工行450亿元再融资落定

昨日，工商银行（601398.SH，01398.HK）发布公告称，拟采取A+H股配股方式，募集资金总额不超过人民币450亿元，用于补充资本金。　　至此，此轮大行再融资终于尘埃落定，再融资规模达到2870亿元，其中，中行再融资规模最大，为1000亿元，交行规模最小达到420亿元。　　工商银行董事会28日通过，以每10股供不超过0.6股比例，进行AH股供股，但集资额减至不超过450亿元人民币，较原计划的780亿元减近半。　　A股折让48% H股达56%　　以最高集资额计，假设工行以最高的每10股供0.6股比例，供股价约为2.25元人民币，折合约2.58港元，较昨天H股收市价5.88元折让高达56%，较A股收市价4.36元人民币则折让48%。　　据供股计划，A股集资最多338亿元，H股集资最多112亿元。　　中资银行近年若采取供股方式集资，普遍受到市场欢迎。据本报统计显示，已宣布供股计划的招行、交行、建行及中行，在宣布供股后1个月内，股价上升1.8%至8%。分析指出，主要是供股给予股东以折让价认购新股的机会；若股东选择参与供股，则股权不会被摊薄；若选择不参与供股，亦可将供股权出售。　　有关议案尚需提交将于9月15日举行的股东大会批准后，方可实施。换言之，供股最快将于9月中后方会进行。集资所得将全数用于补充工行资本金。　　汇金现持有工行35.4%A股，国家财政部亦持有35.3%A股，换言之是次供股中政府承担的集资额高达70.7%。H股方面，社保基金持有4.2%，而高盛持有3.9%。　　至昨日，此轮大行再融资终于尘埃落定。工行、建行、中行、交通银行四家大行公布的再融资规模总计达到2870亿元，其中，中行再融资规模最大，为1000亿元，交行规模最小达到420亿元。　　截至目前，中行已完成400亿元A股可转债的发行，交行配股也已顺利结束。接下来，若全额执行再融资计划，三家大行再融资额仍有2050亿元。　　从大行的股本结构来看，汇金等大股东持有大量股份。因此，只要大股东参与配股，此轮大行再融资对市场形成的冲击将十分有限。事实上，不久之前，国有大行的大股东——汇金公司已经承诺参与大行再融资。