投资观察：企业盈利调升助上万七关

群益证券(香港)研究部董事曾永坚 　　代表港股走势的恒生指数自上星期低位14,458点,连日急升至昨天单日高位16,581点,累积升幅已达2,123点或14.68%,主要受基金追货行动推动,鉴于不少基金早前持股比重较低,中美两地近日公布的经济数据,却较市场预期理想,故加深市场对环球经济提早步出谷底的憧憬,大大加强投资者购买股票的风险胃纳。 　　事实上,近日港股成交金额回升至700亿以上港元,亦反映恒指的升势,某程度是获基本面支持。因为资金愿意在15,000点及至16,000点之间大量入市,而近日港股成交金额最高的一个交易日(周一录得803亿港元成交金额),恒指的上下区间处15,855至16,387点,显示不少资金于上述区间增持股票。 　　无可否认,机构投资者买卖股份一般按照「平均成本入市」法则,意即他们所买入的股票价格,有高有低。但资金于高位积极入市,或多或少反映市场已倾向提升港股的估值,这源于市场对经济前景的预期已有改善,部分获利能力与经济相关度较密切的股份,投资者对其获利能力预期亦有上调的可能性(只要公司能够维持其于行业中的持续竞争优势)。当前市场已开始调升部分企业于今明两年的盈利预测,市场逐步改善对企业的盈利预期,估值被上调的机率亦上升,相信恒指的估值暂可上调至17,000点。