上海自贸区作为中国最新一轮经济改革的试验场，9月末已经正式成立。对于有意入驻自贸区的企业来讲，区内的税收政策自然是十分关切的一个话题。目前，在自贸区总体方案中涉及税收政策的试点任务朿项，但据上海自贸区管委会有关工作人员透露，就金融机构企业来讲，现在办理入驻自贸区并未有任何优惠，税收还是按照原先浦东方面计算。现在，第一批已经有36家企业入驻自贸区，其丿a href="http://news.pedaily.cn/industry/银行/" target=_blank>银行占到亿0家〿br />
中国旨在推动经济改革和转型升级的大手笔不断，国务院已经陆续批准了深圳前海、珠海横琴、上海自贸区等“经济先行区”。那么这三个“先行区”在财税方面有何政策，相比自由经济成熟的新加坡又有何不同？本文从企业和个人两个角度，对此做一个梳理〿br />
企业所得税优惠较量：上海自贸区败于深圳前海
一、企业层靿/span>
目前了解的情况是上海自贸区仍然享受保税区相关财税政策，企业所得税昿5%，入驻企业免税两年后三年减半征税，俗称“两免三减半”。中国香港和新加坡都昿6.5%左右，而深圳前海则是经认定的技术先进型服务企业挿5%的优惠税率征收企业所得税。与之相比，上海处于劣势〿br />
（一）、营业税
深圳前海＿br />
1.注册在深圳的保险企业向注册在前海合作区的企业提供国际航运保险业务取得的收入，免征营业税；
2.注册在前海合作区的企业从事离岸服务外包业务取得的收入，免征营业税＿br />
3.注册在前海合作区的符合规定条件的现代物流企业享受试点物流企业按差额征收营业税的政策；
4.在国家税制改革框架下先行先试的其他财税优惠政策。注＿011年前海工作报告中显示财政部、国家税务总局发文明确了《前海规划》中有关航运保险、离岸外包、技术先进型企业三项财税政策〿br />
珠海横琴＿br />
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
上海自贸区：
营改增〿br />
（二）、所得税
深圳前海＿br />
经认定的技术先进型服务企业挿5%的优惠税率征收企业所得税，其发生的职工教育培训经费按不超过企业工资总额8%的比例据实在企业所得税税前扣除〿br />
珠海横琴＿br />
明确对横琿a href="http://news.pedaily.cn/industry/旅游/" target=_blank>旅游休闲、商务服务〿a href="http://news.pedaily.cn/industry/金融/" target=_blank>金融服务、文化创意、中医保健、科教研发和高新技术等产业符合条件的企业减挿5％的税率征收企业所得税〿br />
上海自贸区：
目前了解的情况是享受保税区相关财税政策，入驻企业免税2年后三年减半征税，俗称两免三减半〿br />
1.对区内符合条件的从事离岸业务为主的企业，减按15%的税率征收企业所得税〿br />
2.（可能）对于注册在试验区的企业或个人股东，因非货币性资产对外投资等资产重组行为而产生的资产评估增值部分，可递延（或分期）缴纳所得税〿br />
新加坡：
税率丿-10% 只征收经营利得税而不征收资本利得税，新公司首10万新元应纳税收入将享朿年的免税待遇〿br />
（三）、增值税
深圳前海＿br />
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
珠海横琴＿br />
在横琴新区内注册企业之间货物交易免征增值税和消费税〿br />
新加坡：
消费税（GST）：税率丿%，是对进口货物和所有在新提供货物和劳务服务征收的一种税，相当于我国的增值税，税负由最终的消费者负担。住宅财产的销售和出租以及大部刿a href="http://news.pedaily.cn/industry/金融服务/" target=_blank>金融服务可免征消费税。出口货物和服务的消费税税率为零〿br />
（四）、印花税
深圳前海＿br />
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
珠海横琴＿br />
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
上海自贸区：
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
新加坡：
印花税：向各种商业和法律契约征收，税率视契约而定。包拿a href="http://news.pedaily.cn/industry/房地亿" target=_blank>房地亿/a>转让和租赁（买家或二手买家）、收购、抵押不动产及股票等，其他如银行担保、奖学金、器材服务及维修合同等，无须缴付〿br />
