摘要： 查看最新行情 北京时间7月22日下午消息，太平洋皇冠证券今天发布研究报告，维持对 百度 (Nasdaq: BIDU )股票的跑赢大盘评级，以及220美元的目标股价。 以下为报告全文： 我们预计，百 查看最新行情
北京时间7月22日下午消息，太平洋皇冠证券今天发布研究报告，维持对 百度 (Nasdaq: BIDU )股票的“跑赢大盘”评级，以及220美元的目标股价。
以下为报告全文：
我们预计，百度营收第二季度和第三季度将出现增长，但最大的不确定因素仍在于支出。在这一方面可预见性较差。长期来看，我们认为，多方面因素将驱动百度2015年利润率的增长。我们仍看好百度。
第二季度支出和第三季度业绩预告将是财报关键
第一季度，百度削减了成本，但预计第二季度成本将再次出现。我们不确定这些成本有多大，以及对我们预期的影响。如果百度报告了好于预期的第二季度利润率，那么将是连续第二个季度利润率增长，并将给百度正加强利润率的看法提供支撑。关于第三季度，分析师平均预计，营收增长将低于普通的季节性水平(环比增长约15%)，环比增长约11%。这主要是由于移动业务商业化一年带来了担忧。我们认为这样的预期过于保守，而移动广告价格和移动普及率将成为积极因素。
提高第二季度和第三季度营收预期
我们看到，稳定的需求将小幅提升百度第二季度营收。我们同时上调百度的第三季度营收预期，将环比增长率从10.3%上调至12.2%，接近第三季度的季节性趋势。我们维持对百度第二季度和第三季度的支出水平预期。
我们看好百度的2015年业绩
我们仍认为，百度2015年将有潜力提升利润率和营收，届时关键的成本项目，例如应用预装费用将逐渐下降。利润率增长将扭转持续多年的运营利润率滑坡趋势，带来利润增长，使百度当前估值具有吸引力。我们仍看好百度2015年的发展。(邱越)