央行连续7周收缩流动性

经参　　本报讯 中央经济工作会议召开在即，面对资产价格大幅上涨、通胀预期再度抬头等因素，扩张型政策的退出选择受到了各界关注。实际上，央行已经连续七周在公开市场收紧流动性，24日又招标发行110亿元1
年期央票，同时进行400亿元的28天正回购操作。　　不少研究机构认为，明年扩张性政策必然面临退出选择，不过在政策工具的选择上，更倾向于公开市场操作、准备金率这类数量工具，加息将较为谨慎。　　建设银行高级研究员赵庆明接受记者采访时表示，央行近期连续的净回笼操作，一方面包含被动对冲外汇占款因素，同时也显示了央行操作基调的适度微调，以控制年内新增贷款在10万亿元以内。未来这种货币净回笼局面或将成为常态。　　“无论从哪个角度来看，2010年必然面临扩张型政策退出这样一个主题和政策任务。”国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松接受记者采访时说，三季度的动态微调，是2010年政策退出的一次预演，其中表现出来的政策操作特点、优势和不足，很可能在2010年还会出现。未来退出的时间、方式、节奏、力度将成为影响2010年市场的一个非常重要的政策主线。　　“如果外部的流动性增长更迅猛，央行可能重启准备金率工具。这个时候，准备金率已经变成一个非常重要的对冲工具，而不仅仅是紧缩工具。”巴曙松认为，汇率政策和利率的调整，可能比较谨慎。