆核战”，中广核占优　　《规划》颁布不到两年即进行修改，反映出我国核电发展的巨大需求和潜力。徐先生调研的数据显示，目前，全国已核准建设的反应堆数量已达24个，是24年来建成总量的两倍，容量达2540万千瓦，另有9个核电机组建设的前期工作正紧锣密鼓地开展。　　在这场盛宴中，最受益的当属中核、中广核、中电投这仅有的三家拥有国内获得核电开发资质的企业。所有核电项目均需由上述三大投资主体控股，其他投资方仅能少量参股。随着更大规模的核电建设计划的酝酿和延伸，除安徽外，湖北、湖南、江西等更多内陆省份纷纷提出本省核电规划。核电三巨头也提前打响了一嘲内陆核战”。　　就在安徽一省，中核和中广核已展开了争夺。徐先生回忆说，当初两家企业都找他们合作，都派人到当地选址。最终，双双出手都有收获。　　中广核集团控股组建了位于繁昌县内长江南岸的芜湖核电项目，规划建设4台百万千瓦级压水堆核电机组，总投资超过600亿元，建成后年发电量约300亿千瓦时。芜湖核电站一期工程预计在今年10月1日具备浇灌第一罐混凝土的条件，预计分别在2014年、2015年建成投产。　　中核集团拿下了安徽吉阳核电项目，并组建吉阳核电有限公司，今年2月25日举行了揭牌仪式，并与安徽皖能股份有限公司签署中核安徽吉阳核电项目投资协议。按照计划，吉阳核电工程规划容量为4×1000MW级核电机组，一期工程建设2×1000MW级压水堆核电机组。一期工程两台机组计划在2010年1月、2010年9月开工建设，分别于2015年1月、2015年9月投入商业运营。　　由于广东是前期核电规划的重点省份，核电项目较多，中广核因此占据了上风，正借力打造全国首个“核电特区”。“在台山、阳江、汕尾、陆丰和岭澳二期等多个核电项目，核电投资首次超过火电，达到投入1766亿元。”与中广核合作的法国电力公司亚太区宣传人士透露。　　在与中广核跑马圈地的前期竞争中，中核和中电投略处下风，两家因此迫切希望自己的内陆核电站项目开花结果，所以内陆之战将更为激烈。从目前进度看，全国首个内陆核电站，很可能是中核投资的桃花江核电站。　　此前中电投投资的湖北大畈核电站已获通过，如果小墨山项目获批，中电投将赢得先机。中电投是五大发电集团中惟一有核电运营资质的，因电力体制改革时承接了原国家电力公司的全部核电资产，使得中电投在五大发电集团中成为核电领域的领跑者。目前中电投陆续启动广西、安徽、湖北、湖南、重庆、吉林等核电项目的前期工作。　　电企布局争资质　　看着火电同伴中排在最末的中电投在核电领域做得风生水起，其他四家发电集团也坐不住了。一边跑发改委，争取获得核电开发资质，不想只满足于参股核电项目的命运；一边跑内陆各省地方政府，争取提前布局核电项目。　　由于拿不到资质就没有控股权，因此其他电力投资企业包括其余四家发电集团均在努力争取进入核电投资领域。据能源局内部人士表示，核电不像火电，政府把守严，不会随便放开，但随着核电新规划的出台，可能有所放松，“以四大发电集团的背景和实力，一旦发放资质，可能是最先获得者，尤其是综合实力排名在前的华能和大唐。”　　今年，大唐集团设立了核电部，随着集团公司核电产业的推进，各方面对加快核电人才培养给予了高度重视。“尽管不能控股，但参股总比错失机会强。”这是此前大唐集团一名市场人士接受《投资者报》采访时说的。　　徐先生介绍，4月28日，大唐集团公司与宣城市签订核电开发项目协议书，将投资人民币400亿元在宣城兴建一家核电厂；而华能集团，则已抢先一步布局安徽。今年2月21日，安庆市政府、华能核电开发公司、中核能源科技公司共同签署了《合作开发建设安庆核电项目会议纪要》，此后技术人员多次到安庆进行现场踏勘，并完成了安庆核电项目规划选址报告。5月27日，华能安庆核电项目规划选址报告评审会在安庆举行，安庆核电厂址顺利通过评审。　　在其他地区，华能和大唐不断出手，山东荣成石岛湾项目是本轮国家扩大内需投资计划的一个重点，由华能、中核和清华大学共同出资建设，拥有完全自主知识产权，国家发改委非常重视，总投资1100亿元，远期总装机规模为400万千瓦，9月份将正式开建。　　荣成项目后，华能再次牵手中核，在海南昌江核电站砸下160亿元；大唐则在福建宁德开展前期工作；而国电集团除在福建漳州开展了核电项目筹备外，近日还表示，拟在吉林、湖南等省投资核电。　　另外，大唐此前控股渝能集团，以及其他发电集团进军四川地区，既是为了扩大水电资源，也是为了提前布局核电资源，因为川渝地区水源丰富，仍有市场空白。　　在安徽，除了核电巨头和发电老大的竞逐外，还有一支地方力量也在铆劲往里挤。安徽本地电企皖能股份有限公司就是代表，在安徽芜湖、吉阳两个核电项目，皖能电力作为地方能源企业对两个项目进行了参股，其中吉阳核电项目预计参股达49%。如果两个核电项目都能通过审批，皖能在核电方面的投资将占股份公司投资总额的60%以上，核电的投资比重将远超火电。　　设备商将率先获益　　对于由上游铀原料、投资运营企业和中游电力设备和下游发电企业、电网组成的核电产业链受益程度。徐先生认为，由于核电投资期长，一家核电站建设需要48到56个月，即四到五年，所以投资运营企业回报期过长，而且政府投资也是个长期过程，投资方受益较缓慢。　　上游核燃料由财政定价计划调拨转向与国际市场接轨，盈利能力逐渐增强，但上市公司中还没有核燃料生产企业；中游设备制造是核电国产化的核心，垄断程度高，技术壁垒高，在产业链条上处于有利的地位，定价能力强。在其他辅助设备领域，由于核电产品属于高端产品，毛利率也普遍较高；下游核发电企业上网电价定价权在国家主管部门，但由于政策倾向，盈利能力较火电、风电强。由于核电的安全性和监管重要性，电网输配方面可能要尽可能满足核发电企业，因此电网在核电输配方面优势将不如火电明显。