光大银行H股上市直至最后一刻，仍不放弃对资本的渴求〿br />
12朿日，历时三年波折皿a href="http://zdb.pedaily.cn/Enterprise/光大银行/" target="_blank">光大银行H股IPO终于尘埃落定。出人意料的是，光大在原有“绿鞋”机制外，首次在IPO招股中加入发售量调整权，即光大有权根据投资者认购情况，在定价日当天决定是否增发不超迿.62亿额外普通股，占全球发售股本皿5%。参煿.83臿.27港元的招股价范围，光大最终集资规模介乿4.9亿美元至36亿美元，有望超过信达资产，成为香港年内最大的IPO〿br />
招股书确认，19家基石投资者共认购17.44亿美元，约占公开配售规模皿3.44%。其中，中国海运（集团）
透过离岸公司最多认贿亿美元，刷新了近年来单笔基石投资者认购新股的最高纪录〿br />
光大银行常务副行长林立表示：“所筹资金将全部用于补充光大的资本充足率，预计最高可提升100个基点，可应付未板广000多亿元的资产扩张。有信心圿018年前实现巴塞尔III体系下对资本的监管要求。”他表示，该行未来会积极考虑优先股等其他二级资本工具，补充流动性〿br />
因香港IPO前后准备工作已历旿年，光大银行决定不再
举行环球路演，同步进行国际配售和香港公开发售＿2朿3日最终定价，当日决定是否使用15%的发售调整权〿br />
招股博弈
按照中国证监会核准的光大银行H股上市申请，光大可最多发行不趿20亿股普通股，但市场显然承受不了如此大规模的集资〿br />
“经过反复商讨，光大管理层一致认定今年年底是绝佳的招股窗口期。为确保12月完成招股挂牌，决定缩减招股规模。”一名不愿透露姓名的投行建账人吿1世纪经济报道透露，招股规模多次调整，直到最后才确定〿br />
瑞银董事总经理、亚洲投资银行部主管金弘毅表示，此前在香港市场从未有过设置IPO调整权的先例；考虑到市场认购的不确定性，管理层决定采纳承销团的提议，参考认购活跃度、
整体市况、投资者质量和专业投资者预备购入价格等四个因素，灵活决定是否增叿5%的股权〿br />
11朿7日，光大银行还选择在日本市场寻求非上市公开发行（POWL，即非日本公司于不在日本上市下，在日本市场公开招股募资的发行方式）。对中资股来说，POWL将和国际配售、香港公开发售共同组成整个招股过程〿br />
前述投行人士表示，光大蛰伏三年，对上市的集资规模非常看重，在多家基石认购确定的前提下，仍希望透过各种途径吸引尽可能多的国际投资者。根据公开信息，中囿a href="http://zdb.pedaily.cn/enterprise/海运/" target="_blank">海运（集团）单笔8亿美元是2010年农行香港IPO以来的最大单笔基石投资。近期，万科入股徽商银行4亿美元，而信达资产的单一基石最高为2亿美元〿br />
12朿日，光大A股收抿.87元，折合3.63港元，即使H股按下限定价，对A股也朿.5%的溢价。林立解释，A股股价受大市影响，跌破资产净值，没有参考价值；H股招股范围已充分考虑了光大的内涵价值和预期利润增速〿br />
资本渴求
由于在北京
参加中央重要会议，光大集团董事长唐双宁只能通过视频致辞：“H股上市
首先兑现了光大回家的承诺，更为报答股东的耐心等待。‿br />
众所周知，资本充足率偏低已困扰光大银行多年。截臿朿0日，光大银行资本充足率为9.65%，一级核心资本充足率丿.89%，远低于银监会公布的内地商业银行的充足率＿2.18%咿.87%）。在所有A股上市银行中，仅高于垫底的平安银行〿br />
林立承诺：“光大将在上市完成后，制定组合式、可持续的资本补充战略。除了将H股募集资金净额（线00亿港元）全部注入银行资本外，光大将延续这两年的战略转型，强化资本节约型业务；并积极研究包括优先股在内的二级资本工具。‿br />
根据半年报，到今广月底，光大中小企业的贷款余额已达刿310亿元，占所有公司贷款的比例甿010年底皿9.6%大幅提升臿1.6%。而在“大零售”模式的指引下，光大全行零售业务
手续费及佣金净收入的贡献度也由2010年的45.2%，增长到6月底皿2.8%〿br />
光大银行执行董事兼行长郭友表示，在未来利率市场化的大背景下，光大将继续专注于资本节约型业务，包括个人消费、小徿a href="http://news.pedaily.cn/industry/金融/" target="_blank">金融和中小企贷款，提升中闿a href="http://news.pedaily.cn/industry/金融/" target="_blank">金融业务占比〿br />
郭友预期，类似同业大额可转让存单的利好政策将陆续出台，更商业化的监管环境有利于金融创新的实践〿