新能源汽车业高速发展期：3大领域掘金路线图

中国
新能源汽车产业的国家战略
雏形渐显。昨日，本报记者获悉，由工信部牵头制订的《节能与新能源汽车发展规划（2011年至2020年）》（以下简称《规划》）已经完成，目前正在向各相关部委征求
意见。如一切顺利，将于本月最终定稿并上报国务院批准，成为引领中国新能源汽车产业发展的重要政策。　　这份《规划》详细列出了中国节能与新能源汽车的发展目标及一系列扶持方法。一旦落实，中国新能源汽车关键零部件产业将率先迎来高速发展。　　发展目标：市场规模世界第一　　根据《规划》，纯电动汽车将成为汽车产业转型的重要战略方向。中国将最终实现插电式混合动力汽车及纯电动汽车的产业化；同时将加快研发燃料电池汽车技术。　　《规划》详细列出了中国节能与新能源汽车的发展目标，即到2020年，新能源汽车产业化和市场规模达到全球第一，其中新能源汽车（插电式混合动力汽车、纯电动汽车、氢燃料电池汽车等）保有量达到500万辆；以混合动力汽车为代表的节能汽车销量达到世界第一，年产销量达到1500万辆。　　为完成以上目标，中国节能与新能源汽车发展将由易及难、分两步走：2011年至2015年，将大力发展节能汽车。一方面提高传统汽车的燃油经济性；另一方面实现普通混合动力汽车的大规模产业化，中度、重度混合动力乘用车保有量计划超过100万辆。2016年至2020年，将传统汽车的燃油经济性提高至国际先进水平；大规模普及混合动力汽车。具体而言，中度、重度混合动力乘用车年产销量超过300万辆；纯电动汽车和插电式混合动力汽车实现产业化，市场保有量希望超过500万辆。　　事实上，据记者了解，主管部门对于2020年中国新能源汽车的规模怀有更高的期望，但鉴于新能源汽车普及程度受充电站等基础设施建设进度影响，故在讨论并拟定《规划》时，谨慎地暂定为500万辆。如其他障碍扫除，这一数字或将远远超过500万辆。　　财政支持：10年投入1000亿　　在结构调整方面，《规划》提出要形成3－5家新能源汽车整车骨干企业，形成2－3家具有自主知识产权和较强国际竞争力的动力电池、电机等关键零部件骨干企业，产业集中度达到80％以上。　　鉴于实现以上目标需要巨大投资，绝非企业自身所能承受，《规划》建议中央财政设立专项补贴资金，并给予税收减免补贴。《规划》建议，未来十年，中央财政拿出超过1000亿元的巨额资金，用以扶持节能与新能源汽车产业链发展。其中，500亿元为节能与新能源汽车产业发展专项资金，重点支持关键技术研发和产业化；300亿元用于支持新能源汽车示范推广；200亿元用于推广混合动力汽车为重点的节能汽车；另外100亿元用于扶持核心汽车零部件业发展；50亿元用于试点城市基础设施项目建设。　　按照《规划》，税收减免将分为两类。对于购买节能与新能源汽车的消费者，减免车辆购置税及消费税。如免征纯电动汽车、充电式混合动力汽车的车辆购置税，减半征收普通混合动力汽车的车辆购置税、消费税。在2015年前，对于新注册的纯电动汽车和充电式混合动力汽车消费者，免征车船税；对于购买普通混合动力汽车的消费者，减半征收车船税。而对于相关汽车企业，如列入《国家重点支持的高新技术领域》的整车企业及关键零部件企业，将享受国家有关高新技术企业所得税税收优惠政策。　　不过，鉴于《规划》目前仍在征求相关部委意见，故正式出炉前，在大力扶持节能与新能源汽车发展战略的大思路下，《规划》仍可能进行相应调整。　　新能源汽车投资逻辑：高调“突围”核心零部件　　《节能与新能源汽车发展规划（2011年至2020年）》（以下简称《规划》）出台在即，核心零部件将成为新政策的最大受益者之一。在接受记者采访时，多位研究机构负责人均表示，一旦中国节能与新能源汽车的扶持和补贴政策落实，电机、电池等核心零部件企业将进入高速发展期。　　根据《规划》，2020年中国将形成支撑电动汽车大规模产业化的关键零部件产业体系，实现动力电池关键材料和生产装备的国产化；形成关键零部件大型企业集团。