完美时空Q3财报分析游戏持续下滑将缓慢回暖

事件背景　　完美时空发布截至9月30日的2010财年第3季度未经审计财务报告。财报显示，完美时空第3季度总营收为人民币6.582亿元(约合9840万美元)，去年同期为人民币5.9亿元；归属于公司股东的净利润为人民币2.137亿元(约合3190万美元)，去年同期为人民币2.883亿元，同比下降25.9%。　　本季度影视及其他收入为8250万元人民币。确认的大部分影视及其他收入与鑫宝源和宝宏制作的电视剧《婚姻保卫战》的热播相关，公司近期获得了鑫宝源和宝宏的多数股权。　　易观分析:　　第3季度完美在线游戏营业收入为5.27亿元、海外授权收入为4860万元；总计5.76亿元，高出易观预期2%。　　第3季度完美ACU的数量约为73.3万，环比下滑17.3%； APC（平均在线） 127.4万，环比下滑11.1%； ARPU为323元人民币，环比增长10.6%。本季度ACU和APC较上季度的下降主要是由于游戏《梦幻诛仙》继续表现欠佳以及游戏《神鬼传奇》近期走软所致。　　易观国际（Analysys International）分析认为，完美时空业绩连续出现下滑，主要原因在于产品断档导致的用户活跃度下降。　　《诛仙2》、《完美世界》在第3季度并未推出较大的内容更新。《诛仙2》推出了跨国际服务器的PK活动， ARPU有较为明显的提升，但由于缺乏新内容的供给，以及RPG类网游大环境的疲软，完美游戏ACU以及APC下降。　　完美时空游戏业务的下滑并不悲观，一方面在于完美加快了在互动娱乐领域的部署脚步，且《神魔大陆》及《降龙之剑》商业化进程较快，已经于4季度公测，《神鬼传说》续作《神鬼世界》也即将上市。　　易观国际（Analysys International）分析认为，目前《神魔大陆》及《降龙之剑》运营尚不稳定，由于游戏处于引入用户阶段，易观国际（Analysys International）预测两款新游戏在第4季度并不能为完美带来明显的营收增长，并存在由于老用户迁移、ARPU稀释的作用，拖累业绩增长的可能。　　其他业绩方面：　　本季度影视及其他收入为82.5百万元人民币。确认的大部分影视及其他收入与鑫宝源和宝宏制作的电视剧《婚姻保卫战》的热播相关，公司近期获得了鑫宝源和宝宏的多数股权，鑫宝源和宝宏主要经营影视拍摄、制作和发行业务。由鑫宝源影视投资有限公司的性质来看，完美已经开始着手汇集影视产业上游资源。但影视业务的利润率低于网络游戏，将使得完美整体的利润率有所下滑。 （挖贝网）