优酷土豆转势为时还早集团依然在烧钱状态

《投资者报》记者 邓小波中国概念股多数上涨。其中优酷土豆在上周三盘中大涨了9.2%，引来不少关注。优酷与土豆合并已经一年了。两家公司之前一直处于烧钱状态，现在集团依然在烧钱。大多数人在去年其合并之时认为，优酷土豆的合并短期不佳，但长期乐观。现在股票大涨，莫非是乐观的时候到来了？此前，优酷土豆集团宣布对集团、优酷和土豆网的组织架构和分工进行调整，实现集团 BU化(Business Unit) 。市场对优酷土豆的协同效应的讨论，一直没有停止过。优酷土豆集团董事长兼CEO古永锵曾表示：“优酷土豆合并有两个非常重要的事情发生，一个是行业本身的理性化，二是两个公司的协同效应在成本方面对整个行业带来的向好迹象已经很明显。以前视频网站成本的增长非常突出，整个行业需要越来越大收入的盘子，但还是难以达到盈利目标。”成本方面，优酷土豆显然存在协同效应，技术带宽、营销人员等都存在，但收入方面不见得。4月中旬，美国投资银行Piper Jaffray在发布的研究报告中称：“我们预计优酷土豆销售团队的重组仍将继续对第二季度的营收增长势头产生牵制，原因是土豆的销售人员在为新用户注册量、佣金率和政策作斗争。”市场认为2013年优酷土豆在收入增长方面有六大方向：本土客户的开发，提高两个平台在二三线城市的售卖率，继续提高土豆自身的售卖率，内容营销，移动营销，高售卖率城市里热播内容的溢价。优酷是2012年下载量最大的iPad视频应用，显然移动业务将成为网络视频的下一个重要增长动力，但是移动端商业化现在才刚刚开始。而土豆原本最大的亮点——收入高速增长，现在已经没有了。两个平台在二三线城市的售卖率远没有优酷在一线城市的售卖率领先。总体而言，移动业务将成为动力，整个视频行业都是。但优酷与土豆的协同效应还不能体现出来，土豆严重拖了优酷的后腿。而且，整个行业都没有发展到“向盈利之路靠近”的阶段。