国际原油价格小幅回落,中海油今早高开低走,股价现跌1.85%至10.62港元,成交2189万股。瑞信发表报告称,给予该股弱于大盘评级;目标价6.57港元,比市价大幅折价38%。 瑞信指,油价走势超出了基本面,而中海油的走势又超出了油价。原油的基本面比价格走势要疲软,显示多余产能达到自油价开始牛市行情以来的最高水平;即使需求复苏,多余的产能也难以降至2003年的水平。油价反映了复苏预期,受美元走软和通货膨胀预期影响,投资者也扩大了对原油的投资敞口,但美元走软的局面可能在很大程度上已经成为过去。 瑞信进一步认为,中海油特别容易受油价回调影响,因为目前的股价所隐含的长期油价为每桶90美元。同时容易受令人失望的收益打击,因为较高的增长成本会打击损益表。且拉伸的估值又增添一层不确定性。
时间: 2024-07-30 12:03:48