《投机者的扑克》连载：截线运动

ChinaVenture注：《投机者的扑克（操盘18年手记）》由机械工业出版社出版，作者是扁虫鱼。　　本书记录了一段经历；它梳理了一套交易系统；它是作者过去失败、成功的总结。如果说交易直指人性，那这本书直面交易，也就直面了人性。　　作者在讲他自己的故事，故事有点跌宕，充满了欲望与抗争——某次盈利的喜悦是更大亏损的伏笔，而坚守正确又需要担负怎样的痛苦与忍耐。　　ChinaVenture从2011年3月26日开始对本书部分章节进行转载。　　上一篇：　　《投机者的扑克》连载：盘面就是老虎机　　研究自己的对账单可以得到最好的市场反思，某天，我很认真地捧上一大摞单子，静下心开始慢慢对应着行情研究。当未来不可捉摸时，我们是混沌的，总在左右摇摆。而一旦未来也已成为过去，研究判别就有了验证的基础，所以与很多人相反，我很喜欢看过期的报纸，尤其是那些研判分析后市的文章，无论好坏、对错都能给我深深的启迪。　　再插一句，许多当时看似深刻深远、文思出众的好文章，结局并不十分美妙；而很多点睛之笔却往往隐藏在作者不甚在意的平淡一句中。当然论点清晰、论据经得起时间推敲的妙文，就值得好好供奉起来，反复品读了。　　回来研究自己的账单，我们发现交易是这样一个过程：在某根K线的上端，我开始介入，而在不远处我又平出；另一次也是这样，某个点介入，某个点退出 如果把每天的走势都连在一起看（现在的软件已经能做到了），行情就是一个连绵不断、似乎有着一定规律的波动（这样比看一根根K线更清晰，更直接）。如果我开始不停地缩小、缩小 一段段新的行情被加入进来，曲线也变得更反复转折 有时非常有趋向，有时又突然改变，开始新一段进程。　　行情的曲线仿佛从古至今、永无休止的波动（有点夸张，但确实有这种感受）。当我把更多的行情容纳进来，特别是那些你曾经经历过、曾经为之恐慌或为之激动的行情，最后也只变为漫长、悠远波动中极小的一段时，你会质疑：哪里是上涨，哪里在上涨？哪里是下跌，哪里在下跌？何来支撑又何来压力？何来突破又何来趋势？你把它放大、放大、放大 缩小、缩小、缩小 小涨势套在中跌势里，中跌势又蕴涵在大涨势中，而这所谓的大涨势，再放大一看，只不过是一个大箱体波动中上升的一小波。如果缺乏对应未来时间的一个精确点，你如何定义未来是涨是跌呢（见图1 1）？　　那些曾让你兴奋不已、惊为天人的大行情，多数都只化为芸芸行情中平淡冷漠的一段。　　这未来时间的精确点在我们的心中从来不曾精确过，唯一可算的体现只能是自己开仓与平仓的那两个点，无论其后的行情如何波折，唯一代表你盈亏的是这两点间的垂直落差。交易其实玩的是在一段转折、反复无比的曲线中的截线运动。　　再仔细研究账单。　　你看，这一次，进场的点位很理想，曲线随机走高，马上给了不菲的收益，继续持有，但多次上冲无法突破后的猛然下挫，让我惊恐地离场了，输钱！这一次，进点实在很差，阶段的小高点，随后曲线就一直在下面躺着，暂时被套了，唉！一天、两天、三天，我甚至回忆起当时如何坐立不安及强为镇静了。然后行情终于突然上冲了，快速越过了我的成本，我在一个不错的高点，平仓获利了！但很快，行情又起一波，再起一波，随后跌得稀里哗啦　　投机真是门遗憾的艺术。无论准备得多么充分，总有让你扼腕痛惜的时候。　　而我也突然恍然大悟：在几乎任何一个点位，做多或做空当时的价位，多单或空单可以都是盈利的，同样，也可以都是亏损的。　　是两个截点的选择，而不是行情，决定了你是盈利还是亏损。再看一遍那条绵绵不断的曲线吧，你只是在自认为合适的位置截取了其中一段，你可能这样截，也可能那样截，这其中的选择和你的盈利目标有关，和你的操作周期有关，和你的耐心与忍耐力有关，和你的情绪反应有关，最后才和行情的未来动向有关。　　