中国石油跌1%花旗续评卖出忧成本迅速升高

华润置地今日低位相持震荡,股价现跌2.01%至15.58港元,成交1587万股.花旗发表报告称,维持该股买入评级,目标价从17.14港元上调至20港元,比市价溢价28%. 花旗指,华润置地销售持续强劲.平均售价上升.合同销售强劲增长以及由此带来的高盈利可预见性表明该公司正在正确执行其房地产开发业务扩张战略,目标是转变成主要的全国综合性地产开发商.华润置地也已经锁定券商预期的2010年地产销售收入预期的约30%.

信和置业(00083-HK)现涨8.27%,报13.88港元,成交1.76亿港元,延续昨日大涨9.20%的强劲势头. 但花旗仍维持卖出评级,但把目标价由6.15港元升至9.62港元(仍远低于现价),相当于较远期的资产净值折价30%,之前提高资产净值预期,因为对平均售价和资本还原比率的预期更加乐观. 该行表示,今年以来香港住宅的价格和 成交量双双上涨,这令市场感到意外,但是可能已经体现在股价中.花旗表示,尽管他们认为持续强劲的流动性和动力可能令房价短期内重返08年3月时的水平,但是如果经济基本面不

电讯盈科(00008-HK)现跌0.44%,报2.26港元,成交632.49万股:该股目前基本同步大市,恒指跌0.32%. 花旗集团维持该股卖出评级,还把目标价由3.00港元降至1.70港元,以体现该公司每股派发1.30港元的特别股息的因素.该行重申,电讯盈科的基本面被高估,其盈利面临下滑风险,该公司就香港法院阻止其私有化方案的裁决结果提起上述,但是胜算较低. 花旗预计今年的股息为每股0.190港元,股息收益率超过8.0%.由于具有类似公用事业股的特点,因此该股最近明显跑输大市.

恒生银行(00011-HK)现跌2.07%,报108.80港元,成交8340.64万港元:该股目前稍跑赢大市,恒指跌2.61%. 花旗集团维持该股卖出评级,但把目标价由80港元调高至103港元(仍低于现价5.8港元):之前把2009-10财年的每股收益预期分别调高10%和14%,主要因为不良贷款情况好于预期. 但该行指,2009年中期净利息收益率预计较2008年下半年下滑:另该股估值偏高,贝塔值较低:预计该股将跑输大市.补充称由于恒生银行的盈利能力和资产回报率较高,因此该行的盈利受经济复苏的影响

国际原油价格跌破70美元/桶关口,中海油今早小幅走弱,股价半日跌1.92%至9.72港元,成交5513万股.花旗发表报告称,维持该股卖出评级:但将目标价从7.4港元调高至8.8港元,因油价预期较高,惟仍比市价折价9%. 花旗指,考虑到强劲的预测产量增长和杰出的成本控制,仍然认为中海油是一家高质量的石油勘探与开发公司:更将其2009财年利润预期调高24%.但认为其估值偏高.

国泰航空(00293-HK)半日涨1.33%,报10.64港元,成交1039.19万港元:该股早盘跑输大市,恒指涨2.36%,报17661.01点. 花旗集团维持该股卖出评级,目标价6港元.该行表示,公司管理层表示,头等客舱需求没有复苏迹象,这表明该业务将继续大幅拖累该公司的净利润:尽管情况没有进一步恶化,但是也不够稳定,因为经济舱业务面临的激烈竞争继续抑制乘客收益率的改善. 该行还指出,国泰航空6月份的收入乘客千米数创下较上年同期最大降幅,尽管6月份是航空需求旺季:商务旅行不温不火,继续受甲型

招商局国际今早显著下行跑输大市,股价半日跌4.66%至25.55港元,成交338.54万股.花旗发表报告称,维持该股持有评级:但把目标价从13.8港元大幅调高一倍至28港元,因转为采用周期中部的估值基准,比市价溢价10%. 花旗指,考虑到弱于预期的集装箱吞吐量,将招商局国际2009财年每股收益预期调低8.2%.认为复苏尚须时日,而股价较2月份的低点上涨一倍,已经消化了过高的憧憬,估值逐渐拉伸.疲软的6月份及中期业绩(料上半年纯利可能下降40%)可能给这只超买的股票带来短期下行压力:因而建议投资者

马钢H股今日小幅高开后震荡回落,股价全日更倒跌3.37%至4.88港元,成交2516万股.德意志银行发表报告称,将该股评级从买进调低至卖出:目标价4.2港元,比市价折价14%. 德银指,马钢估值看起来相当高.且供应方面的反应,再加上固定资产投资增长的急剧放缓可能导致需求疲软,使得该行预计钢材价格在7.8月份需求淡季将回落.亦预计2010年年中的固定资产投资较上年同期的增幅将从未来1-2个月的40%急剧放缓至10%.进而估计马鞍山钢铁上半年的纯利较上年同期下降50%,这意味著该公司最晚可能在7月1

电讯盈科(00008-HK)半日持平于2.05港元,成交1057.21万港元:该股早盘跑输大市,恒指涨1.16%. 里昂证券维持该股卖出评级,除息后的目标价为1.70港元,相当于2010财年预测市盈率10倍,以及2010财年企业价值与利息.税项.折旧和摊销前利润比6.4倍.该行称,估值并不算高,但该公司已经过了增长期,负债比率较高,而且股息收益率只有3%-4%: 里昂还称,电讯盈科缺乏股价催化剂,预计该股将继续跑输大市.另外,电讯盈科上个月派发特别股息标志著出售及私有化努力再次失败.补充称,在未