在动力电池、电机等关键零部件领域，分别形成3家至5家骨干企业，产业集中度超过60％。　　为了中国在新能源汽车发展上少走弯路，真正掌握核心竞争力。《规划》具体列出了新能源汽车企业及产品的准入管理规则。如新建汽车配套用的动力电池、驱动电机、整车控制系统等新能源汽车核心零部件合资企业时，必须具备自主研发能力和知识产权，且中方股比不能低于51％。　　考虑到新能源电池、电机等核心零部件研发、生产投资巨大，《规划》建议加大支持符合条件的新能源汽车企业。如对于符合条件的新能源汽车产业发展项目、新能源汽车产业基地基础设施建设，鼓励银行等金融机构提供相应的信贷支持。此外，建议政府机构优先支持相关企业在境内外上市、发行企业（公司）债券等，及借助于现在上市公司的再融资功能。　　昨日，中国汽车技术研究中心工程师孟岩指出：“随着中国对于新能源汽车扶持政策的落实，以动力总成（电池、电机等）为首的新能源汽车产业链将进入罕见的高速发展。否则，按照目前进程，中国新能源汽车配套的电机产业发展并不会太快，预计2020年最高仅达到20万套左右。”　　同济大学汽车学院院长、国家燃料电池汽车及动力系统工程技术研究中心主任余卓平也相当看好电机、电池等，他认为中国电机具有相当的发展优势。第一，2002年，国内做电动汽车研发。在第一批项目评审时，所有轿车搭配的电机性能都无法达标。经历了8年的发展，国内电机性能指标已经能够满足轿车需求。第二，中国具有支持电动汽车发展的资源优势。如电机等核心零部件需要的关键原材料为稀土，中国稀土矿产量在全球居于领先地位。[page]　　三大领域描绘“掘金”路线图　　目前，沪深两市具有新能源汽车概念的公司不胜枚举，而按照关键零部件分类，电池、电机电控及充电站将会成为最大的受益者。不过在这些领域中，目前上市公司的分布并不均匀，主要集中在电池领域。　　分析人士指出，在上述三项，电池厂商受益最大。目前，混合动力汽车主要采用镍氢电池技术，但镍氢电池的一些技术性能已经接近理论极限值，而锂电池具有能量密度高、容量大等优点，得到各汽车厂商和电池生产厂商的一致认可。而在电池行业中，像正极材料、电解液、薄膜都拥有较高的技术门槛，拥有技术优势、规模扩张和产业链扩张的公司值得关注。　　例如中信国安正致力于打造完整锂电池上下游产业链，即普通碳酸锂—电池级碳酸锂—电池正极材料—锂电池；杉杉股份是较早涉足锂电池行业的公司，公司致力于上下游延伸整合打造一体化优势，目前公司拥有钴酸锂、负极材料、电解液生产能力，并逐致力于巩固和提高在正极材料行业地位。佛山照明也参股国轩高科20％股权，该公司主营业务包括铁锂动力电池新材料、电池芯等，系国内纯动力电池组领先企业。江苏国泰、当升科技、亿纬锂能亦是典型锂电池公司，江特电机、成飞集成等多家公司则是刚涉足这锂电池行业，也是近期市场热点。　　相比之下，驱动电机及控制系统公司数量则较为有限。如宁波韵升参股上海电驱动公司35％股权，为该公司第二大股东，该公司是国内新能源汽车电机及电控产品研发制造的龙头企业，据悉已经有所盈利。万向钱潮也投资开发电动汽车电机、电机控制器产品，是目前国内唯一同时具备电池、电机、电控等电动汽车关键零部件和动力总成系统产业能力的企业。同时，行业内业出现了“强强联手”。曙光股份与中国南车旗下子公司南车株所合作，向南车株所旗下公司增资，以建设具有年产1万台以上新能源客车整车及年产2万套电机驱动系统等关键零部件的产业化基地。　　第三则是以奥特迅为首的电动汽车充电站供应商。目前该公司主营充电站充电机和充电桩。公司是最大的直流操作电源制造商，而直流操作电源本身采用高频智能化充电模块，对公司而言，充电站用充电模块是成熟产品；其次，竞争对手面临资质和营销双重壁垒、虽然目前直流操作电源厂家较多，不过在高端市场，奥特迅市场份额最高。　　新能源汽车产业链望成热点 锂和稀土股受益最大　　东海证券认为，新能源汽车将是未来数年内汽车板块最值得关注的投资热点。　　