“追涨杀跌”分析师质疑保险公司投资能力

每经记者　黄惠敏　发自深圳　　日前，保监会公布的今年1~5月保险经营数据显示，5月份的保险投资比上月增加了448亿元，是今年首次出现较大幅度的增长。从去年底开始，除3月份以外，保险投资出现连续递减局面，而5月份的保险投资则环比增加了447.87亿元，不少市场人士推测，鉴于股市逐步回暖，保险资金很可能在股票投资上“加仓”。　　华泰证券研究员刘鹏表示，“3月份保险业银行存款比2月增加1120亿，投资仅增加116亿。5月底保险业银行存款1.1万亿元，比上月增长130亿元；投资2.24万亿元，比上月增长450亿元，表现出明显加仓迹象。”　　刘鹏告诉记者，保险公司的投资会遵循其资产配置策略，不会完全按基金或券商等机构的投资策略。去年年底，保险资金“减仓”，如果从券商或基金角度看，方向并不一致。但保险公司投资有自己的理念，不能完全跟从基金或券商的操作策略。　　申银万国最新发布的保险行业研究报告称，保险业在今年上半年权益投资的比例有小幅上升，中国太保权益投资的比例从年底的5%提高至8%，中国人寿为9%~10%，中国平安高于中国人寿。　　刘鹏认为，保险资金是顺市场操作，此次保险公司“加仓”是股票市场的表现导致的。　　保险资金顺从市场操作的手法，在一些市场人士看来或是保险公司投资上的不足之处。东海证券分析师称，2007年底在股市行业高点时，保险公司的股票基金投资比重最高，而在2008年底，当股市PB（市净率）估值接近历史最低水平时，保险公司的股票基金投资比重又降到了近年来的低点，保险公司成了一个趋势投资者：上涨时加仓，下跌时减仓，没有成为中长期价值投资者，中国保险公司的股市投资管理能力还有很大的改善空间。