2014年年初以来，余额宝收益率一路下滑，七日年化收益从顶峰时期的6.7590%到如今的4.2200%，眼看就要破4%例如，让不少曾经的宝粉失望透顶。再加上央行协定存款的新规的出台，对于余额宝来说更是雪上加霜。近期淘宝理财为留住资金拟牵手投连险。
除已广泛参与淘宝理财的万能险外，风险完全由投资者承担的投资连结保险（下称“投连险”）也进入余额宝投资视野。目前余额宝团队正在与数家保险公司商讨对接投连险事宜，如果顺利，不满足于货币基金收益的用户可在与余额宝紧密连接的平台上选投“投连险”。投连险是什么保险？是否具有投资优势？我们一起来分析。
投连险是什么保险？
投连险是一种新形式的终身寿险产品，它与其他的保险最大的区别在于它集保障和投资于一体。保障主要体现在被保险人保险期间意外身故，会获取保险公司支付的身故保障金，同时通过投连附加险的形式也可以使用户获得重大疾病等其他方面的保障。投资方面是指保险公司使用投保人支付的保费进行投资，获得收益。
一般而言，投资连结保险都会开设几个风险程度不一的投资帐户供客户选择。如有的险种根据不同的投资策略和可能的风险程度开设有三个帐户：基金帐户、发展帐户、保证收益帐户。投保人可以自行选择保险费在各个投资帐户的分配比例。
投连险适合的投资人群
按照中国的具体国情，分红险比较适合普通大众，而投连险比较适合中产阶级以上而且具有较强风险承受能力的人群。理由如下：
⒈虽然分红险的假设利率一般比投连险稍低，但实际运营当中两者相差不大，因为两者都是把一部分保费拿去了投资增值，区别其差别的只能是不同保险公司的不同的投资获利能力。
⒉分红险投资理念比较稳健，投连险比较积极主动，因此投连险的收益风险一般比分红险大得多，甚至达到几倍、几十倍的差距。
⒊分红险分享的是公司与该类产品的成长收益，投连险分享的是该产品总资金的投资收益，两者的收益对象不一样。
再说2008年以来，尽管中国经济长期仍然向好，但短期投资风险急剧增大，投连险的投资收益很难被看好。但中国的保险市场正进入“黄金十年”，各保险公司发展良好，分红险的收益将非常可观。所以就单单讨论2008年，分红险的投资价值绝对比投连险高，也更适合中国的普通大众。
投连险的收益分析
由于投资风险完全由投保人承担，不同保险公司设置的不同投连险资产配置差异较大。从2013年投连险情况看，纳入国金证券统计的177个账户平均收益率只有3.99%。但其中约1/4账户下跌，跌幅最高达16.22%。取得正收益的账户中，涨幅最高的账户收益率为27.75%。可见，投连险的平均收益不到4%，但不同账户收益波动非常大。投保人需要给出比投保万能险更多的鉴定，即同为投连险，不同公司的不同账户收益差距最大可达44个百分点。而一款激进型的投连险账户可以配置权益类或股票激进比例超过80%。
余额宝，尽管没有任何保底承诺，基于隐形信用和增加用户黏度的角度考虑，在接入一款无保底收益的理财产品时需格外谨慎。
阿里金融团队亦表示，对引入招财宝平台的产品收益率和稳健度的要求都会高于保险公司在淘宝上直营的产品。这也是弘康人寿等公司早在天猫平台上销售投连险但尚未接入招财宝或者余额宝的原因之一。
保险公司投连险管理能力排名
事实上，保险公司对于投连险的管理能力，国金证券分别针对偏股类和偏债类账户做过一个排名。
对于偏股类账户，太平人寿、中荷人寿、招商信诺人寿、长生人寿和平安养老近一年的管理水平位居前五，平均收益率分别为17.36%、16.10%、13.18%、11.07%和10.30%。这五家保险公司中，除中荷人寿近三年业绩排名第11 位外，其余4 家公司近三年业绩排名均在同类前十。
对于偏债类账户，中国人寿、长生人寿、中荷人寿、阳光人寿和国泰人寿近一年的管理水平位居前五，平均收益率分别为11.99%、6.12%、5.24%、4.98%和4.28%。
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