高盛维持聚美优品买入评级

摘要： 昨日上午消息，高盛今天发布研究报告，维持 聚美优品 股票买入(Buy)评级和36美元的目标价不变。 以下为报告概要： 聚美优品宣布，将从2014年7月开展新一轮打假活动，每月发布供应商

昨日上午消息，高盛今天发布研究报告，维持 聚美优品 股票“买入”(Buy)评级和36美元的目标价不变。

以下为报告概要：

聚美优品宣布，将从2014年7月开展新一轮打假活动，每月发布供应商和第三方商家的产品审计报告，并扩大产品光谱分析的抽检范围。

在此次活动中，聚美优品计划将第三方供应商的产品光谱分析抽检比例从12%增加到67%，覆盖其产品集市17%的库存单位。该公司今年6月开始了这一更大范围的随机抽样，并花费6万美元聘请了外部实验室。该公司将从7月开始转入内部测试，从而节约成本。

聚美优品的化妆品约占其2013年总交易净额的82.1%。除了直销业务外，其在线集市上的第三方商家在2013年的总交易净额中的贡献为31.5%。

聚美优品已经完全控制了商品供应链，并将继续加强集市业务的质量控制。在此之前，有三个商家遭到了5倍于产品价值的处罚，并且因为产品未通过检测而被永久禁入。

产品的质量和可靠性是中国化妆品网购行业最大的担忧。聚美优品希望通过“中国化妆品电商真品联盟”等一系列措施提升行业标准，这也是中国首个针对假冒伪劣化妆品成立的全国性联盟。我们认为，这些措施将有助于提升聚美优品在消费者心目中的信誉。