新能源汽车细则对补贴车型分为节能性汽车、插电式混合电动车和纯电动汽车三类，其中，纯电动车补贴最高金额达6万元；“插电式电动车”，即纯电动模式的插电式车，补贴金额最高5万元；对不可外接充电的混合动力车型，政策会将其归入“节能车”范畴，补贴金额统一为3000元。　　这一政策让新能源汽车产业链企业面临着实实在在的机会。华泰联合证券预计中国电动车市场会超预期发展，而锂离子动力电池、电机、电控，锂离子动力电池需求量将达346亿安时，相关产业链发展空间非常广阔。　　动力电池是新能源汽车的最核心部件，机构看好锂电池及核心零部件生产商。电池、电机行业的上游也间接受益政策刺激，上游原材料将是主要受益者。中信证券认为，电池行业的主要上游资源是锂，而电机行业的主要上游资源是稀土，所以锂和稀土在新能源汽车产业链中占据主要地位，也将受益最大。　　新能源汽车的发展离不开充电站等配套设施。中信证券认为，从提供电动汽车充电站整套装备的角度来看，许继集团无疑最具有优势。　　新能源汽车产业链哪一段最有“油水”　　市场期待已久的一场春雨终于下了。此前一直在为此努力的企业吃下了一个定心丸，可以放开手脚大干一场了。新能源汽车将是未来最大的产业之一，是关联性最大也最有前景的行业。新能源汽车正处于起步阶段，竞争激烈，有就是优势和资源优势的企业值得关注，整个产业链可以分为三大段，分别是整车企业、动力系统企业、上游原材料企业。　　对投资者而言，则要多一点研究，不能见有新能源汽车概念的个股就买。国信证券资深分析师林松立建议，不妨学学创投公司，从创投的角度来看整个产业链的投资机会。他认为，新能源汽车产业链中利润率最高的是隔膜、正极材料、电池，而整车的利润是最低的。　　电池是新能源汽车产业链中最重要也是最有投资价值的一环。与传统汽车相比，新能源汽车的电池性能基本决定了整车的驾驶性能，电池也是技术含量最高的一个环节。对于车用动力电池，目前来看，多数机构均判断认为未来的发展方向将是以锂离子电池为主，辅以铅酸／碳电池，而镍氢电池由于低性价比必将成为一个过渡产品而逐步淘汰。　　正极材料、电解液及隔膜是动力电池的三个投资方向。在动力电池中，正极材料、电解液及隔膜分别占据了成本的约50％、15％及20％，构成了动力电池的核心零部件。　　目前锂电池最大问题在于成品率低、电池一致性差，国内还面临隔膜、六氟磷酸锂等关键原材料需要进口的问题，但不可否认其仍是一种较为理想的解决方案。从电池部件的附加值排序，隔膜＞电解液＞正极＞负极。　　投资方面，建议选择生产技术壁垒与资质要求高的锂电关键材料厂商，如正极材料、电解质、隔膜等，重点公司有杉杉股份、当升科技、江苏国泰、多氟多、佛塑股份等。　　●锂电池上游。无论锂电池最终采用何种技术路线（正极材料的解决方案有磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂等；电解液中六氟磷酸锂是最理想的材料），都会对碳酸锂带来巨大需求。推荐拥有丰富碳酸锂资源的西藏矿业。　　●充电设备。虽然目前建充电站尚无利可图，但由于看好未来新能源汽车产业的发展前景及获批土地带来的综合收益，大型央企纷纷开始充电站“圈地运动”，充电设备商将受益于投资的加速。推荐具有先发优势，在国内最大的直流操作电源制造商奥特迅。　　●整车行业未来看点。政府的扶持将加速新能源汽车的产业化进程，目前相关规范补贴政策正在积极制定当中，当政策明确、标准统一之后，新能源汽车将迎来广阔的前景，整车行业将成为未来看点。值得关注的整车上市公司有：上海汽车、长安汽车、福田汽车和东安动力。　　●当然，动力系统企业（电机及电控系统）也将受益于新能源汽车的长期发展。重点上市公司有宁波韵升、大洋电机和卧龙电气等。[page]　　新能源汽车补贴矿产地储备战略两“试点”会否点“锂”成金　　作为新能源汽车上游的稀土、锂等概念板块近期表现强劲，分析人士表示，前两月刚刚出台的新能源汽车补贴试点政策和国家矿产地储备战略试点即将推出的预期，是引发资金追捧相关个股的主要因素。