凯雷KKR黑石等大型PE进军大宗商品：接棒投行

美国PE集团Riverstone正在洽谈往一家新的大宗商品投资企业投入10亿美元，这家企业将由前德意志银行高管运营。David Silbert在2007年至2012年间是德意志银行的商品业务主管，他计划在今年成立一家商品投资企业TrailStone。他向FT表示与Riverstone及其他战略投资者的谈判尚未最终完成，但表示：“TrailStone最少应该能获得5亿美元投资，最多10亿美元。”这家新企业计划收购或租赁炼油厂、电厂和类似终端、管道和存储等中游资产。Silbert向FT表示：“TrailStone并非纯粹的交易企业，或者商品对冲基金。我们将成为一家全球有资产支持的贸易和物流企业。”他认为许多自然资源企业“需要资金”而没办法通过传统途径获得这些资金。“我们相信自己有办法向这些需要资金的企业提供资本，而对于我们确保供给是一个双赢的事情。”成立新企业显示出，当投行受监管限制开始从商品领域退出时，那些资深商品领域的银行家开始寻求新的资金来源。Riverstone是一家专注能源投资的PE机构，由两位高盛前合伙人成立，其中就包括前BP CEO John Browne。Riverstone的参与显示出PE和主权财富基金对于自然资源行业越来越浓厚的兴趣。行业高管指出多家PE集团，比如凯雷、KKR、阿波罗和黑石等，都在积极从矿商和原油集团手中购买非核心资产。PE此前介入商品业务仅有少数几个案例。First Reserve Corporation在2009年通过可转债注资嘉能可，随后在嘉能可2011年的IPO中成为基石投资者。美国PE Stone Point Capital在2011年支持了能源交易商Freepoint Commodities，而Resource Capital Funds 投资了美国金属贸易商Traxys。Glenn Dubin, Paul Tudor Jones和其他数家对冲基金去年联合从路易达孚和Highbridge Capital处收购了能源交易业务，随后将其命名为Castleton Commodities International。