美盛文化募投项目消化存疑

日前，有媒体报道了美盛文化股份有限公司（下称“美盛文化”）非法提供虚假材料注册的信息。笔者跟踪调查又发现，美盛文化还存在募投项目可能无法消化的问题，或影响其上市之路。招股书显示，美盛文化本次上市计划募集资金23550万元，用于扩张动漫服饰产能1000万套/年，而这一数据相当于该公司2010年全年产量469.83万套的2.13倍。同时23550万元的计划募集资金中有17851万元用于添置固定资产，其中14888万元将投入到建筑物类固定资产中，另外2963万元将投入到设备类固定资产中，这分别相当于该公司目前两类固定资产原值的3.29倍和3.25倍。招股书显示，美盛文化目前产能消化并不理想。美盛文化从2009年到2011年前三季度的产销率始终小于100%，说明已经存在一定程度上的产品积压了。但对于如何消化产能，美盛文化并未做出很明确的解释。某投行分析师张宇女士认为，如果扩张后下游一旦无法消化，美盛文化的资金链将出现诸多隐患。对于美盛文化能否最终顺利闯关资本市场，业界将继续予以关注。