而从目前的情况来看，以稀土、锂为代表的新资源类行业未来前景值得期待，相关上市公司可能会面临历史性发展机遇。　　游资热炒“稀土”和“锂”　　国家矿产地储备战略试点即将推出和新能源汽车补贴试点工作正式启动等政策利好，引爆游资对“稀土”、“锂”概念的反复炒作。　　新资源行业前景值得期待　　那么，在近期大盘弱势筑底的阶段中，稀土、锂等相关概念品种异军突起轮番飙涨，仅仅是游资的短线炒作行为吗？会否有先知先觉的长线资金也在进行战略性建仓？分析人士表示，低碳经济到来后，新能源产业必然被提升到一个战略高度，尤其是稀土、锂等资源的战略地位显著上升。随着资源开采控制、实施出口管理、提高准入门槛、推进兼并重组和收储的全面落实，以稀土、锂为代表的新资源类行业未来前景值得期待，相关上市公司必将面临历史性发展机遇。　　财政部、科技部、工业和信息化部、国家发展改革委联合出台《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》，圈定5个城市先行试点。　　中信证券发布研究报告认为，国家对新能源汽车的政策扶持，将会给电池产业、电池电机上游的锂和稀土资源行业以及充电站行业、乘用车企业带来机会。短期来看，新能源汽车相关行业有望在政策的刺激下获得超额收益，可以预见混可动力车型的销售会很快上一个新的台阶；此后随着市场规模的持续扩大，新能源汽车相关行业将是中长期的主要投资方向，而新能源汽车上游稀土、锂相关个股值得长期关注。[page]　　新能源汽车充电站受益还在概念阶段　　电动车未行，充电站先破土　　按照国家电网的规划，2010年将在27个省市（区）建公用充电站75座、交流充电桩6209台以及部分电池更换站，到2015年使电动汽车充电站规模达到4000座，2020年达到1万座。而南方电网的计划是要在2015年前在深圳兴建250个充电站、12500个充电桩。　　“一个典型充电站投资一般为300万－600万元，按国家电网的计划，10年时间建成1万座，总投入也就是300亿－600亿元，这对年收入上千亿的国家电网来说，不算负担。”湘财证券研究员冯舜告诉本刊记者。因此即便建成的充电站面临空转窘境，电网公司依然乐此不彼地“跑马圈地”。　　充电站（桩）建设过程中需要用到很多电力设备，如充电机、电能监控系统、有源滤波装臵、充电桩、变压器、配电柜、电缆等。　　冯舜解释说，因为充电站的建设主要由国家电网来主导，所以有国家电网背景的上市公司——国电南瑞、许继电气获得订单的份额应该比较大；另外国家电网建充电站建设任务是靠各省网公司来推动的，所以一些地方龙头企业获得订单的可能性也比较大。　　短期内还停留在概念阶段　　不过，要精确计算充电站建设能给这些上市公司带来多少实质性收益还比较难。　　“目前充电站只推广了几个月，至少要等今年国家电网公布了数据后，才好进行测算。”冯舜告诉记者，目前并不知道这些电力设备公司订单的详细情况，即便有订单，由于订单比较小，企业也不会公告，所以现在充电站建设到底能给上市公司带来多少利润还很难说。　　史海昇认为，“做充电站没有太多技术上的门槛，能否拿到订单，主要是看公司的资质。从现在情况看，至少短期内还停留在概念阶段，不会明显受益。”　　虽然投资充电站对电网公司来说不算负担，但电网公司同样也要考虑投资回报。如果新能源车没有广泛推广，充电站不会有收益，没有收益，充电站的投资速度就会放缓，相应的相关电力设备厂商的利润也会受影响。　　所以电力设备厂商从充电站的受益程度要靠国家对新能源车的推广力度。在史海昇看来，目前国家对电动车的补贴还未能让电动车受益太多，同样质量的燃油车价格还是比电动车便宜，另外受电池技术限制，即便充电站快速充电，充满最快也需要2个小时，这也是制约电动车发展的原因之一。　　新能源车补贴政策利好众多上市公司　　个人购买新能源汽车的补贴政策前两月天出台，除了对我国新能源车的推广将起到直接刺激作用外，还将直接影响到三类企业：整车企业、动力电池和电池原材料生产企业及汽车零部件供应商。