对未来行情涨跌的研判，只是截线运动中，我们最后胜利与否的众多因素之一，既然如此，对行情方向的预判又何必过分在意？　　同时记得：对未来行情的任何预判都要加入“时间”这个横坐标（关于时间在投资中的运用，这里就是一个重点，后面会详细谈及）。[page]　　如果说两个截点的选择决定了你的盈亏，那么这样的选择是如何发生的？回到账单上，我努力回忆最初买点时的心情，发现那是一点希望、某种诱惑或一段害怕错失行情的急切心情诱发的，真正理性的、充足预判、执行计划的买入少之又少。而卖点更是一种情绪的宣泄，很多时候，仅仅是一时的害怕，一种被市场情绪左右到自我情绪的放大。还有些仿佛是自我的疲倦，离场只是为了结束一段无休无止的纷争　　市场是有情绪的，市场情绪是所有参与者情绪的叠加。“我”也是有情绪的，我会按照自身的情绪来完成对市场的解读，然后依此做出判断。于是我们是否可以这样说：交易的本质就是两种情绪的碰撞，互为影响，彼此共振下的一个选择。所以一样的市场在每个人的世界里得到了完全不同的解读，也做出了完全不同的截点选择。　　就像亲爱的女友，那个让你揪心、让你关心，也让你充满爱心的女人。女友也是有情绪的，而且情绪多变，你和她关系的好坏并不取决于单个人的情绪，而是你们彼此情绪的共振。　　你认为市场会讲理吗？ 女友生气需要理由吗？　　你认为市场会很有逻辑吗？ 你能明白LV皮包的价格为何等于价值吗？　　我并非要控告女人多么不讲道理，没有逻辑。不！通常情况下她们都是善解人意、温柔多情，并乐意体谅人的。问题是她们常常正常，但会偶有偏离，因为她们会有情绪，而你也会有。正是这种缥缈、仿佛神来之笔的玩意让人变得难以琢磨，更让这个由人与人叠加的市场似乎神鬼难测。你以为市场只是在涨跌间徘徊吗？为什么如此简单的单项选择题却让我们一错再错？　　行情是情绪的产物，而你的截点（买卖点）是自我情绪与市场情绪的共振。如果明白了这点，你认为在交易中，我们是应该更多地关心市场的未来呢，还是应该下点力气研究自我情绪如何被控制与调动呢？　　至此，我们是否也终于可以高声地喊出：让无数投资者魂牵梦萦的“对未来行情的方向性预判”，它的价值只在10%！　　我们要研究市场，更要研究自我。我们常说，市场直指人性的弱点。不是它曾经偷窥了你，而是它就是由无数个你组合而成，你的弱点就在它的手心。也许选择成功截点的奥秘就在于你自我情绪的把控，好像对待你的女友：当她充满情绪的时候，即使错误了，即使过分了，你还必须收拾起心情，曲意地顺从（想想金融危机时的表现）。但同时你还必须了解，错误就是错误，并不因为市场的过分或你的顺从，错误就会变成真实。因为情绪总会消退，女友的心情也会雨过天晴，当她再次向你展现天真烂漫时，你又必须及时从阴影中出来，把握这春天的机会　　市场是理性的，同时又是感性的。　　很多时候，水到渠成、顺其自然地做会事半功倍，就好像写本书。之前我也尝试过写另外两本书，但始终无法让自己满意，写了几十万字后还是无疾而终。或是为别人（的劝告）而写书，或是为出书而写书，与现在这种自然流淌的状态可谓天差地别。做单盈利的奥妙也一定深藏于此，你的日积月累，你的反思、修正自我，把知识沉淀成智慧，那么适合你节奏的行情一定会来，而所有不适合你节奏的行情，无论多大，你都可以定义为“不是我的行情”而放弃。　　当然，就像为本书的成形，我准备了18年、200余篇博文、时常的学习与反思一样，没有什么是可以轻易获取的。（轻易得，轻易失！）对于任何想不劳而获，或少劳多获的企图，我都没有解答。在投机这条路上，同其他所有行业一样，需要努力与汗水，它不是天堂，也非地狱，它是你走向成功的一条途径，是你喜欢做的一件趣事。难道你不能在这个过程中享受快乐吗？　　市场是一种情绪，我相信：快乐也是一种生产力！　　相关链接：　　《投机者的扑克》系列连载