上周五晚间，唯品会如愿在">美国上市，但上市当天其临阵调低发行价至6.5美元。开盘后旋即破发，最终收于5.5美元，较发行价下跌15.38%.
随着唯品会在美上市，这无疑给奢侈品电商打下了兴奋剂，甚至在部分中概股在美国股市持续低迷的时候，也足以鼓舞人心。然而我们却不得不思索，奢侈品电商能否就此迎来春天？
国内奢侈品电商去年均是萎靡不振，易尚品倒闭，走秀网、尚品网裁员，最近备受关注的唯品会净亏损也在1个亿左右。如此状况一是因为大部分奢侈品电商仍没找到合适的发展模式，二是资金链受限无法持续烧钱。结果不是关门大吉便是裁员降薪。
以唯品会为例，2009年到2011年，唯品会运营亏损额分别为138.07万、836.6万、3299万美元（其中2011年除去非现金支出的期权薪酬7393万美元）。2009年到2011年其营收分别为280.48万美元、3258.2万美元、2.27亿美元。现在唯品会IPO成功，说明资本市场看重的便是起快速发展的潜力。
唯品会能在众多奢侈品电商中独树一帜的原因，我认为实际上是打了擦边球。国内众多的奢侈品折扣网站如尚品网、优众网、爱奢购、唯品会、走秀网等，主打商品多是价格在几千元到上万元的化妆品、时装、箱包、领带、皮夹等。而唯品会在2008年就确定了低价的策略，在1900多个流行品牌中，大部分是中端消费品，平均客单价大约为200元/位。消费者购买的产品与实际上的奢侈品仍有差别。
电商的优势在与低价与快捷，而对于奢侈品领域，电商低价的优势对于奢侈品的主流消费人群是不存在的。买了LV的，在乎的是它带来的优越感而非实际价格的高低。网购快捷方便的优势对于中国人来说是相当重要的，然而物流问题至今仍是所有电商的硬伤。
去年土豆网、人人网赴美上市之后，中概股在美国上市的窗口就闭合了，拉手网、迅雷更是折戟而归。如果唯品会能成功上市，必然大快人心，然而接下来还有很多问题要解决。
首先是服务。奢侈品的价值大部分并不在商品本身，而是在购物体验和售后服务，但这却是电商一向难以保证的。唯品会CEO洪晓波说融资主要用于完善物流体系、升级信息系统和加强推广。但愿在服务质量上能有所提升。
其次货源是另一大问题。在众多奢侈品网站死掉的同时，有部分淘宝奢侈品代购的小卖家却蒸蒸日上。其优势无非在于货源。就算是唯品会上面，大部分低价打折的名牌商品也都不是最新的款式，唯品会的客户肯定也不是真正的奢侈品忠实粉丝。另外，像LV、Herms（爱马仕）、Chanel（香奈儿）等在内部分国际顶级品牌都不愿将货品直接授权给网络公司，在国内只有直营店。如何解决这个问题也是让电商头疼的。
唯品会能否经得起资本市场的考验只是起步，奢侈品电商能不能真正找到成功的运作模式才是关键。奢侈品电商能否走出寒冬，不妨继续期待。
出处：周鑫（u/zhouxinhello/）