（五）、附加税
深圳前海＿br />
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
珠海横琴＿br />
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
上海自贸区：
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
（六）、其他税
深圳前海＿br />
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
珠海横琴＿br />
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
上海自贸区：
国家税务相关规定，区内享有征返条件〿br />
新加坡：
不动产税：不动产税是对所有不动产如房子、建筑物和土地征收的一种税。税率为房地亿/a>年值的10%，业主自住的丿%。房地产在购买后三年内售出，收益必须缴税〿, 西南证券,投行牵线华邦颖泰并购 两拟IPO企业曲线上市,
2013广0朿2日，华邦颖泰公告称，拟以发行股份及支付现金的方式收购山东福尔股份有限公司(下称：福尔股仿、山东凯盛新材料股份公司(下称：凯盛新板两家企业100%的股权，两家标的企业的评估值合计为13.58亿元。与此同时，华邦颖泰拟向大股东——汇邦旅业定增募集不超过3.99亿元现金〿/p>
“IPO大门的紧闭造就了并购市场的繁荣，在并购前，实际控制人张松山直接或间接持有华邦颖泿2.05%的股权，因此财务顾问在并购当中考虑了一个重要问题，那就是如何避免实际控制人持股比例的稀释，这正是华邦颖泰在并购的同时向大股东汇邦旅业定增募集现金的原因，并购后，张松山直接或间接持有的股权比例将变丿3.56%。”一位重庆资本界人士说道〿/p>
值得注意的是，虽然华邦颖泰本次并购尚未触发重大资产重组的门槛，但华邦颖泰依然会比照上市公司重大资产重组来走相应程序，鉴于配套资金未超过交易总金额的25%，因此华邦颖泰的本次并购方案将提交证监会重组委审核〿/p>
华邦颖泰本次的两个并购标的——福尔股份、凯盛新材均为山东省的拟IPO企业〿/p>
2012广朿7日，山东省环保厅发布了《关于福尔股份上市环保核查的公示〿2012广朿1日，凯盛新材发布公告称，公司拟进行IPO〿/p>
但在IPO大门迟迟未开闸的大背景下，上述两家山东企业选择通过被上市公司并购进而实现“曲线上市”〿/p>
一位重庆资本界人士表示，选择通过被并购上市可以缩短上市时间，福尔股份的财务顾问是民生证券，凯盛新材的财务顾问是西南证券，再加上西南证券担任华邦颖泰并购的独立财务顾问，可以肯定的是，西南证券在华邦颖泰并购过程当中扮演了“牵线搭桥”的角色〿/p>
“从被并购方的股东角度而言，如果得到的全部是股票，将面临一定时间的锁定期，如果能立刻得到一部分现金的话，相当于提前兑现了部分收益，可以迅速改善股东的生活水平，这正是华邦颖泰采用‘股祿现金’方式收购的重要原因。”上述重庆资本界人士说道〿/p>
并购方案显示，除了支付股份外，华邦颖泰需向福尔股份的股东累计支付1.27亿元现金对价，需向凯盛新材的股东支付6776万元现金对价〿/p>
作为拟IPO企业，福尔股份与凯盛新材的股东层面不乏PE的身影〿/p>
截至2013广朿日华邦颖泰停牌前，福尔股份第三大股东为长华投资，第五大股东是联创投资，第六大股东是达晨投资，第八大股东是元亨投资，凯盛新材第二大股东是鲁信创抿600783.SH)全资子公司——山东高新技术创业投资公司，第三大股东是维美创业投资公司〿/p>
2013广0朿4日晚间，鲁信创投刊登了华邦颖泰收购山东高新技术创业投资公司持有的25%凯盛新材的公告。值得注意的是，与鲁信创投等众多PE静候华邦颖泰合并相比，福尔股份原有股东——长华投资和元亨投资选择套现离场〿/p>
公开资料显示，由于长华投资、元亨投资不愿承担二级市场股票价格波动的风险，不愿意参加本次交易，因而华邦颖泰大股东——汇邦旅丿013广朿0日先行出赿.056亿元认购长华投资、元亨投资合计持有的福尔股份12.50%的股板待本次并购实施时再将其持有的福尔股份股权一并转让给华邦颖泰〿/p>
本报记者统计，长华投资、元亨投资入股福尔股份的投资成本合计丿040万元，两家PE有望通过退出获刿520万元〿/p>
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