贝特瑞上市无望：中国宝安设局 11家PE深度被套

中国宝安前董事局副主席邱仁初辞职，或与证监会稽查总队调查有关　　在中国宝安面前，前来投资的20余家创投公司，毫无心计可言。　　2010年8月，20余家创投公司，齐聚深圳，就中国宝安转让旗下贝特瑞新能源股份有限公司(贝特瑞)股权展开角逐。　　不过，中国宝安并没有给任何PE议价的机会，尽管不少PE已经做好高价买股的准备，但中国宝安一张口喊出25元/股的价格，还是令在场PE咋舌。25元/股，对应贝特瑞2009年静态市盈率是18.8倍，对应2010年预测盈利是23.28倍。　　在场PE无不唏嘘，希望中国宝安能够降低价格。你来我往，费尽口舌，但中国宝安管理层丝毫不为所动，最后仍然以25元/股的价格成交，20多家PE中，有11家入围。　　其中，大业(天津)股权投资基金合伙企业获450万股，九鼎投资旗下嘉俪九鼎投资基金获200万股，同创伟业旗下南海成长获150万股，万向控股旗下通联创业获100万股，启明创投获60万股。　　贝特瑞分拆上市好梦破碎　　中国宝安信誓旦旦，允称贝特瑞将尽快分拆上市。登陆创业板之后，各家PE即可退出获利。　　这种说法也着实吊足了PE投资机构的胃口，作为全国最大的锂电池负极材料供应商的贝特瑞，每年净利润5000万元以上，创业板上市指日可待。　　正如PE所想的，在入股半年之后的2011年5月5日，中国宝安公告称，董事局已经审议通过了贝特瑞启动上市准备工作的议案。　　如果一切如愿，定当皆大欢喜，贝特瑞上市融资，多赢的局面即可形成。但事实并非如此。贝特瑞作为中国宝安的控股子公司，分拆至境内创业板上市的问题，至今尚未有明确的法律法规规定。　　而据理财周报记者了解，自创业板成立以来，从未有过主板公司分拆控股子公司在创业板上市的先例，而监管部门在2010年的多次保代培训会议上也曾明确告知保荐机构不鼓励分拆至创业板上市，以及从严审核的态度。　　在2010年9月3日-4日的第四次保代培训中，证监会领导就整体上市和下属公司上市的问题明确回答说：“证监会原则上不支持同一块资产重复上市，原则上要求整体上市。”　　比照现在7200万股本的贝特瑞来说，即使贝特瑞按照上次融资25元/股发行1800万股，即发行量占发行之后的股本比例不超过20%，贝特瑞也要从市场上募集4.5亿元。更何况，上市发行的溢价并不止25元/股。如若上市，二次圈钱无疑。　　有关上市事宜，有接近贝特瑞董事长贺雪琴的机构人士向理财周报记者透露：“贝特瑞上市的事为时尚早，PE在里面且得趴几年。”该机构代表面对记者，甚至敢打赌说，贝特瑞分拆上市，三年之内绝不可能完成。　　中国宝安相关消息：　　东江环保A股IPO过会：中国宝安“潜伏”十年　　宝安集团设生物医药产业加速基金 首期募10亿【专栏】叶檀：中国宝安公告复杂 澄而不清　　魔鬼宝安内幕：宝安为何失去中国风投控制权