VC的X档案:如何顺利方便的融资

  《给你一个亿:你能干什么》由电子工业出版社于2010年4月出版,作者为查立。本书是一位天使投资人写给有梦想的创业者看的励志书,也是一把开启财富的钥匙,由软银中国薛春禾作序推荐并得到李开复、柳传志等倾情力荐。书中提到Google刚开业时的样子,《泰坦尼克号》背后的故事,芭比娃娃如何诞生以及奥巴马和李宇春是如何利用网络成功营销等案例。

  作者查立是乾龙创投合伙基金的创始人和合伙人,也是一个成功创业蜕变而成的风险投资家。他游历欧美15年,连续创业,重返中国10年,持续投资。本站开始对本书部分章节进行转载。

  俗话说“知己知彼,才能百战百胜”。创业者们,这句话用在你们找VC 融钱的时候,一样没错。

  除非问妈妈要钱,宝贝儿子开口,老妈会在所不惜地掏腰包。VC 可不是慈母,要不是他们感兴趣的行业,他们适合的阶段,你的项目再好,他们才不会塞钱给你呢。换句话说,你不应盲目去找VC,逮住一个VC 就像有奶便是娘似的。你得找准对象,找对了适合你的VC 去攻打,找到钱的概率才会增加,VC 才有可能认你这个儿子。

  怎么才叫“找准对象”呢?

  1. VC 投资的方向

  VC 并不是什么行业都投或者只要是好项目就投。每一个VC 都有他们自己投资领域,比如互联网、媒体、新能源、生物工程、现代服务业 在你和VC 接触之前,去网上搜索下载一份VC 的清单,然后再去它们网站上好好地挨个儿做一番家庭作业,搞清楚这些VC 投不投资你公司的业务方向。把那些和你不门当户对的VC 名字划掉,专攻那些和你业务方向相关的VC 。别做无用功。

  2. VC 投资的规模和阶段

  每个VC 基金都有自己的投资规模和阶段:种子期、早期、成长期。千万别瞎猜,别以为资金规模大的基金就会投很多项目,到处撒钱,容易蒙混;基金规模小的VC 钱少因此行事小心谨慎,不敢随便乱投,难对付。基金资金的多少不等于谁穷谁更有钱,基金是一个专业分工非常明确的行业。

  一般来说,不同阶段的VC 投资的资金规模为:

  (A)种子期:10 万~100 万美金

  (B)早期:100 万~1000 万美金

  (C)成长期:1000 万~5000 万美金

  明白了吗?你如果要找10 万美金,别自讨没趣去敲成长期VC 的门;你如果需要3000 万资金给自己的企业发发后劲,根本也不用跑去求种子期的VC,即使他们把整个基金都投给你,可能也填不饱你的肚子。

  3. VC 的内线

  VC 都是“小公司”,别看他们手里掌管着上亿甚至几十亿美金,办公室里也就这么几杆枪几个人,小小的一个团队。这一点都不新奇,因为VC 的工作是把大笔资金注入到高成长的企业去成为公司的股权拥有者,并不参与企业的运营,不需要打人海战役。

  VC 行业的另一个特色,是绝大部分VC 都采用“合伙人”制。因为VC 是一个需要高度个人能力和经验的行业,每个VC 机构都必须有高度成熟的合伙人来相对独立地具体负责投资项目,所以不能像一个企业那样用“总经理负责”的方法,而要采取“合伙人”的管理制度。当然,建立一个基金,负责的合伙人的背景非常重要,投资人是否愿意把钱交给一个基金去打理,和这个基金合伙人的背景、过去的业绩关系非常密切。

  一家VC 基金中通常有这些职位及其职能:

  1 )主管合伙人(Managing Partners)

  即基金的主要管理人,要负责基金的募集、项目的管理和退出,以及决定基金内部的大事小事,所以像是变形金刚的脑袋。

  2)合伙人(Partners)

  基金的主要负责人,像大腿,支撑着基金站立在那里正常运营。合伙人负责寻找、评估和作出投资的决定,包括具体投资项目的日常管理。

  3)创业合伙人(VenturePartners)

  创业合伙人通常是成功的创业者。他们赚了大钱,需要有个平台来重新调整一下自己的定位,有些人可能还会去再次创业,有些人也许会成为投资人。对他们来说,VC 是一个很好的平台,他们在这里可以帮助VC 找好项目、对具体投资提敏锐的见解,有时候自己跟着放些钱在某个项目上以后自己也跳进去卷起袖子来干。因为他们是成功的创业者,VC 相信他们,有他们的参与,VC 更加愿意投钱,项目成功的概率也大。

  4)副总裁(Vice President)

  合伙人的得力助手。他们找项目,见团队,筛选案子,出入高新园区、行业峰会,到处跑腿。

  5)投资总监(Principle)

  和“副总裁”同,也是合伙人的得力助手。如前所说,VC 都是“小团队”,再大的基金里也就那么几个人,所以“副总裁”和“投资总监”职务分工的内容有时也很难明确划分界限。有些VC 设“副总”,有些VC 设“投资总监”,因基金不同而异。

  6)投资经理(Investment Managers)

