创投青睐互联网：解密游戏规则与选材法则

创业投资(VentureCapital)是由职业金融专家投入到新兴的、快速发展的、有巨大竞争潜力的企业中去的一种权益资本。它多以股份的开放式参与投资，其目的是为了帮助所投资的企业尽快成熟，产生商业利益和资本增值。风险投资通过转让股权而收回资金，继续投向其他的风险企业。　　创投青睐互联网之“不争事实”　　在最新出炉的一份报告中提到，从2005年起到现在，整个亚洲有超过6000家初创公司获得过风投，其中有56%来自于印度和中国。数据显示，中国风投对初创企业的投资数目不断攀升：2005年被投资企业数量为324家，总投资额为18亿美金;2008年被投资企业为607家，总投资额达42亿美金;到2010年，被投资的企业数量已经比2005年翻了一倍多，达到817家，投资额也突破54亿美金。　　2011年上半年，已经披露的中国移动互联网投资案例为31起，其中，披露金额的投资案例为24起，总投资额为3.18亿美元，从获投企业整体情况来看，首次获得投资的初创型企业居多。　　硅谷的科技繁荣给创投行业注入一针强心剂。从互联网电子商务、到手机移动应用、视频及游戏，投资热潮似乎从未停歇过。在今年上半年中，中国几家领先的风投公司，已经先后进行了第三或第四轮融资。预计2011年下半年，这种投资热潮还将持续。　　“红杉资本”(SequoiaCapital)已然成为互联网界的投资大户。作为全球最大的VC，红杉资本投资过苹果电脑、思科、甲骨文、雅虎、Google和Paypal，其投资的公司总市值超过
纳斯达克市场总价值的10%。或许是受到Facebook等公司在美国成功上市的启发，从它在互联网的投资上看，其更钟情于社交网络。事实证明，大量忠实用户的形成、成熟的商业模式及稳定增长的收入流，也让电子商务成为红杉较为青睐的互联网细分之一。所以对于2010年火爆的团购行业，红杉选择融资美团网，也是无可厚非。　　除此之外，继2010年美国Groupon模式在国内以迅雷之势扩张之后，其他创投也盯上国内几家大型的团购网站。凯鹏华盈(KleinerPerkins)投资满座，点评网同时获得了来自启明创投(QimingVentures)、光速创投( Lightspeed Venture Partners)及红杉资本(Sequoia Capital)的青睐。而拉手网，在拒绝Groupon入股要求后，已从金沙江创投(GSR Ventures)、西北风险投资公司(Norwest Venture Partners)、麦顿投资(Milestone Capital)及特纳亚资本(Tenaya Capital)获得融资，总额超过1.66亿美金。　　对于某些创业投资者来说，他们既是投资者又是经营者。他们在向创新企业投资后，便加入企业的经营管理。通常来说，创业投资者为这类企业提供的不仅仅是资金，更重要的是专业特长和管理经验。　　就如同德国著名互联网投资公司RocketInternet，在国际市场上扩张它的投资地盘。RocketInternet以独到的眼光快速分析和决策具有发展潜力的互联网项目，随后进行项目开发、资金支持、运营和市场运作，直至产生互联网市场价值和商业效益。其经营范围跨越全球，涵盖互联网所有产业，包括Plinga、eDarling、TopTarif和Zalando的本土网站，也包括StudiVZ、CityDeal等覆盖全球的知名网站。[page]　　创投抢占互联网之“游戏规则”　　2010年在美国各证交所发行的61个IPO中，中国占据了其中的22个。风波四起硝烟弥漫之下，大型创投公司凭借其长期建立的商业人脉优势和取得的投资成功案例抢滩市场，并借此进一步从最火爆的交易中获益。　　创投行业的收益并不平均，大部分收益被知名创投公司获得，他们借助一系列的互联网公司IPO及私人持有
公司估值飙升获得了大量的收益。即使互联网泡沫化一直饱受争议，但是对于创投来说，取决于其对新兴的移动互联网产业的立足点，对初创企业成长潜力的综合评估，对细分行业的定位与判断，以及对投资中的企业进入不同市场阶段面临危机时的应变能力。　　创投者的利益与被投资企业的利益紧密相连。创投者不仅参与企业的长期或短期的发展规划、企业产品定位及营销策略的建立，有时还会参与企业的资本运营过程，为企业追加投资或创造资金渠道，甚至参与企业重要人员的雇用和解聘环节。　　创投领跑互联网之“选材法则”　　对于国内著名的“孵化基地”创新工场(InnovationWorks)，李开复有自己的选材法则，“一个全方位的创业平台，旨在培育创新人才和新一代高科技企业”。创新工场针对不同阶段的创业者和企业家采用不同的“孵化计划”，没有管理和运营经验没关系，要有极高的技术或产品设计天赋，能够发掘潜在的市场或商业潜力。具备管理和领导力的人才，则通过整合优质资源和网络引领其快速适应环境进入商业计划或创业项目的实施。除领导者和合伙人之外，最重要的还是核心团队的组成和产品发展路线的明确规划。　　相比之下，RocketInternet的“潜规则” 似乎对选材标准有些严格。全球名校MBA毕业生，主修金融、经济、IT专业，或是麦肯锡、BCG等国际著名咨询公司出身，在某一领域有颇深造诣。这也与Rocket Internet的创始人Oliver Samwer自身的经历有关。 Rocket Internet旗下投资运作的全球项目中，每个分管项目的创始人或合伙人也都是按照这种既定的标准而来。这已然成为互联网界精英创业者和企业家趋之若骛的“Rocket模式”。　　据悉，硅谷风险投资公司凯鹏华盈(KleinerPerkins)也启动第二轮2.5亿美元融资，旨在支持中国企业家和创业者，推动高速成长产业的创新。　　通过创业名利双收，已不再只是美国人的梦想。亚洲的创新热潮让众多年轻创业者义不容辞地选择了这条道路。在这充满风险的游戏中，如何利用获得的资金来扩大团队、扩张业务范围、改变发展战略、提高运营效率和服务质量等以此来获得更高估值，也是对这些初创这最大的考验。　　创投最终将退出。以何种方式、何种策略退出，在一定程度上是创业投资成功与否的标志。当然对于一个真正的投资人来说，只要这个市场足够大，就肯定存在投资的机会。