为吞下锂矿巨头泰利森的股权，身居A股的民营上市公司天齐锂业祭出了最后一招儿——股权再融资。发行规模达刿.7亿股、融资额度达刿0亿元的增发预案在端午节前浮出水面〿/p>
股权融资正成为中国企业在国内外发起并购冲刺的底牌。据统计＿013年以来沪深两市至少已经有36家上市公司以产业并购的名义推出了规模不等的定向融资预案，涉及股份发行量超迿0亿股，融资总额接近527亿元〿/p>
以股权融资等方式获得的巨额资金，不仅可以帮助并购企业上演“以大吃小”、“强强联合”或者一如天齐锂业“蛇吞象”般的商战桥段，更为重要的是，在IPO冰封超过7个月、财务自查逼退268份上市申请的情况下，来自已上市公司的并购“邀约”似乎正为退出无门的PE/VC提供生机。根据清科提供的资料＿013年前5个月，有33家企业获得上市公司并购垂青，其中8家被并购企业的幕后潜伏着至少16家PE/VC机构，借并购脱手股权的清单中不乏鼎晖投资等明星创投〿/p>
政策的风向标早已丿013年并购市场的活跃埋下了伏笔〿/p>
1朿2日，工信部、发改委、财政部等多部委联合发布《关于加快推进重点行业企业兼并重组的指导意见》，提出汽车、钢铁、水泥、船舶、电解铝、稀土、电子信息、医药和农业等九大行业和领域兼并重组的主要目标和重点任务。《意见》认为，上述行业普遍存在重复建设、产能过剩和恶性竞争问题，而鼓励和支持行业龙头推进兼并重组正是这份文件的重要使命〿/p>
不难发现，《意见》所提的九大产业均系A股的传统行业，龙头企业大多分布于A股各板块中。随后，证监会管理层明确表态，将《上市公司并购重组办法》和《上市公司收购办法》的修订作为2013年完善上市公司监管制度的重要内容，并承诺在修订管理办法的同时，会进一步推进并购定价的市场化以及并购工具的丰富〿/p>
巧合的是，天齐锂业海外并购锂矿巨头泰利森的“买卖”正是在证监会表态当月敲定。监管层对于上市公司并购的支持让这家民营企业的“出海”之旅有了底气〿/p>
位于澳大利亚的泰利森公司拥有目前全球储量最大、品质最优的锂辉石矿区。长期以来，出自这家公司三分之一的锂矿其实都被天齐锂业的控制人天齐集团“消化”，两者合作已辿3年之久。在政策的支持下，天齐锂业决定放手一搏，目光从锂辉石矿藏转移到了资源的控股权。天齐锂业的并购计划可以帮助它从泰利森的大客户变成控股方。这个议程早在今广月底启动。按照收购计划，天齐集团仅充当“中介”，真正将接手这笔矿企股权的天齐锂业则要尽快安排好高辿0.05亿加元并购款的“出处”〿/p>
该计划启动两个月后，天齐锂业推出了融资额度达刿0亿元的定增方案〿/p>
海通证刿/span>有色金属行业的分析师刘博认为，目前泰利森锂精矿供应量约占中国市场锂精矿需求量皿0%，此番天齐集团注入泰利森65%股权，使得天齐锂业不但保证了上游原材料供给的安全，更掌握了国际定价权，缓解国内锂矿石资源供需矛盾。关键是，这将益于带动下游“新能源、新材料、新医药和新能源汽车等国家战略性新兴产业发展”〿/p>
刘博的意见流露出业界对这笔并购的寄望，而定向增发的成败将是推进并购的最后一关。根据统计，截至端午节，2013年以来至少已经有36家A股公司以并购的名义推出了规模不等的定向融资预案，共涉及股份发行量趿0亿股，融资总额接近527亿元〿/p>
显然，上市公司方面已等不及证监会并购新政正式落地了，以股权融资为主要推动力的并购正在提速〿/p>
最新数据显示，累计有来自沪市、深市、港交所以及纳斯达克市场皿3家中资企业在今年1臿月出手并购，中国移动〿span id=""stock_sh600196"">复星医药、百度、蒙牛、携程等均榜上有名〿/p>
5家狂收煤企股板/strong>
《意见》紧紧围绕特定产业展开，耿013年以来的并购案例也呈现出鲜明的行业集中性。其中，资源能源、房地产、生物医药、互联网以及机械制造领域的并购热情最为高涨。尤为引人瞩目的是，年初至今，已朿家A股公司借道定增大举收购煤矿企业股权，煤炭行业的并购近乎白热化〿/p>
在大多数分析师都用“乏善可陈”来形容煤炭行业发展现状的时候，低迷的行业氛围却给了有志者参与收购和抄底的机会。从申万煤炭开采板块的业绩表现来看＿4家上市公叿012年和2013年一季度净利润总额各约944.6亿元咿93.9亿元，同比分别缩氿.17%咿7%。最新披露的中报预告显示＿span id=""stock_sh601011"">宝泰隿/span>咿span id=""stock_sz000683"">远兴能源上半年双双“首亏”，兖州煤业〿span id=""stock_sh600508"">上海能源咿span id=""stock_sh600971"">恒源煤电明确“预减”，行业的利润拐点尚远。上市公司股价相应大幅缩水，截至6朿3日，安源煤业股价相较年初已贬值超61%，另朿只煤炭股贬值超迿0%〿6只超迿0%〿/p>
然而煤炭股权随着煤炭价格持续贬值，却推动并购者频频举牌，年内至少已有永泰能源〿span id=""stock_sh600247"">成城股份〿span id=""stock_sz002128"">露天煤业〿span id=""stock_sh600725"">云维股份咿span id=""stock_sh600792"">云煤能源5家上市公司果断出手。其中，位于煤炭大省山西地区的永泰能源竟在二季度一口气收购亿处煤矿股权，分别是山西本省的华赢集广49%股权、华赢柏沿9%股权、银源新安发49%股权、银源华弿9%股权、银源兴庿4%股权和森达源煤业49%股权〿/p>
云南地区的资源整合速度也不容小觑。云维股份和云煤能源双双吞下亿家煤矿公司。云维股份将云南省富源县地区的天源、四角地、顺源以及鑫囿大煤炭公司超90%的股权收入囊中。而云煤能源则直接从昆明钢铁控股有限公司手中接手了五一、瓦鲁、金山和大舍四大矿区100%的股权〿/p>
上述企业均选择了定向增发的方式完成收购，预访家公司合计增发的股份数量将超迿6亿股，融资额超过160亿元〿/p>
除了煤炭业并购声势正旺，被工信部提到的医药、农业、稀土等行业也并购案例频出。渔业板块的百洋股份收购了鱼宝饲料的经营性资产；输变电板块的中科英华也向上游进军，斥赿6.88亿元全盘收购厚地稀圿00%股权〿/p>
相比之下，医药板块的上市公司则将并购的目光投向了更广阔的市场，其丿span id=""stock_sz000566"">海南海药收购了总部位于香港的生物医药企业中国抗体；复星医药则将收购之手伸到了中东，上个月刚刚买下以色列医疗美容器械商Alma Lasers 95.2%的股权，为公司征战国际市场再下一城〿/p>"