  投资项目的具体执行者,干活儿的。比如当合伙人确定了一个投资项目后,投资经理要负责进行尽职调查、准备投资文件、协调审计事务所、律师事务所和创业团队、控制投资项目的进度 一旦钱投到项目中,投资经理还要负责该项目的日常管理。

  7)研究员(Analyst / Researcher)

  研究员要对本基金投资的行业做研究和动向分析,为基金的未来投资决策提供参考依据;另一方面,对于具体的项目也要做具体的行业分析、财务分析。在投资前,这些分析是尽职调查的一部分工作,在投资以后,他们的工作是项目日常管理的一部分。

  8)投资助理(Associate)

  投资助理是大学毕业生进入VC 行业的第一个台阶。他们得去找项目,参与到项目的各个方面去做一些辅助性的事务,包括做行业的调查、财务的模型分析,干杂活、苦活、累活。

  9)办公室主管(Of?ce Manager)

  VC 的后勤支持系统。因不同VC 而有所区别。有的VC 还帮所投公司做大量的增值工作,比如帮助寻找优秀的核心管理团队;再比如要和基金的投资人定期发季报、年报;VC 投资时LP 的“Capital Call”,VC 所投的Portfolio 要审计和定期价值测算。总之,VC 内部也有干不完的活。

  10)不少VC 和大学试验室有长期的合作,这是VC 伸在外面的爪子,可能带来尖端行业资源、信息和项目。

  11)VC 常常也在高新园区里插一脚,寻找优秀项目的来源。

  12)VC 有灵敏的触角,和华尔街与国际资本市场保持互动的联系。

  以上这些人员和职能模块的有机互动,就拼凑成一个变形金刚,成了一个力大无比的VC 。

  4. VC 的决策过程

  VC 和一个“土佬投资人”的差别是:“土佬”拍拍脑袋做决定老子说了算;而VC 是一个“机构”,它的投资是有方法、流程和决策机制的。

  即使你和某个基金的主管合伙人是好朋友,你递给他一个项目说“这绝对是个好项目,我打包票赚大钱,兄弟你快砸点儿银子吧!” 那人肯定还要把该项目拿回到基金的定期项目评估会上去进行“内部销售”。即使基金内部大伙儿一致叫好,他还会指派投资总监或投资经理来和你接口,谈判Termsheet1、做尽职调查、起草投资协议 他的虾兵蟹将们诸如投资经理、分析师等一个个都还要爬到你的项目上来仔细梳理一遍,做到天衣无缝,才能把这项目送到VC 内部的最高决策机构 投资委员会(简称IC, Investment Committee)上去最后通过。

  “土佬”有土佬的做法,变形金刚有变形金刚的做法。对付“土佬” 你就设法忽悠吧,灌酒、递烟、上KTV 去鬼哭狼嚎 这容易!对付变形金刚,难。你得好好练本领,要把剑磨锋利了才行,什么商业计划书、财务预测、审计、估值、对赌条件、绑定时间 一样也少不了。

  总之,你得摸清楚变形金刚的身体脉络,过五关斩六将,方能取到真金。

  Termsheet是投资中最重要的一个步骤之一,其重要性详见“死亡行军到延安”。

  商业计划书的21条军规

  创业者们,商业计划书是你们找VC 的敲门砖。没有一块有分量的敲门砖,怕你们敲不开VC 的大门。

  这世界上永远是来要钱的人多,能给出去的钱少,僧多粥少,融资是有门槛的。如果没有一份有分量的商业计划书,你根本就进不了VC 的门。而每一个VC 的桌子上都有堆积如山的商业计划书,所以你的机会是有限的,你面临着巨大的挑战,关键是你要能够脱颖而出。

  注意:别理解错了,打动VC,从来不是一份商业计划书就可以做到的事,商业计划书只能帮你打开VC 的门,进门以后的事情还多得很,还要靠你的继续努力。今天我们单讲一件事:如何写一份有分量的商业计划书去敲VC 的大门。

  不客气地说,相当一部分创业者过分自信,他们并不了解投资人的思维方式,以为VC 都是些盲目来送银子的冤大头,只要去侃、去忽悠就能搞到钱来。不是嘛,每天我电脑邮箱里收到的商业计划书当中,相当一部分不外乎以下三大类型:

  1. 大排档类

  估计是在网吧里花了一刻钟完成的,寒碜到了极点,白底黑字的PPT,总共不超过10 页,除掉第一页标题和最后一页“Thank You!” 以外,有7页是从网上拷贝和粘贴的关于“Web 5.0 将改变我们大家的生存方式 iResearch 预测到2050 年,中国的Web 5.0 市场规模将达到5000 个亿 我们将成为中国Web 5.0 最大的门户 ” 外加一页需花5000 万元钱的消费清单。插入商业计划书的附件之后,创业者在邮件里又补充了几句“之前没有写过商业计划书, 在网上搜索了一下,说是商业计划书里面还要对公司目前的财务状况和人员构成做详细介绍,我们目前还处在筹划阶段,资金一到位,我们马上可以启动, 是否下星期一上午我们可以和你面谈?”

时间: 2024-09-15 21:20:50

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