上述三类企业中不乏上海汽车、长安汽车、比亚迪等众多上市公司的身影。　　作为一项千呼万唤始出来的政策，新能源汽车补贴政策将为众多相关企业带来福音。“听到这个消息，你不兴奋吗？”比亚迪汽车公关经理徐安昨天反问《第一财经日报》记者，他表示，对比亚迪来说，这是一个重大利好。　　此次公布的补贴政策中，共有五座试点城市，包括上海、杭州、长春、深圳、合肥。作为多座城市激烈竞争的名额，深圳能在其中胜出，比亚迪的贡献不小。不过，长安新能源汽车公司总经理周波表示：“此次重庆落选对长安影响并不大，工作该做的还是要做。这样的补贴标准，从减轻成本的角度来讲有一定作用，但产业引导的意义更大一点。”　　节能车将受益　　按照补贴政策，发动机排量在1.6升及以下、综合工况油耗比现行标准低20％左右的汽油、柴油乘用车（含混合动力和双燃料汽车）纳入“节能产品惠民工程”，在全国范围内进行推广，中央财政对消费者购买节能汽车按每辆3000元标准给予一次性定额补贴。　　较之目前尚无任何商用产品的插电式混合动力和纯电动车来说，此政策针对节油车型的3000元补贴更能为企业带来利好，同时，这一补贴不仅针对5座试点城市，而且针对全国范围，刺激作用更为明显。　　从产品角度看，国内整车企业中，除非采用混合动力技术，否则现阶段很难实现节油20％。除比亚迪外，尚有上海汽车、长安汽车、东风汽车（600006）、一汽轿车、奇瑞等车企拥有混合动力产品。但每辆3000元的补贴，与上述车企的混合动力车型动辄10万元左右的销售加价相比，可谓“杯水车薪”。　　部分车企认为，1.6升以下排量车型每辆享受3000元补贴，将对市场产生拉动作用。但昨日出台的政策由于要求“1.6升及以下且综合工况油耗比现行标准低20％”，会将市场上绝大多数新能源车排除在外。　　“补贴标准中，关于排放的规定基本上按照我国第三阶段乘用车燃料消耗限值标准来制定的，即到2015年将整体油耗下降20％，平均每辆车的百公里油耗降到7升以下。”徐敏锋告诉本报记者。他表示，按照这个标准，国内没有哪家整车企业可以在现阶段拿出非混合动力的产品，同时也没有哪家零部件企业，能够拿出既满足1.6升以下，又满足20％减排的传统发动机。　　“小排量”指挥棒　　我国《第三阶段乘用车燃料消耗量评价方法及指标》标准（下称“第三阶段标准”）预定今年年底公布。公布之前，补贴政策的出台无疑在财政支持力度上，已经亮出底牌。而对于汽车零部件企业来说，也将是最好的指挥棒。　　在传统内燃机板块，聚集着众多上市公司，大多以生产小型柴油机和汽油发动机为主，虽然近期受政策影响不大，但从长远来看，由于国家产业政策的引导，小排量汽柴油机的广泛应用，也将为这些零部件企业提供可预期的发展前景。　　除了整车和汽车零部件企业外，电池和电池材料生产企业将是补贴政策的最大受益者。从产业分布来看，风帆股份为国内最大的铅酸电池生产商；而科力远则是世界最大的泡沫镍生产商，主攻镍氢电池；德赛电池和TCL则为国内主要的车用锂电池生产商。从国内整车企业的配套来看，除了风帆股份外，其他三大厂商均没有产生实际效益。　　随着国家产业政策导向的变化，以及国际市场需求的放量，上述企业在镍氢和锂电领域的前期投入，效益将会逐步释放出来。不过，从产业发展方向来看，铅酸电池和镍氢电池的市场份额将逐步被锂电池替代，新能源汽车对于传统电池制造产业也将进行洗牌。　　上述企业由于处于电池产业链条的不同阶段，随着电池的大规模应用也将受到正面影响。“不过，由于产业链已经被拉得很长，新能源补贴政策对于电池原材料企业的影响到底有多大，已经很难评估。”徐敏锋表示。同时，徐敏锋认为，因为补贴政策刚出台，效应可能不会立刻从公司业绩上显示出来。[page]　　电池、电站最具投资价值的环节　　在新能源汽车产业中，哪个领域的“蛋糕”最大？随着新能源技术的兴起，整车企业在内燃机时代的光芒四射正在为另外一种情况所代替，众多零部件企业希望跨过原先的门槛，成为整车制造企业的一员。