问道创投家：全民PE伪命题 2成基金赚8成收益

当“投资、筹资”成为创业投资的四字真言,　　当投资泡沫日益增长，当全城掀起“全民PE热流,"　　我们该如何看待?　　钱学锋(汉理资本董事长)：这个行业才刚刚兴起.　　李宝林(中国高新投资集团总经理)：良莠不齐 洗牌在所难免.　　张伟(江苏高科技投资集团总裁)：其实是个必然的过程.　　靳海涛(深创投董事长)：全民PE是个伪命题.　　丁柏仁(世银基金总裁)：它是形容词.　　当"暴利时代"结束,　　我们该如何抉择、如何管理与投资?　　(深创投总裁 李万寿)：热度在明显的降低.　　(江苏高科技投资集团总裁 张伟)：用什么样的思路来定位这个创业投资更重要.　　(汉理资本董事长 钱学锋)：二成的基金赚取了八成的收益.　　(深创投董事长 靳海涛)：跟市场的需求相比现在这个资金远远是不够的。　　褪去浮华,我们如何把握市场脉搏走向?又如何抓住潜在投资机遇?　　黄炎(鼎晖创业投资管理合伙人)：关于全民PE这个话题，我感觉这个是历史发展中的一种摆动。中国的创投行业总共来说，也就大概十五年左右这么个历史。伴随着互联网一些媒体公司的成功，特别金融危机之后，有很多很多民间的资本，特别中国国内的一些财富积累效应之后，进入这行业。我感觉肯定是有点过度了，我感觉国内还是有不少人，把它当作股市在做了，就是时间比较短，另外金额不一定大，但是希望很快能有回报。　　创业天使栏目主编王保新(左) 江苏高科技投资集团总裁张伟(右)　　张伟(江苏高科技投资集团总裁)：中国的股权和创业投资，整个行业出现这个情况，其实是个必然的过程。但是到今天这个时候，那么我想形势已经发生了变化，这是第一个，就前几年的中国经济高速增长的机会，给造成的这个局面。那么第二就是说，整个的我们股权和创业投资机构在成长之中，它的能力的完善也有一个过程，用什么样思路来定位，这个创业投资很重要。如果说从从事股权和创业投资行业的这些机构，更多的用种自律，用种创新来完善自己的，信用能力和我们专业能力。如果是从社会和管理层来说，通过规范的措施来达到发展的目的，这样的思路。同样是我们让这个机构能够持续稳定，可持续的发展，同时又真正的能够满足，我们实体经济的要求。　　深创投董事长靳海涛(左)创业天使栏目主编王保新(右)　　靳海涛(深创投董事长)：我想实际上全民PE是个伪命题。只是说就原来投入这个行业的力量比较小而言，现在有更多的力量投入这个行业了，发展速度特别快，给人一个一哄而上的感觉，所以就有了全民PE的这样一个说法。那我个人认为跟我们中国的所从事的创新创业活动，跟市场的需求相比，现在这个资金远远是不够，还是应该继续扩大和发展。　　陈越孟(浙商创业投资管理有限公司董事长)：这我觉得根本问题，可能中国的民间资本非常多。另外一个就是民间资本，没有一个非常好的投资渠道。但是现在发展到今年，我觉得创投已经出现了，一些微妙的变化，甚至可以说是一个明显的变化。创投热度在明显的降低，全民PE的时代，我认为已经是过去了。它没有个很好的品牌，没有个专业化的团队，没有个非常科学严谨的，对项目的投资决策流程或者是项目评估体系，在现在目前形势下是很难生存的。　　李宝林(中国高新投资集团总经理)：我觉得从中国VC PE的发展阶段来讲，还是尚处于发展初期，发展空间巨大。第二个也可以概括为良莠不齐 洗牌在所难免，第三个 我觉得非常重要的是，行业竞争加剧，品牌至关重要。　　汉理资本董事长钱学锋接受采访　　钱学锋(汉理资本董事长)：这个行业在国内跟美国欧美相比还刚刚兴起，所以出现各种各样的问题也在所难免.但是这个行业本身的发展规律，欧美也好 国内也好，肯定是二八定律。就换句话讲 现在蜂拥进来的资本，到时候二成的基金，赚取了八成的收益。　　李万寿(深创投总裁)：进入到这么一个转型的时期，经济在转型，行业在转型，你要想在这个行业里面，还能够获得成功的个案，靠过去那种财务投资，肯定不行了。现在对我们风险投资从业人员，最大的挑战就在于说，你能不能在更早期的阶段发现金子， 这就是靠风险投资的识别能力、判断能力，不仅如此还需要你给它增加价值的能力。　　深创投总裁李万寿接受创业天使栏目组专访　　丁柏仁(世银基金总裁)：全民PE它是形容词，就形容好像参与这个行业的人比较多，但是我个人认为全民PE并不是说，像大家想象得这么严重。现在感觉到全民皆PE，可能大家都觉得谈这个事情的人比较多，但谈的人不见得一定做，做的人不一定都非常专业。随着发展随着PE这个行业面临的挑战，慢慢的就会专业的团队、专业的思想、优质的服务， 这样会留下来。这个热度会随着市场的这种发展，慢慢地在变化。因为一个行业它的发展，在初期的话它需要一个热度，需要一个关注度。关注度高了，可以优胜劣汰，可以把这个行业逐步地去发展。　　肖水龙(深圳创东方投资董事长)：作为一个新生事物总是一个发展过程的，它可能经过一些波折，但最终会比较理性，也比较符合它的规律。我们的整个创业投资发展时间不算太长，但是从2007年开始逐步逐步走高，就是顺应了我们国家经济的这种快增长，也顺应了我们资本市场的改革发展。而且创业投资相比其它投资来讲的话，它有很大的现实意义。国家经过了长达三十年的发展之后 ，现在面临转型大力发展高新技术产业。那我们创业投资机构就专门是投资这样类型的企业，应该说对我们的创新经济，对我们国家的战略转型，有很大的促进作用。第二方面讲是它的不足或者说问题，有一些投机构它不具备专业能力，也不具备好的专业自律，那么这样造成了就是他们就是比较轻率去吸引资金，去糊弄民众。第二方面讲的话就说，我们的投资机构在找项目，在进行投资的时候，就遇到了就是机构多、资金多、优秀项目少 ，这样的这种尴尬局面。造成就是抢项目、抬价格，这样的话就造成我们投资的风险加大，不利于维护我们投资人利益，也不利于我们整个行业健康发展。