摘要： 查看最新行情 北京时间8月14日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持 网易 股票(Nasdaq: NTES )持有评级，将目标股价从68美元调高至78美元。 以下为报告内容摘要： 第二财季业绩超预期 查看最新行情
北京时间8月14日晚间消息，德银今日发布投资报告，维持 网易 股票(Nasdaq: NTES )“持有”评级，将目标股价从68美元调高至78美元。
以下为报告内容摘要：
第二财季业绩超预期：网易2014财年第二季度净营收为人民币28亿元，同比增长22.2%。较华尔街预期高6%，较我们的预期高5%，主要得益于电子商务业务的强劲表现。基于非美国通用会计准则，每股摊薄收益1.53美元，较华尔街预期高1%，较我们的预期高2%。我们预计，网易PC游戏将继续保持稳定，与此同时网易将加速移动游戏推出速度。第二财季，网易电子商务业务表现强劲，我们认为，这将成为网易的新增长引擎。
传统游戏表现稳定，移动游戏将成为新营收源：第二财季，网易传统游戏表现稳定，新游戏营收贡献开始增加。但我们认为，在未来几个季度，《炉石传说》不会带来显著营收。第二季度，网易推出一款新游戏，并对两款游戏进行第二轮测试。我们认为，这些新游戏将弥补传统游戏的老化。我们的数据显示，网易加快了移动游戏的发布速度。7月份，网易对三款新游戏进行了测试。而6月份为2款，5月份为一款。我们认为，移动游戏将成为网易新营收源。
电子商务表现强劲：第二财季，电子商务业务，包括彩票和保险产品，为网易贡献了显著营收。我们预计，电子商务业务将继续保持强劲势头，但鉴于世界杯已结束，我们预计涨幅将趋于稳定。第二季度，易信用户数量突破1亿，这有助于提升其商业化能力。
调整业绩预期：我们将网易2014财年和2016财年营收预期调高1%，将2015财年和2016财年每股摊薄收益预期分别调高2%和3%至6.9美元和7.8美元。
估值：我们继续维持网易股票“持有”评级，将目标股价从68美元调高至78美元。(李明)