分析师认为，就市场增量而言，动力电池、电机等零部件制造商最为获益，更为重要的是这些零部件制造商或将改变现有的汽车产业格局。　　业内专家称，在内燃机时代，整车企业完成的价值，大约占一辆汽车的25％，75％的成本是在零部件供应商那里。而在电动汽车时代，一辆汽车近90％的制造成本将花在零部件环节，其中很大一部分在于车用动力电池。　　“电池是新能源汽车产业链中最重要也是最有投资价值的一环。与传统汽车相比，新能源汽车的电池性能基本决定了整车的驾驶性能。”宏源证券分析师王静表示。　　动力电池是新能源汽车最为核心的关键部件，由于预测锂离子电池将迅速替代镍氢电池成为主流动力电池，新能源汽车对动力锂电池需求拉动成为各路机构的关注重点。显然，锂离子动力电池、电机、电控等电动汽车产业链相关企业将面临更大的发展机会。　　“欧洲、美国、日本在传统发动机汽车上有较大优势，日本在混合动力HEV上有较大优势，而且申请了大量专利。中国在上述两种路径上均很难超过国外产业。中国选取的插电式混合PHEV、纯电动EV路线符合汽车产业长期发展目标，同时中国在电池、电机、锂资源、稀土资源上有相对竞争优势，有利于新能源汽车的长期发展。”华创证券分析师高利认为，动力电池路线基本确定对锂电池利好。　　“新能源汽车政策扶持力度较大，其长期发展路线已经明确，市场需要逐渐的培育，但进度可能会超预期。在电动汽车发展中，电池受益较大，中国的负极和电解液品种已较为成熟，正极逐渐的也会成熟起来，现在主要是在解决批量生产稳定性的问题。锂电池的长期发展已是大势所趋。”华创证券预计，2012年新能源汽车将突破10万辆，由此可带动电池行业60亿的市场，未来3年年复合增长超过50％。　　另有预测数据认为，动力锂电池很可能在未来10至20年内发展成一个数千亿美元级别的全球市场，而少数优势公司将收获行业成长的大部分成果。因此，华泰联合证券的分析师姚宏光建议，对此领域公司的投资应采取“重质轻价”原则，优质公司未来在战略新兴产业竞争中较高的胜出概率所能带来的潜在成长回报，将远高于短期高估值增加的投资成本。目前以开发和生产锂电池为主的上市公司有风帆股份、万向钱潮和亿纬锂能等，以生产锂电池零部件为主的有佛塑股份、拓邦股份、杉杉股份、华芳纺织、中国宝安、佛山照明等。　　新能源汽车将快速拉动的另一个产业则是配套的电站建设。电网公司的充电站建设已经全面展开，国网2010年规划建设75个电动汽车充电站，6000多个充电桩，加上南网的项目，年底合计将建成超过100个充电站。长城证券预计，国网公司2015年完成省会城市建设，建成4000座充电站，到2020年完成10000个充电站建设。电网公司的战略是把新能源汽车建设成电网的分布式储能和用能系统，提升电力作为终端能源消费的比重。同时，基础设备的配套建设为我国新能源汽车的发展提供了保障。　　整车制造混合动力先受益　　作为推进新能源汽车发展扶持措施中的一部分，《关于开展私人购买新能源汽车补贴试点的通知》已于6月1日发布。“得益于本次新能源汽车补贴政策，个人只需要花费11.98万元就可以购买一辆比亚迪F3DM双模插电式混合动力车，这可相当于7折优惠了！”比亚迪汽车公关经理徐安在接受媒体采访时表示。据测算，这款车应该能拿到混合动力车的最高补贴额度5万元。　　虽然从中国新能源汽车的补贴政策来看，对电动车的补贴力度更大，但是围绕混合动力和电动车谁能更先产业化，一直是业内争论的焦点。而且，即便纯电动车被确定为主要的新能源车发展路径，但混合动力车具有的提升传统动力的节油技术也同样被主管部门认可。一些车企表示，由于纯电动车技术不够成熟，要实现产业化仍需时日。相反，虽然国家对混合动力车型的补贴没有想象的高，但混合动力技术成熟的汽车企业在眼下可以直接受益。　　不过，招商证券汽车分析师汪刘胜在接受本报记者采访时表示，国家本次补贴主要针对纯电动和插电式，而把混合动力排除在外，可能是因为国家主要考虑到混合动力在技术发展成熟度方面在和欧美、日本比起来，竞争力较小的原因。　　