西部牧业等三新股明日上市定位分析

网易财经8月19日讯8月20日，龙源技术、西部牧业、建新股份三只股票将挂牌上市。以下为上市定位分析。　　龙源技术　　股票代码：300105　　发行价：53元　　发行情况：此次发行总数为2200 万股，网上发行1760 万股，发行市盈率53.46 倍。　　公司简介：烟台龙源电力技术股份有限公司经营范围为：生产、销售、安装电力生产设备，提供相关技术咨询、技术服务。主要以等离子体点火技术的应用为核心，从事燃烧控制设备系统的研究开发、设计制造、现场调试、人员培训、技术咨询等业务。公司作为中国乃至世界等离子体点火设备的主要生产厂家，约占国内等离子体点火设备90%左右的市场份额，技术水平居世界领先地位。　　券商估值　　中原证券：龙源技术合理估值45.85-52.40元　　我们预计，公司未来3年业绩有望达到50%的复合增长率，2010、2011年基本每股收益分别为1.31、1.91元。结合电力设备行业和环保设备行业上市
公司估值水平，我们认为可给予公司2010年35-40倍的市盈率水平，合理价值在45.85-52.40元。　　国泰君安：龙源技术建议询价区间40.64-45.72元　　我们预测公司2010-2012年收入分别为6.41亿、9.35亿、14.52亿元，发行后每股收益分别为1.27、1.67、2.24元。建议询价区间40.64～45.72元，对应2010年32～36倍。　　国都证券：龙源技术合理估值31.0-37.2元　　我们认为公司2010年市盈率在25-30倍间较为合适。以公司2010年每股收益1.24元计算，公司的合理股价应为31.0-37.2元，建议投资者按合理价位申购。　　光大证券：龙源技术合理估值50-60元　　我们预测，公司2010-2012 年EPS 分别为1.19、1.91 和2.32 元。公司未来3年业绩复合增速33%，成长性突出。我们给予公司11 年25-30 倍的市盈率水平，合理价值区间50-60 元。考虑公司当前的竞争优势和未来良好的成长性，按照IPO 折价15%发行，建议以42.5-51 元参加申购。　　浙商证券：龙源技术合理估值41.28-45.15元　　预期2010-2011 年公司每股收益1.29 元和1.82 元，给予公司2010 年动态市盈率32-35 倍，合理估值41.28-45.15 元。　　国元证券：龙源技术合理估值39.60-46.20元　　预计公司2010-2012 年全面摊薄EPS 分别为1.32 元、1.78元和2.32 元，参照创业板及同行业公司的估值，公司合理估值区间39.60-46.20 元，建议询价区间33.66-39.27 元。　　西部牧业　　证券代码：300106　　发行价：11.9元　　发行情况：此次发行总数为3000万股，网上发行2400万股，发行市盈率51.74倍。　　公司简介：新疆西部牧业股份有限公司是专业的优质生鲜乳供应商，拥有种畜良种繁育、饲料生产加工、奶牛集约养殖、牲畜屠宰加工、鲜奶收购及冷链配送等完整的畜牧经济产业链，是新疆地区集奶牛集约化养殖、种畜繁育、优质生鲜乳供应于一体的畜牧业产业化龙头企业。　　券商估值　　湘财证券：西部牧业合理估值11.2元-12.8元　　我们预计公司2010年、2011年和2012年收入分别为3.78亿元、4.81亿元和5.95亿元，净利润分别为0.38亿元、0.51亿元和0.70亿元，对应的eps分别为0.32元、0.44元和0.60元。考虑到目前已上市的畜禽养殖企业的市盈率，我们给予公司2010年35-40倍PE，公司合理价值区间为：11.2元-12.8元。　　国泰君安：西部牧业合理估值10.6-11.8元　　预计10-12年公司净利润增速为23.4%、23.3%、29.5%，按发行后股本EPS为0.32、0.4、0.51元。建议按10年业绩给予行业平均市盈率33-37倍，合理价值区间10.6-11.8元，合理询价区间8.4-9.5元。　　浙商证券：西部牧业合理估值10.85元-12.4元　　我们预计公司10-12年EPS分别为0.31元、0.46元和0.58元，给予10年PE35-40倍，合理估值为10.85元-12.4元　　长江证券：西部牧业合理估值9.73-11.90元　　我们预计公司 2010 年，2011 年，2012 年公司营业收入分别为3.44 亿元，4.16 亿元和5.08 亿元，归属于母公司的净利润分别为0.36 亿元，0.38 亿元和0.49 亿元，对应的每股收益分别为0.309 元，0.324 元和0.421 元。相对估值合理价格区间为9.73-11.90 元/股，绝对估值为11.37 元。　　国元证券：西部牧业合理估值9.92-11.78元　　预计公司2010-2011年摊薄后的每股收益分别为0.31元、0.39元。参照A股同行业上市公司的估值以及公司在行业中的竞争地位，公司合理估值可取10年32-38倍PE，对应估值区间9.92-11.78元，建议询价区间8.43-10.01元。按照新的询价机制，建议挂档8.43元20%、9.22元40%、10.01元40%。　　国都证券：西部牧业合理估值11.9元-13.6元　　我们认为公司对应10年合理市盈率估值区间在35倍-40倍，预计公司二级市场的合理价格为11.9元-13.6元之间，建议一级市场询价为区间10.7元-12.2元。　　建新股份　　证券代码：300107　　发行价：38元　　发行情况：此次发行总数为1690万股，网上发行1352万股，发行市盈率61.29倍。　　公司简介：河北建新化工股份有限公司主营业务为苯系中间体产品的生产和销售，以"间氨基"产品为母核，向下延伸产品链，在巩固染料中间体产品优势的同时，积极发展纤维中间体和医药中间体产品，初步形成了"一链三体"的业务格局。　　券商估值　　湘财证券：建新股份合理估值30.8-35元　　我们预测公司2010-2012年EPS分别为0.90元/股、1.40元、1.82元，我们选取A股精细化工中间体上市公司联化科技、奥克股份、彩虹精化为可比公司，给予公司2011年22-25倍市盈率，对应公司合理价为30.8-35元。　　安信证券：建新股份合理估值27-31.5元　　我们给予公司3035倍PE，按照2009年摊薄EPS 0.63元，建议询价区间为18.922.05元。预测2010公司摊薄计算的EPS为0.91元，公司的合理价值区间为27-31.5元。　　国都证券：建新股份合理估值34.08元-38.28元　　我们给予公司2010年40-44倍的PE，对应二级市场的合理价格为34.08元-38.28元之间，给予10%的折扣，建议一级市场询价区间为31.32元-34.45元。　　国元证券：建新股份合理估值31.5元-36元　　我们认为给予公司2009 年50 倍，2010 年40 倍的PE 估值较为合理，对应公司合理估值价值区间为31.5 元-36 元。