东风日产刚刚以进口的方式导入了纯电动汽车，并一直在积极加快研发和导入纯电动车的工作进度。东风日产副总经理任勇对《经济参考报》记者说，“我们把电动车、零排放放在非常重要的位置。如果我们把电动车在中国国产做到5万台，每台成本可以降10万下来，如果做到50万台，我们就可以做到和汽油车差不多的价格。同时，我们也在考虑商业模式，现在一辆电动车要卖30万，30万比汽油车贵了十几万，电动车中价格最贵的就是电池，但电池的使用成本比汽油要便宜一半。如果国家整体调配资源，使电池可以租用，加上电池的摊销成本，电池的使用成本和汽油车的使用成本应该差不多。”　　“随着形成规模化生产，整车价格肯定要降下来。此外，从长期来看，资本导向性影响更大，因为资本投进去后，势必影响到将来的整个产业的商业模式。”汪刘胜补充表示。　　国元证券也认为，新能源汽车的发展速度很可能超出市场预期。虽然此次试点方案的方式带来的效果将低于市场预期，但仍然将成为新能源汽车市场启动的标志性事件。从长期来看，此次略低于预期的消息带来对新能源汽车行业的高速发展的不利影响可以忽略不计。而在政策的大力推动下及个人消费者消费观念的快速转变的情况下，新能源汽车的发展速度很可能超于此前市场的预期，由此带来的投资机遇也将更加广阔。[page]　　惠及材料领域但技术含量有待提高　　新能源汽车是一个连带性较强的产业，除本身常规汽车相关链条外，还涉及电池、电控及相关制造原料产业。对新能源汽车的政策扶持将会给电池、电机上游的锂和稀土等原料行业带来更多的机会。不过，业内专家认为，在材料领域的技术储备仍有待提高。　　据介绍，锂电池的生产又可拆分为隔膜、电解液、正极材料、负极材料4个子行业，这些材料分别占锂电池成本的40％至46％、10％至14％、5％至11％和5％至15％。其中，隔膜是锂电材料中技术含量最高的高附加值材料，毛利率70％以上。隔膜的性能优劣，直接影响电池的容量、循环及安全性能等特性，目前国内尚无公司能够生产，包括比亚迪在内都需要进口。目前，生产小型锂电池隔膜的佛塑股份承担了国家863计划中隔膜技术的研发任务。　　电解液号称锂电池的“血液”，江苏国泰是国内生产电解液的龙头企业，该公司正在研发被国外垄断的六氟磷酸锂项目的合成技术。六氟磷酸锂是生产电解液的重要电解质，占电解液成本的50％左右，目前主要依赖进口。由于生产技术难度非常高，在国际上由东电化学工业、森田化学等几家日本企业垄断。国内还有金光高科有限公司、天津化工设计研究院、山东肥城市兴泰、天津金牛等企业能生产，但产能较少，品质与国外有很大差距。　　在正极材料、负极材料领域，国内企业的相对市场占有程度较高。不过，在正级材料企业中，大多数生产钴酸锂、锰酸锂等，真正生产磷酸铁锂的厂家有限。在上市公司中仅有杉杉股份一家掌握磷酸铁锂生产技术。在负极材料中，主要是改性石墨，技术门槛不高，并且在磷酸铁锂电芯成本中占比仅5％左右。行业内胜出的企业主要靠规模，上市公司相关的企业主要是中国宝安旗下的深圳贝特瑞和杉杉股份旗下的上海杉杉。　　建议从资源稀缺、技术壁垒、产业链控制等角度选择锂电投资机会。其一，重要矿产资源需求猛增后稀缺价值凸显，资源类公司受益，如锂矿、镍钴矿等，A股重点上市公司有西藏矿业、吉恩镍业、天齐锂业（拟上市）；其二，选择生产技术壁垒与资质要求高的锂电关键材料厂商，如正极材料、电解质、隔膜等，重点公司有杉杉股份、当升科技、江苏国泰、多氟多、佛塑股份等。　　有研究报告表示，在全球倡导新能源、节能减排、低碳经济的大环境下，稀土作为下游材料得到快速发展。据统计，到2009年，新兴领域稀土需求在国内总需求中所占的比例已经达到55.2％。再加上本轮新能源汽车政策的催生，想必稀土将愈发稀缺。　　相关报道：　　新能源汽车补贴青睐纯电动 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